今年以来，美股科(kē)技板块持(chí)续上涨，多(duō)只美股科(kē)技(jì)主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示，截至5月26日(rì)，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表(biǎo)示，今(jīn)年(nián)美股科技反(fǎn)弹明显，主要(yào)受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能领域(yù)的大(dà)发展。当前，全球产业(yè)界和资本市场都在(zài)积极拥抱(bào)这新一轮(lún)的数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮，而美(měi)股科技股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，因此(cǐ)看好该板块长期投(tóu)资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前(qián)20名，而(ér)拉(lā)长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内收益前(qián)35只产品中，仅有(yǒu)一(yī)只中韩半导(dǎo)体ETF和一(yī)只日经(jīng)225ETF分别排(pái)在第(dì)27位和第35位，其余悉数为美(měi)股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球(qiú)精选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持(chí)股情况来(lái)看该产品主投美(měi)股科(kē)技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业(yè)，前三大重仓持股股票(piào)分别为微软、英(yīng)伟达和(hé)超威半导体，其(qí)中微软持仓数量相较于(yú)上期大(dà)幅增长78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓持(chí)股了(le)英伟达、苹(píng)果、超威半(bàn)导(dǎo)体、微软、脸书等多只美(měi)股科(kē)技股。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达标普(pǔ)信息(xī)科技A人民币(bì)、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内回报(bào)均超(chāo)20％，这些产品(pǐn)一部分前(qián)十大重仓股中占比较高的多是美股科(kē)技股(gǔ)，另一(yī)部分所跟踪的指(zhǐ)数(shù)主(zhǔ)要权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对(duì)此，广发纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，今(jīn)年美股科(kē)技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更多受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思)他大型(xíng)语言(yán)模(mó)型引(yǐn)发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，以纳斯达克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看(kàn)到有很多和AI概念相关(guān)的(de)软硬件公(gōng)司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司掀起和推动的，这类人工(gōng)智(zhì)能股贡献了纳(nà)斯达克100指数约(yuē)50％的(de)涨幅(fú)，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能(néng)的(de)全球投资热浪(làng)全面席卷美(měi)股市场，引发了科技股(gǔ)的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季(一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思jì)度(dù)营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可(kě)以(yǐ)说(shuō)今年AI概念的火热，持续推动了(le)中美市场相关(guān)板块的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投资(zī)部基(jī)金经理(lǐ)万琼也认为，多(duō)只美股科技(jì)主题(tí)QDII产品收益亮(liàng)眼，主要(yào)还是受(shòu)益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发(fā)展，像(xiàng)纳(nà)斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都接近28％了(le)，这(zhè)个指数基本囊括了美股绝大多(duō)数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动(dòng)估值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋(qū)势(shì)，但(dàn)走势也略有震(zhèn)荡(dàng)，如本周5月23日美国三(sān)大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果等科技股股(gǔ)价也开始回(huí)调，其中英伟达(dá)大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到(dào)了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价也创(chuàng)下(xià)历(lì)史新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科(kē)技(jì)股震(zhèn)荡上涨的走势，广(guǎng)发基(jī)金刘杰表(biǎo)示，近期美国科技板块同时(shí)受(shòu)到有利因素以及不利因素影响，其中，美股近(jìn)期正经历着(zhe)债务上限谈判和美联储加(jiā)息(xī)政(zhèng)策博(bó)弈带来的不确(què)定担忧，市场(chǎng)担心重演(yǎn)2011年美国违约危(wēi)机，当时(shí)时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共(gòng)和(hé)党人(rén)在(zài)最后(hòu)一(yī)刻通过(guò)提高债务(wù)上限和削减赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的(de)紧张(zhāng)局势引发全(quán)球(qiú)资本市(shì)场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国(guó)作为全(quán)球第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以(yǐ)及(jí)可能(néng)的降息(xī)均存在分歧，对美股短期走势(shì)也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相(xiāng)关(guān)软硬件科技公司营(yíng)收的提(tí)振，以及未来应用(yòng)全面(miàn)支撑着科技公司(sī)发(fā)展，都是积极的。当前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需(xū)求一二季度(dù)“稳(wěn)固(gù)”，科(kē)技(jì)板(bǎn)块的(de)业绩增长正来自(zì)数据中心(xīn)等相关应用，而(ér)随着(zhe)AI概念(niàn)的(de)不断升级(jí)迭(dié)代，未来(lái)支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌五大科技(jì)龙头为例，一(yī)季度净(jìng)利润(rùn)均出现不同程(chéng)度的下滑，除微软外其余四(sì)家巨(jù)头业(yè)绩均低于(yú)预期。来自(zì)于(yú)宏观经济(jì)的逆(nì)风、美元(yuán)走强(qiáng)等问题是科(kē)技股业绩(jì)承压的(de)主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压(yā)力，积极通过削减开(kāi)支、降本(běn)增效的方式提升盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不(bù)过科(kē)技创新仍是抵御周期的最(zuì)强(qiáng)劲武器。”国泰基(jī)金举例，自(zì)微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人(rén)工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业链也迅(xùn)速成(chéng)为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价(jià)均实现大(dà)幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚积薄发能力(lì)，从而有望在中长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美股科(kē)技股汇(huì)集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司(sī)，包括微(wēi)软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个季度(dù)AI技术和产品的推广能(néng)否为(wèi)这些公司打开新的增长曲线，并带动(dòng)估值的提升(shēng)，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代(dài)表人(rén)类未来发展的方向，看(kàn)好这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司(sī)又是引领全球科技(jì)的发展，美(měi)股科(kē)技板块(kuài)还是具有很好的(de)长期投资价值(zhí)。投资者可以考(kǎo)虑(lǜ)长期(qī)的配置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前(qián)美股(gǔ)也有(yǒu)需要注(zhù)意的风险，包括货币(bì)政策的走向、银行危机(jī)的后(hòu)续等。投(tóu)资者应(yīng)根据自(zì)身(shēn)的风险偏好(hǎo)，尽可(kě)能的做多资(zī)产(chǎn)的配置。坚持长期投资(zī)、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为(wèi)，美国作为(wèi)世界上(shàng)最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各(gè)类市(shì)场相(xiāng)关性低，从分散投资(zī)的角度来看，能够发挥资(zī)产配置的作(zuò)用；同时(shí)，大部(bù)分(fēn)投资者看(kàn)好美股科技股、生物制药公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类(lèi)代表(biǎo)性更好，更符合美股的特征，历史收(shōu)益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会，建(jiàn)议(yì)投资者结合自(zì)身风险(xiǎn)承受能力(lì)，可以考(kǎo)虑定投的方式(shì)参(cān)与，或许是(shì)一种体验更好的方式。”

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