随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出(chū)口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进(jìn)口(kǒu)的(de)大量(liàng)增(zēng)长主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情(qíng)况下(xià)，下游通过(guò)进口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临(lín)暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的(de)份(fèn)额(é)，都(dōu)是带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国(guó)际能源(yuán)价(jià)格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国(guó)内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场(chǎng)预(yù)期(qī)，显示出行业俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大供需两旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期期(qī)货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放(fàng)量，今年(nián)出口量能(néng)在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一(yī)步上扬，显示(shì)国际市场对(duì)纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货(huò)日报记(jì)者了解到，全球经济(jì)的衰退预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长预期强烈，国内纯(chún)碱需俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大求表(biǎo)现(xiàn)或较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于(yú)去(qù)年(nián)，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预(yù)期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在(zài)于国外能(néng)源的回(huí)落背景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费(fèi)的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的(de)出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去年的(de)出(chū)口角度(dù)存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴(xīng)大产能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么(me)这部分用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持(chí)高(gāo)位。但(dàn)如果是供给海外其他地区(qū)，可(kě)能会(huì)由于(yú)海外需(xū)求(qiú)回落(luò)导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全(quán)球的(de)纯碱需求(qiú)量(liàng)大(dà)。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需(xū)求的(de)比例相对有限，因此对于(yú)年(nián)度供(gōng)需影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化(huà)可能会对阶段性的行(xíng)情产生情(qíng)绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对(duì)去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续(xù)增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是(shì)国内纯碱市(shì)场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预(yù)期或有(yǒu)所消退(tuì)，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的(de)市场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被(bèi)消化，进(jìn)口的量相对来(lái)说更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的(de)情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心(xīn)下移会相对明显。

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