华尔街(jiē)真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来最大(dà)单日跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个(gè)人身(shēn)价为147亿美(měi)元(yuán)，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指出，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资(zī)者的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用从新投资者(zhě)那(nà)里获(huò)得(dé)的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者(zhě)支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在(zài)新资金愿意(yì)冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的风险(xiǎn)的情况下才是可持(chí)续的(de)”，报告(gào)说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研(yán)究在报(bào)告中(zhōng)表示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告的资(zī)产(chǎn)净值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于(yú)所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交易价格均(jūn)低于各自的资产净值。资产净值是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美(měi)国大型股公司中(zhōng)最(zuì)高的(de)。兴登堡指责伊(yī)坎(kǎn)以股票而不(bù)是现金(jīn)的(de)形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的(de)支出(chū)，从而(ér)抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月(yuè)后，该部门的(de)一(yī)家重要子公司申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企(qǐ)业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文瑞(ruì)在(zài)其研究(jiū)中假(jiǎ)设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎的股息也将(jiāng)永久(jiǔ)支(zhī)付(fù)，同时还从(cóng)安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发(fā)声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自(zì)以为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我(wǒ)们坚持(chí)公开(kāi)披露的信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)们(men)仍然(rán)相信激进主义是最好的(de)投资(zī)范例。“我过去25年(nián)的激(jī)进主(zhǔ)义投资已经很好地证(zhèng)明了(le)这一点。我们定期将我(wǒ)们的(de)维权原(yuán)则付诸于我们(men)的多数(shù)控股(gǔ)公司以及我们(men)投资部门持有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公司(sī)董事会中都(dōu)有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过(guò)对冲(chōng)头寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公司持有他在能源、汽车(chē)、食品包装、房(fáng)地(dì)产和其(qí)他(tā)行业的各种投资。他是(shì)IEP的(de)控股股东，持(chí)有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指出，报(bào)告(gào)中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人(rén)和(hé)员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构(gòu)也坐不住了(le)！股(gǔ)东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的(de)投(tóu)资者就(jiù)兴登堡研究做(zuò)空报告(gào)伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名(míng)”

　　回(huí)数兴登堡研究(jiū)的做(zuò)空实例，最出名的莫(mò)过(guò)于今年2月做空(kōng)印度首富的阿达(dá)尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的(de)做空报告使得(dé)前“亚(yà)洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据当时美(měi)国全国(guó)公共广(guǎng)播(bō)电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达(dá)尼集团市值在(zài)短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价格(gé)跌至垃圾债水平(píng)。阿(ā)达尼(ní)的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什么(me)来头？公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)官网介绍(shào)，公(gōng)司的主要业务包括披露企(qǐ)业(yè)的会计造(zào)假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易(yì)、财报违(wéi)规(guī)等(děng)。媒体(tǐ)统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年(nián)至今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金融(róng)分(fēn)析师、会计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始(shǐ)？为内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料，大(dà)学司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文期(qī)间，他加入了以色列的(de)救(jiù)护车急(jí)救部门，是拥有以色列证书的救(jiù)护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源(yuán)于1937年(nián)在新泽西(xī)上空不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完(wán)全可以(yǐ)避(bì)免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司(sī)的网站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团(tuán)，兴登堡研(yán)究也(yě)曾(céng)瞄(miáo)准(zhǔn)其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告(gào)，让市值一(yī)度达到(dào)340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的(de)创始人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电(diàn)动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单(dān)并(bìng)在生产能(néng)力方(fāng)面误导投(tóu)资(zī)者。该公司的(de)市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马(mǎ)斯克对(duì)推(tuī)特的收购案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣布(bù)关闭做空(kōng)仓位。去(qù)年7月中旬(xún)，当推特的股价位于低(dī)点(diǎn)附近时(shí)，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空(kōng)推特，推特股(gǔ)价(jià)随即大涨约8％。

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