衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国(guó)商(shāng)务(wù)部经济(jì)分析局公布数据显(xiǎn)示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比初值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值(zhí)得一(yī)提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年(nián)里，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口(kǒu)、联(lián)邦政府、州和(hé)地方(fāng)政府支出以及非住宅固定投资，拖(tuō)累项主要包(bāo)括进口、私(sī)人库存投资和住宅固定投资。经(jīng)济分(fēn)析局表(biǎo)示，一季度GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的主要(yào)原因是私人库(kù)存投(tóu)资回落以及非(fēi)住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出(chū)环比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资(zī)连续第八个季度拖(tuō)累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项(xiàng)是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次(cì)升(shēng)温。美联储高度关注(zhù)的(de)通(tōng)胀(zhàng)指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季(jì)度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于(yú)预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核(hé)心PCE物价(jià)指(zhǐ)数环比(bǐ)上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核(hé)心(xīn)PCE连续第(dì)五(wǔ)次(cì)“击败”市(shì)场预期。

　　突(tū)发！“扣押一(yī)艘(sōu)美国(guó)船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了(le)一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一(yī)艘不明船只与一艘伊朗船只在印(yìn)度洋北(běi)部发生事(shì)故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人(rén)受伤，不明船只的行为(wèi)违(wéi)反了国(guó)际法。在伊朗(lǎng)船只向海上(shàng)监视和(hé)救援中心发送请求后(hòu)，伊(yī)朗海军立即开始拦截(jié)并(bìng)识别该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐(zhú)舰(jiàn)的拦(lán)截(jié)行(xíng)动中(zhōng)，不(bù)明(míng)船只(zhǐ)的自动全球定位发(fā)送(sòng)系(xì)统被关闭并频(pín)繁改变(biàn)航线。在伊朗(lǎng)司法当局的许可(kě)下，海(hǎi)军(jūn)出(chū)动直(zhí)升机扣押(yā)了(le)该船(chuán)只，并将其(qí)运至伊(yī)朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不(bù)明(míng)船(chuán)只属于美(měi)国(guó)，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新(xīn)社(shè)消息称，美国(guó)海军(jūn)表(biǎo)示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放(fàng)这艘油(yóu)轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林(lín)的第五(wǔ)舰队(duì)在一份声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜(zhì)的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美联(lián)储回应(yīng)未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方(fāng)是泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗(luó)斯央行等主题的(de)一(yī)系列(liè)问题。

　　美联储(chǔ)的一名发言(yán)人(rén)美东时间4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发(fā)生在今年1月，否认(rèn)存在泄(xiè)密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌(wū)克兰总统。这是一次友好的(de)谈话，是我们在(zài)这个充满挑(tiāo)战的时刻支持乌(wū)克兰人民的背(bèi)景(jǐng)下(xià)进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的视频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认(rèn)准确性。上述发言人还(hái)说，通话(huà)事件已报交有关(guān)执法部门，出于对他们(men)工作的尊重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的安全性遭到(dào)质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于美联储作为主要央行的(de)影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行(xíng)高(gāo)官的言论通常(cháng)受到投资者(zhě)和商界(jiè)人(rén)士的密(mì)切(qiè)关(guān)注，有(yǒu)时(shí)会(huì)引发(fā)股市波动。而且，美联储官员(yuán)同他人的私下会面时(shí)常引(yǐn)发争议，因(yīn)为外界(jiè)认为，联储官员的言论可能让在场的(de)人掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两(liǎng)人这些年不止一次成功骗取国外政客和他(tā)们通(tōng)话，而且通常将(jiāng)将通(tōng)话视频公(gōng)之于(yú)众(zhòng)，就(jiù)是为了恶(è)搞西方国家的(de)决策(cè)者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人(rén)曾(céng)假扮乌克兰前总统波(bō)罗申科和德国前(qián)总理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话(huà)中(zhōng)直(zhí)接问(wèn)他们是不是冒牌货。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候，他(tā)们(men)还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基(jī)本面(miàn)未(wèi)变 关(guān)注宏观层面不(bù)确定(dìng)性

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下(xià)，国(guó)内外油(yóu)价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则(zé)出(chū)现小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布(bù)伦特原(yuán)油交(jiāo)投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁在接受期货日报(bào)记者(zhě)采访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基(jī)本跟随昨(zuó)晚外盘(pán)出现(xiàn)大幅(fú)下挫，但外盘原油有所企稳，或(huò)为超跌后(hòu)的情绪(xù)修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期货能源化(huà)工研究中心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由(yóu)于近期油轮运费回落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走弱。另一(yī)方面是当前国(guó)内即将迎(yíng)来五一假期，而(ér)目前国际市场宏(hóng)观风险(xiǎn)具(jù)有很(hěn)大不确定性，恰逢油价大(dà)幅回调(diào)之际(jì)，市场避险情绪高(gāo)涨(zhǎng)，国内投资者担(dān)忧情(qíng)绪(xù)更为(wèi)明(míng)显，也使(shǐ)得内盘原油(yóu)跌幅超(chāo)过外(wài)盘。古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读

　　从(cóng)近期来看(kàn)，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加美国债务(wù)压力及(jí)经济(jì)衰退风险可(kě)能削(xuē)弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资产(chǎn)面(miàn)临(lín)较大压(yā)力(lì)，从而推动本周(zhōu)油价油价下(xià)跌。而原油(yóu)作为(wèi)金融属性最强(qiáng)的大(dà)宗商(shāng)品，在此前3月份(fèn)就曾因银行(xíng)业危(wēi)机出现暴跌，此(cǐ)次美(měi)国银行业(yè)风险再次升温继(jì)续(xù)引发市(shì)场恐慌(huāng)，原油的下跌带有(yǒu)明(míng)显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分(fēn)析师杜冰沁也表示，近(jìn)日(rì)宏观情绪导致油价(jià)再(zài)度承压(yā)。随着美(měi)联储加息会议的临近，美国第一共和银行的财(cái)报和股(gǔ)价表现或显示银行业危机仍未结束(shù)，叠加欧美经济数(shù)据表现(xiàn)仍(réng)然(rán)欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至去年(nián)7月(yuè)以(yǐ)来的最低水平，市场(chǎng)对于(yú)美联储加(jiā)息和海外经济(jì)衰(shuāi)退的担忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展望后(hòu)市，近(jìn)期主导原油(yóu)市场走势的宏观风险何时(shí)会消散(sàn)？在杨安看(kàn)来，目前来看(kàn)，美国银行业危机风险(xiǎn)在未来一段(duàn)时间内仍将(jiāng)不时困扰(rǎo)市场。另外(wài)，5月(yuè)4日(rì)美(měi)联储议息会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者也(yě)高(gāo)度关(guān)注美联储利(lì)率政策的变(biàn)化，宏观层(céng)面(miàn)的(de)不确定性成为影响整个金融市场的主要因素，这是投资者(zhě)需要注意(yì)的风险所在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美(měi)联储即将公布加息决议(yì)，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率预(yù)测(cè)在80％以上，并且(qiě)由于(yú)近期美联储(chǔ)官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何(hé)时停(tíng)止加息(xī)仍有分(fēn)歧(qí)。欧(ōu)洲央(yāng)行将于(yú)5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基(jī)于当前(qián)欧元区的(de)高通胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧洲央行和英(yīng)国央行也将维(wéi)持加息政策，因(yīn)此市场对(duì)于海外经(jīng)济衰退带来需求下行的(de)担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过(guò)，从(cóng)当前来看原油市场基本面表现尚可，整体供需局(jú)势并(bìng)未大(dà)幅恶化。杜冰沁(qìn)分析(xī)认为，即将到来的五一长假和(hé)美国夏季出行旺(wàng)季预计(jì)对于需求会有一定支撑(chēng)，预计近期国(guó)际油(yóu)价仍将面临宏(hóng)观情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分析师董超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑(jí)不会改(gǎi)变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国(guó)原油(yóu)活跃(yuè)钻井平台已经(jīng)连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量(liàng)将越来越难以持续，后续(xù)的减产将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏观(guān)面(miàn)的悲(bēi)观情绪或(huò)将(jiāng)逐步消(xiāo)退，后期原油市(shì)场(chǎng)将转入对供应面的(de)减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间将更为模糊，在美国储备政策难以改动的情(qíng)况下，底部(bù)支撑力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美(měi)国产量(liàng)的下滑将有(yǒu)助(zhù)于油价(jià)的稳定(dìng)。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即(jí)将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三(sān)公布的EIA报告显示(shì)原油超预期降库，且美(měi)国汽油需(xū)求较上(shàng)期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预期管理(lǐ)下(xià)，预(yù)计(jì)今年年内剩余时段供应紧张(zhāng)将是原油市(shì)场主基(jī)调(diào)，当然全(quán)球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上(shàng)抵消(xiāo)供应紧张(zhāng)给(gěi)市场带来的(de)担忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当前油(yóu)价处(chù)在(zài)宏观利空(kōng)与供(gōng)应紧(jǐn)张局(jú)面形成对峙的复(fù)杂(zá)局面下，短期(qī)内担忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油价或继续(xù)大区间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相关性较强的古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读高硫燃料(liào)油、低硫(liú)燃(rán)料油、沥青(qīng)等品种也出现较大(dà)跌(diē)幅(fú)。截至昨(zuó)天下午收盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还(hái)是受到油价影响，自(zì)身基本(běn)面表现尚可，其中高硫燃料(liào)油供需偏紧，低硫(liú)燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏(piān)紧。供给端方面，随着发(fā)电旺季(jì)的临近(jìn)，本月从中(zhōng)东进口到新加坡的高硫燃料(liào)油降至历史低点，环比(bǐ)下(xià)降三(sān)分之(zhī)二，但(dàn)同时(shí)本月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量有所上升，抵消了一部分中东出口的(de)下滑(huá)；需求(qiú)端方面(miàn)，中东南亚公(gōng)用事业发电需(xū)求的增(zēng)长以及(jí)稳定(dìng)的船燃加注活动都将对亚洲(zhōu)高硫燃料油市(shì)场形(xíng)成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表示，此前科(kē)威特炼厂计划外检修(xiū)导致部(bù)分船货(huò)延期，目前5月(yuè)的装(zhuāng)船(chuán)已经延(yán)迟至6月，虽然检(jiǎn)修的(de)装置正在逐渐重启，但由于开斋节整体进(jìn)程较慢，预计原定本(běn)月底恢(huī)复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的(de)收紧也将(jiāng)延(yán)长，但同时低硫需求端表现也较(jiào)为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料(liào)油在基(jī)本面的支(zhī)撑下，预计后市(shì)走势或较原油更为抗跌(diē)，如若(ruò)原油(yóu)企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回(huí)升空间或(huò)更显著(zhù)。”杜(dù)冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短期内(nèi)原油系品(pǐn)种波(bō)动(dòng)将(jiāng)主要受到(dào)原油价(jià)格的影响，不过(guò)基(jī)本面差异还是会让各品种表现有强(qiáng)弱(ruò)之分，具体来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季的(de)高硫燃料油整(zhěng)体表现将强于(yú)低硫(liú)燃料油。

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