投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú九龙司是哪里？)人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公募基金一(yī)季(jì)度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英九龙司是哪里？伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历(lì)史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者而(ér)言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行(xíng)业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xí九龙司是哪里？ng)业一季(jì)度(dù)整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及(jí)背(bèi)后的(de)产(chǎn)能扩张信(xìn)息(xī)就(jiù)是最(zuì)好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也(yě)不(bù)悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低(dī)位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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