今年1月，美国政府债务余额又一次(cì)触(chù)及法(fǎ)定上限，这标志着(zhe)美国再(zài)度陷(xiàn)入债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国(guó)会不尽早采(cǎi)取行动暂停(tíng)或提高债(zhài)务上限，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债务违约(yuē)——而(ér)这将对全(quán)球经济和金(jīn)融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两党就提高(gāo)债务上(shàng)限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演(yǎn)。那(nà)么，引(yǐn)发这一危机的根(gēn)本——美国债务和债务上限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回事？美国(guó)债务为何(hé)不断滚雪(xuě)球般扩(kuò)大？美国(guó)又为(wèi)何要(yào)人为地(dì)给债务设定上(shàng)限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限，我们需要(yào)先了解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪tan1等于多少，tan1等于多少兀以来(lái)，美(měi)国(guó)政府在绝(jué)大部分时期都处于(yú)财政赤字状态(tài)，即政(zhèng)府支出在多数总(zǒng)统任期内都高(gāo)于其(qí)财政收(shōu)入。因此，美国(guó)政府举债成了惯(guàn)例，而政(zhèng)府债(zhài)务规模也一直(zhí)随着政府赤字的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年(nián)来，美国债(zhài)务规(guī)模更是大幅(fú)增长。这一方(fāng)面是由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克(kè)战争使(shǐ)得美国政府背负了(le)庞大支出压(yā)力，另(lìng)一方(fāng)面，还因为美(měi)国人口(kǒu)老龄化导致政府医(yī)疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推出的大规模基建政策(cè)导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入(rù)并没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在(zài)小(xiǎo)布什政府和(hé)特朗普政府批准了减税政策(cè)之后，税收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出(chū)此(cǐ)消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如(rú)滚雪(xuě)球一般扩(kuò)大，债务(wù)规模也(yě)就(jiù)因此(cǐ)不(bù)断攀升，在近年来(lái)频(pín)频逼近债务(wù)上限也就不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务(wù)为(wèi)何会有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最(zuì)早(zǎo)可(kě)以追溯到上(shàng)世纪初的第一次世(shì)界(jiè)大(dà)战(zhàn)。

　　在(zài)一(yī)战之(zhī)前，美国并(bìng)没(méi)有(yǒu)明确的“债务(wù)上(shàng)限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国国会基(jī)本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于(yú)一战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引发(fā)部分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是(shì)为(wèi)了反对(duì)美国参战），美国国(guó)会便通过(guò)《第二自由债(zhài)券(quàn)法案》，首次对联邦债务进行(xíng)限(xiàn)额规(guī)定，以(yǐ)此(cǐ)来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入第二次世界大战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公(gōng)共债务法案》，实(shí)质上正(zhèng)式确(què)立(lì)了(le)对美国政府债务总额的(de)限制。随后，美国国会又对(duì)其进行(xíng)了修(xiū)订(dìng)，以(yǐ)更(gèng)改上限金(jīn)额(é)。从此，提(tí)高债务上(shàng)限就(jiù)或(huò)多或(huò)少地(dì)成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限(xiàn)总共(gòng)提高了100多(duō)次(cì)。尤(yóu)其是自(zì)1960年以来，美国(guó)两党已经提高了78次债务上(shàng)限，平均(jūn)每(měi)9个月就会提高一次——其(qí)中共(gòng)和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执政期间共(gòng)提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世(shì)纪以来，美国债务(wù)上限(xiàn)的上调(diào)幅度(dù)进一步加大(dà)，在(zài)最(zuì)近几届总统任期内更是(shì)如此：在奥(ào)巴马任期内(nèi)，美国最新(xīn)债务上限为18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年），到了特(tè)朗普任(rèn)内，这个数(shù)字(zì)提(tí)高(gāo)至22万亿(yì)美元（2019年(nián)3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美(měi)国(guó)国会(huì)暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美国政府的支出限(xiàn)制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂(kuáng)飙(biāo)升至(zhì)27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国债务(wù)上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年(nián)最初的债(zhài)务(wù)上限115亿(yì)美(měi)元，已(yǐ)经(jīng)足(zú)足增(zēng)长了超(chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设定的举债的(de)最高额度，一旦触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽，除非国会(huì)调(diào)高债(zhài)务上限(xiàn)，否则白(bái)宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也(yě)许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能(néng)直(zhí)接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确(què)，债务上限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所(suǒ)以的(de)举债，但从理论(lùn)上(shàng)来说，这一限制也同时对其美国(guó)政府的债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为(wèi)，美国作(zuò)为手握美元(yuán)霸(bà)权的超级大国，本(běn)身并(bìng)不受到(dào)发行美钞的外在约束。如(rú)果美国政府开支无(wú)度(dù)、过度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失(shī)控，那么其债权信用(yòng)将受到损(sǔn)害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过(guò)“债(zhài)务(wù)上限”这一内控举措，才能维(wéi)持(chí)美国政府的偿付信用，保证美(měi)元霸权地位(wèi)。换句(jù)话来说，“债(zhài)务上(shàng)限”理论上也相当于是美方(fāng)对(duì)债权人(rén)的(de)一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最(zuì)大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什(shén)么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在(zài)会陷入(rù)无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提高(gāo)美国债务(wù)上(shàng)限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通过tan1等于多少，tan1等于多少兀。在此前的历史中，提高债务上限在(zài)国会中绝(jué)大多数时(shí)候类似于一(yī)个“走过场”的周(zhōu)期(qī)性任务(wù)，两党并不(bù)会对(duì)此进行过(guò)于激烈(liè)的博弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题(tí)逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在野党用作(zuò)了(le)与执政(zhèng)党讨价还(hái)价的砝码。尤其(qí)是在当下美国两党分别(bié)占(zhàn)据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得(dé)尤(yóu)为激烈(liè)。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据众议(yì)院多数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利(lì)用债务上限的最后期限，向拜(bài)登总统施压，要求他(tā)先同意削(xuē)减开支，再谈(tán)提(tí)高债务(wù)上限。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上(shàng)限(xiàn)，这就(jiù)导(dǎo)致(zhì)了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东(dōng)时间周(zhōu)二(èr)（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高美国债务上限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果拜登(dēng)和国(guó)会领袖们在周二仍无法取得突破(pò)性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本(běn)周三前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问(wèn)巴(bā)布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着接(jiē)下(xià)来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将(jiāng)所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机(jī)将再(zài)次上演

　　事实(shí)上，十多年前，美国(guó)也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时(shí)任美国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协(xié)议，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴(bā)马及民主党在最(zuì)后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在十年内(nèi)削减9000亿(yì)美元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没有真正违(wéi)约而(ér)仅仅是逼近违约，这一紧张局势(shì)也引(yǐn)发(fā)了全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首次下(xià)调(diào)美国的(de)主(zhǔ)权信(xìn)用(yòng)评级(jí)。这使得美国面临更高的借贷(dài)成本——美国第二年的借贷成(chéng)本上升了(le)13亿美元(yuán)，并在(zài)之后数年继(jì)续上涨，基本(běn)上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的(de)市(shì)场动荡也只(zhǐ)是短期(qī)影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的(de)是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削减意味着美国(guó)多年的(de)预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复(fù)苏(sū)。

　　美国左翼智库(kù)经济(jì)政策研究(jiū)所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时(shí)表示：

　　“tan1等于多少，tan1等于多少兀在实施这(zhè)些削减措施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷的经济中，并(bìng)且(qiě)正(zhèng)处(chù)于从(cóng)大衰退中(zhōng)复苏的阶段(duàn)。他们只是让(ràng)复苏持(chí)续的时(shí)间远远超过(guò)了应有的(de)时(shí)间……在(zài)接下来(lái)的(de)六(liù)七年里(lǐ)，美国政(zhèng)府没有提供真正有(yǒu)价值的公共(gòng)产(chǎn)品和服务，因为它们（财(cái)政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国国(guó)会面临类似的分(fēn)裂(liè)局面，美国经(jīng)济也正处(chù)于类似(shì)的衰退环境之中。即(jí)便美(měi)国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头(tóu)提高债务上限(xiàn)，由此带来的短(duǎn)期市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕(pà)也将再(zài)次重(zhòng)演。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 tan1等于多少，tan1等于多少兀