美国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比以往任(rèn)何(hé)时(shí)候都要(yào)大，并有可能将全球市场推入(rù)一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在(zài)此背景下(xià)，投(tóu)资者应如(rú)何保(bǎo)护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露出(chū)了业内人士眼下(xià)的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者(zhě)进(jìn)行的调查，对(duì)于那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其(qí)义务，他(tā)们(men)将购买(mǎi)黄(huáng)金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的，或许是其(qí)他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些(xiē)相对(duì)悲(bēi)观的(de)分析师也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一(yī)次最为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消(xiāo)了美国(guó)最高的AAA信(xìn)用(yòng)评(píng)级，美(měi)国长期(qī)国(guó)债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传(ch蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病uán)统避(bì)险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一些(xiē)投资(zī)者(zhě)视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国(guó)政(zhèng)界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大(dà)限前得不到解决，可(kě)能会发生(shēng)什(shén)么(me)。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机风(fēng)险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过(guò)去美(měi)国所经历(lì)的最严(yán)重的债务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至(zhì)了远超之前(qián)几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际(jì)违约的(de)可能性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前(qián)更高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能(néng)无法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前(qián)现货(huò)黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债将上涨。然(rán)而，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会(huì)发生什(shén)么(me)，专业人士意见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软。基(jī)准美国国债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库券被认为最(zuì)有可能(néng)被延期(qī)支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因为这(zhè)批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的(de)最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳税和其他(tā)收入措施中获(huò)得一点的喘息(xī)空(kōng)间，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期国库券的市场(chǎng)定价也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益率推(tuī)至了当(dāng)时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿(yì)美(měi)元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的(de)前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲观(guān)。道(dào)明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到(dào)短期违(wéi)约，市场反(fǎn)应(yīng)将给(g蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病ěi)国会带来(lái)提(tí)高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国(guó)政府违(wéi)约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币(bì)的地位(wèi)将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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