财联(lián)社4月28日讯(xùn)（记者(zhě) 吴雨其(qí)）随着(zhe)公募基金2023年一季报(bào)披露完成，多(duō)位知名基金经理(lǐ)大幅调仓换股的动(dòng)向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油，刘(liú)彦春(chūn)则加仓海康威(wēi)视、美的集(jí)团、腾讯控股，谢治宇布(bù)局AI板块(kuài)，加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份(fèn)、中际旭创、澜(lán)起科技、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常处(chù)于风口浪尖的葛兰(lán)，也开始布局(jú)人工智能(néng)，加仓(cāng)同花(huā)顺、金山办(bàn)公、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文(wén)、葛兰(lán)等顶流开始追逐(zhú)AI，另(lìng)一面(miàn)，一些专注(zhù)长期(qī)成(chéng)长价(jià)值(zhí)的基金(jīn)经理仍坚(jiān)守新能(néng)源(yuán)，如曾经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风(fēng)联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量ng>

　　2023年一季度，是人(rén)工智能的盛(shèng)典。面对火出天际的AI赛(sài)道(dào)，究竟(jìng)是应该(gāi)与其共舞(wǔ)，还是不为所动继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察一季报的调仓换股(gǔ)，可(kě)见越来(lái)越(yuè)多(duō)的基金经理选(xuǎn)择(zé)了前者。“不买AI就是等(děng)死，追买(mǎi)AI可能是(shì)找(zhǎo)死，横竖(shù)都是死，不如(rú)搏一把再(zài)死，也许(xǔ)富贵险中求呢(ne)”，是行业心态(tài)的生动写照(zhào)。

　　光大(dà)证券(quàn)统计数据也(yě)证明了这一点(diǎn)，公募基金一(yī)季度大(dà)幅加仓TMT板块中的计算机和通(tōng)信行业。截(jié)至2023年3月31日，主动(dòng)偏股(gǔ)基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度大幅(fú)提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛(gé)兰在内(nèi)，众多(duō)知名基金经(jīng)理布(bù)局AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔法混合(hé)一(yī)季(jì)度大手(shǒu)笔新进中芯国际(jì)、上海电影，其中(zhōng)前者(zhě)加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所管的(de)另一只中(zhōng)欧(ōu)研究精选混合(hé)一季(jì)度新进金山办(bàn)公(gōng)14.37万(wàn)股。此(cǐ)外，中(zhōng)欧明(míng)睿(ruì)新(xīn)起点(diǎn)混合一季(jì)度(dù)新进中(zhōng)芯国际、同(tóng)花顺，将(jiāng)寒武纪的仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股(gǔ)，金山办(bàn)公的仓位(wèi)从0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换股中也能看出葛兰的人工智(zhì)能投(tóu)资(zī)方向——从AI上游的(de)芯(xīn)片、到(dào)算力以及终(zhōng)端的(de)应用、办公等。

　　窥一(yī)斑而知全(quán)豹(bào)，葛兰的操作(zuò)只是公募(mù)基金经理加仓(cāng)AI的一个缩影。从各位(wèi)知名基金经理调(diào)仓动向(xiàng)可以看出，大家都纷(fēn)纷“搬(bān)家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁(liáng)柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中也提到(dào)，随着ChatGPT的横(héng)空出(chū)世，海外大模型以(yǐ)及相关人工智(zhì)能(néng)的产(chǎn)业趋势受到(dào)市场关注，并很快扩(kuò)散到(dào)国内产(chǎn)业(yè)界，市场(chǎng)聚焦(jiāo)于上游算力、传(chuán)输和下游运用，在经济复苏相(xiāng)对温和的(de)情景(jǐng)下(xià)，计算(suàn)机、通讯、传媒(méi)、电子行业(yè)受到各方资金(jīn)的追(zhuī)捧(pěng)，涨(zhǎng)幅遥遥领(lǐng)先(xiān)。

　　从(cóng)十(shí)大(dà)重仓股来看(kàn)，万达电影(yǐng)新(xīn)入他所(suǒ)管理的(de)中欧新趋势十大(dà)重仓股，中欧洞见一年持有则加仓了立讯精密(mì)、腾讯(xùn)控股等个股；中欧明睿新常态则加仓(cāng)深信服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)等AI热股均为新晋兴全(quán)合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子板块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。

　　值得注意(yì)的(de)是，此(cǐ)前招商证(zhèng)券(quàn)研报称(chēng)，从历(lì)史上来看，30％是主动偏联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量(piān)股(gǔ)公募基金大类(lèi)行业(yè)配置比例一个很重要(yào)的临界值(zhí)，往往预(yù)示(shì)着(zhe)某个板块进入过热阶段(duàn)。截至2023年一季度末，主(zhǔ)动偏股公(gōng)募(mù)基金对TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚(shàng)存安全(quán)距离。从这点看，基金经理对于(yú)TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金(jīn)经(jīng)理并未上(shàng)车(chē)。

　　有(yǒu)人守候成(chéng)了景

　　在“追风”的另(lìng)一面，仍有(yǒu)一部分仍坚守(shǒu)新能源，也有一部分(fēn)试图低位捡(jiǎn)拾(shí)新(xīn)能源筹(chóu)码。

　　如曾经(jīng)的(de)公募状(zhuàng)元刘格菘。据了解，广发(fā)基金(jīn)成(chéng)长团队对新能源的钟(zhōng)爱(ài)业内闻名，最新披露的(de)一季(jì)报(bào)中也(yě)证实了他们的(de)“坚守初心”。

　　当(dāng)年的冠军(jūn)基金广发双擎升级，从其十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，前五大重仓股的占比均超过(guò)了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于(yú)新(xīn)能(néng)源概念股。除此之(zhī)外，他还仍加(jiā)仓了(le)天合(hé)光能、荣盛石化等个(gè)股(gǔ)，且新晋(jìn)晶科能源为十(shí)大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源(yuán)保持(chí)信心，“我们(men)对本产品重(zhòng)点持(chí)仓的光伏(fú)、储(chǔ)能、新(xīn)能源车方向保(bǎo)持相对乐观(guān)，投资中相(xiāng)信基本面优秀和增量价值积累的公司(sī)。经过(guò)调整(zhěng)，行业(yè)估值水(shuǐ)平已在历史低(dī)位，产业(yè)链的变(biàn)化在市场定价中未被充分(fēn)认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管理的睿远成长(zhǎng)价值混合前十(shí)大重仓股分别为中国(guó)移动、宁(níng)德时(shí)代、三(sān)安光电、通(tōng)威股份、万华化学、广汇(huì)能源、东方雨虹、立讯精密、三(sān)诺(nuò)生物、新(xīn)宙(zhòu)邦。对比(bǐ)去(qù)年(nián)年底该基金增持了宁德(dé)时代、通(tōng)威股份、万华(huá)化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最(zuì)多的是光(guāng)伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管(guǎn)的银华心怡混合也(yě)加仓了新(xīn)能源，如(rú)晶科能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示(shì)，“我们曾经提到了(le)新能(néng)源板块的一些风(fēng)险点，这些(xiē)风险(xiǎn)点在经过大半年(nián)的(de)消化后，在这个估(gū)值分位以及股价位置(zhì)下，我(wǒ)们认为新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)的风险因素(sù)已经充分释放，目前这(zhè)个时(shí)间段，新能源非常具有吸引(yǐn)力。在一季度我们对于(yú)电动车、光伏(fú)、储能、海(hǎi)风(fēng)的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认(rèn)为，“太阳底下没有(yǒu)新鲜事(shì)，过(guò)度的热情在某个阶段总会(huì)消退(tuì)。”

　　实(shí)际上(shàng)，许多基(jī)金经理(lǐ)在(zài)AI的“大风”之下(xià)，并没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理(lǐ)章恒在接受(shòu)财联(lián)社记者(zhě)采访时(shí)提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢(huān)去追逐风(fēng)口(kǒu)，他选(xuǎn)择(zé)会在全市场做行业轮动，在操作上绝对(duì)不(bù)是去捕(bǔ)捉每个时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好(hǎo)的行业，你(nǐ)重仓押进去(qù)，不确(què)定性(xìng)来的(de)时(shí)候，无论(lùn)是(shì)基金经(jīng)理个(gè)人还(hái)是投资者，其实都是无法承(chéng)受(shòu)的。所以，任何一个行业(yè)，即使你(nǐ)再看(kàn)好，也要控制持有比(bǐ)例，分散风险。”他表示。

　　交银施(shī)罗德基(jī)金的王(wáng)崇一(yī)季报表示暂(zàn)时无法(fǎ)预(yù)测其兑(duì)现节(jié)奏和时间，短期内也很难(nán)在A股找到明(míng)显的(de)受(shòu)益标的，就没有参与。不过他也认为(wèi)这些股(gǔ)票的估值体系还在合(hé)理接受(shòu)范(fàn)围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今(jīn)年一季度仍有不少基金(jīn)经理重仓(cāng)“押(yā)注”AI。在这(zhè)种极致行情下(xià)，AI板块(kuài)的未来走势将如何(hé)？

　　一(yī)部分市(shì)场人士(shì)仍看好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍维持TMT为全(quán)年市场主线的判断，相关领域如AI芯片(piàn)、服务器以及(jí)光模块等细分赛(sài)道将陆续迎来基本面的(de)确认，中微(wēi)观层(céng)面上尚有空(kōng)间，估值修复尚未结束，个股上是找(zhǎo)机会的(de)格(gé)局。

　　中金公(gōng)司研报指出，年初(chū)至今市场对AI关注度持续高企(qǐ)，上一轮(lún)行情催(cuī)化主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)于大(dà)模型的突(tū)破(pò)进展；而(ér)4月以来，我们观察到各个领域(yù)的应用(yòng)厂商正加速AI融合应用(yòng)产品(pǐn)的研发(fā)和发(fā)布，其(qí)中办公场景进展(zhǎn)相对较快，我们预计5月(yuè)之后(hòu)将进入AI应用的加速(sù)繁荣阶段。我们(men)持续看多AI，并在应用、算力、模型三层(céng)中建(jiàn)议投资者优先关注应用层投(tóu)资机遇(yù)。

　　百(bǎi)亿私(sī)募大(dà)佬董承(chéng)非也看好相关板块，他认为，2011年(nián)之(zhī)前是周期的(de)时代，2011年之后是(shì)消费的时代，但未来10年，最牛(niú)的资产是科技。他(tā)坦言(yán)，自己目前重仓半导体板(bǎn)块。

　　不过另一部分(fēn)市场(chǎng)人(rén)士也指出，AI后续或有(yǒu)波动(dòng)或(huò)调整。

　　中信建投证券策略首席分析(xī)师(shī)陈果(guǒ)，在(zài)A股二季度投资策略会上(shàng)提到“今年大概率还(hái)是一个偏成长风格占优，尤其是很多科技股(gǔ)在过去几年其实没有太多的(de)表(biǎo)现。以前(qián)我们讲(jiǎng)茅指数、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时(shí)间没(méi)有太多(duō)表现(xiàn)。今(jīn)年要推动数字经济(jì)，今年(nián)半导(dǎo)体周期(qī)要见(jiàn)底，本(běn)身(shēn)今年科技(jì)股的(de)机会是可以期待的(de)”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一些(xiē)波(bō)动。AI现在(zài)还是主题投资阶段不(bù)太适合大多(duō)数(shù)的投资(zī)者，不适合在(zài)这个(gè)位(wèi)置上去追(zhuī)。”

　　广(guǎng)发证券研报中判断，本轮AI板块已进入(rù)第一轮(lún)调整期(qī)，但对(duì)标2013年“移动互联网+”行情节奏，预(yù)计本轮后续调整时长(zhǎng)与幅度有限。对于下(xià)一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议(yì)逢低(dī)布局有(yǒu)望率先实现业绩(jì)兑现的环节，即(jí)满足“自身产(chǎn)业周(zhōu)期向上(shàng)+AI加持下的业绩增厚机(jī)遇”的(de)领域，比如，电子、计算(suàn)机、传媒、通信。