总市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交(jiāo)所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技创(chuàng)新投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国(guó)际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的(de)交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交易所官网也发(fā)布(bù)消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是(shì)上交所贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的(de)重要举措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具有积(jī)极(jí)意(yì)义(yì)。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发(fā)，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措(cuò)确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适(shì)当性(xìng)管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一(yī)系列风控安(ān)排，保障了(le)期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施(shī)在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技(jì)术准备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作(zuò)为(wèi)股票市场的基础性风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市(shì)，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只，投(tóu)资(zī)者的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不同类型(xíng)的(de)期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的(de)公司和投资(zī)风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格(gé)投资有了风(fēng)险管理工具，这将有利(lì)于投资者做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市(shì)场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规(guī)模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模(mó)第二(èr)名。另外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能(néng)性较(jiào)大，管(guǎn)理(lǐ)规模和(hé)产(chǎn)品流(liú)动性都具备突(tū)出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投(tóu)资层面的配套(tào)策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会(huì)让(ràng)相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性进(jìn)一(yī)步(bù)巩固(gù)，市(shì)场吸引力(lì)也会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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