看看周末(mò)有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力(lì)的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升(shēng)10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总(zǒng)体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中国公(gōng)布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累计(jì)涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较多，市(shì)场重回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和(hé)化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生物(wù)柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差(chà)跌(diē)入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压(yā)力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明(míng)显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来(lái)产区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计(中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗jì)继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算(suàn)是交(jiāo)易(yì)充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机(jī)中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为(wèi)明确，后(hòu)期(qī)国(guó)内的供应也会(huì)愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新增供(gōng)应或(huò)者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国内菜油(yóu)的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预(yù)计(jì)本周(zhōu)全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆(dòu)油基(jī)本面从目(mù)前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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