投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧今(jīn)年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上的(de)合作(zuò)。从公募(mù)基金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今(jīn)年(nián)一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的(de)大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展，带动怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧GPU（图形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和(hé)半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或(huò)调(diào)整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的(de)，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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