公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集(jí)披露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的基金(jīn)规(g431mm是多少厘米 431mm是多少米uī)模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一(yī)季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段(duàn)时(shí)间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势(shì)之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性(xìng)可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合(hé)回(huí)报(bào)作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需(xū)要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期(qī)回(huí)升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可(kě)以看到很多(duō)公司在过去(qù)几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多(duō)看(kàn)看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们(men)对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加仓431mm是多少厘米 431mm是多少米海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球(qiú)范围内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来431mm是多少厘米 431mm是多少米仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期(qī)成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示(shì)。

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