燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业(yè)绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现(xiàn)净利润6456.38万元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年(nián)燕京(jīng)啤酒的营(yíng)收(shōu)为(wèi)132.02亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒(jiǔ)巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去(qù)一年(nián)实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)营(yíng)收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一(yī)次性初始(shǐ)补偿(cháng)收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤酒企业(yè)调(diào)整产品结构、上调产品售价(jià)的(de)结果。

　　相比(bǐ)于净利(lì)润的高增长，上述(shù)三(sān)家啤酒上市公(gōng)司(sī)的营收增长幅度并不大，销量增长也(yě)不如人意。不(bù)过(guò)，其(qí)高端产品的(de)表现却非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字增长的(de)背后亦不乏关厂(chǎng)减员、出售土地等降低(dī)经营成本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞告诉时代(dài)财经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关停部分工厂是(shì)为(wèi)了提高运行效率，降低(dī)运营成本，同时淘汰低端落后产能(néng)，而新增产能(néng)是为了利用自(zì)身品(pǐn)牌、品(pǐn)质(zhì)和区位(wèi)优(yōu)势，扩大高(gāo)端(duān)产品(pǐn)的(de)占(zhàn)比，符合整(zhěng)个行业消费(fèi)结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高(gāo)价潮(cháo)

　　随(suí)着(zhe)啤(pí)酒由(yóu)增量市(shì)场转为存量市场，啤(pí)酒企业(yè)想依靠(kào)卖(mài)更多的啤酒来拉(lā)动业绩(jì)增长变(biàn)得越(yuè)来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市(shì)公(gōng)司(sī)的产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)增长幅度均在(zài)个(gè)位数(shù)。其(qí)中(zhōng)，华(huá)润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增(zēng)0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现产品(pǐn)销(xiāo)量807.2万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤(pí)酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒(jiǔ)销量(liàng)增长乏力(lì)的局面(miàn)，啤酒企业(yè)都把目光锁定在(zài)高(gāo)端化上，啤酒圈因此迎来一(yī)波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)推行多元(yuán)品(pǐn)牌组(zǔ)合建(jiàn)设，并推出多款新(xīn)品，其中，在(zài)“醴”的基础上(shàng)推出首款超(chāo)高(gāo)端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另(lìng)鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故外，华(huá)润啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪(xuě)花(huā)全(quán)麦纯生及碳(tàn)酸饮(yǐn)料雪花(huā)小啤等产品也(yě)相继上市(shì)；青岛啤酒在(zài)保持“青(qīng)岛啤酒主(zhǔ)品牌(pái)+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略的同(tóng)时，也加快布局高(gāo)端和(hé)超高端市场；燕京啤酒则持续实施大单品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代表的大单品(pǐn)与特色产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的售(shòu)价(jià)也不断上涨。2022年(nián)年初，青岛啤(pí)酒推(tuī)出了一款名(míng)为“一世(shì)传奇”的(de)高端(duān)啤(pí)酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最高端(duān)的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的售价也只(zhǐ)售(shòu)999元(yuán)。

　　高端化(huà)路线对(duì)业绩的(de)提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒(j鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故iǔ)销量约210.2万千升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端(duān)以上产品(pǐn)实现(xiàn)销量293万千(qiān)升，约占全年(nián)总销(xiāo)量807.2万千升(shēng)的(de)36％，中高(gāo)端(duān)以(yǐ)上(shàng)产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的销(xiāo)量达(dá)39万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看，中(zhōng)信证券研(yán)报(bào)显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄(é)乌(wū)关系(xì)等影响，全球啤酒原(yuán)材料及(jí)包装物(wù)成本上升(shēng)，燕京(jīng)啤(pí)酒和华润啤酒的(de)整体毛利(lì)率均(jūn)有所下滑。

　　在此(cǐ)情(qíng)况下，部分啤(pí)酒企(qǐ)业开始筹(chóu)划(huà)拓展非啤酒业(yè)务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年(nián)10月，华润(rùn)啤酒通(tōng)过其(qí)全资子公司向山(shān)东景芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其(qí)40％股权(quán)。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购(gòu)金(jīn)种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金沙酒业(yè)股(gǔ)权，成为(wèi)这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业(yè)的目的是(shì)希望借助白酒(jiǔ)来(lái)实现高端化发(fā)展(zhǎn)。

　　一边(biān)关厂卖(mài)地，一边扩建(jiàn)产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒(jiǔ)企业的营(yíng)收增速放缓(huǎn)，但净(jìng)利润大多实现了可观的增长，除(chú)了高(gāo)端(duān)化战略(lüè)带来的拉动效应外，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒(jiǔ)在年(nián)报中透(tòu)露(lù)，截至2022年年底，公司在(zài)中国(guó)内地(dì)24个省(shěng)、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前(qián)正持(chí)续推动优化产能布局，已(yǐ)停止营(yíng)运两间(jiān)啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一(yī)次性确认员(yuán)工补(bǔ)偿(cháng)及安置费用和关厂相(xiāng)关(guān)的固定资(zī)产减值亏(kuī)损合共(gòng)约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已经成为国(guó)内(nèi)啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用手段。燕京(jīng)啤(pí)酒在(zài)近期的投资(zī)者交流会上(shàng)就透露，已着手开始进行(xíng)关厂动作(zuò)，同(tóng)时(shí)调整(zhěng)和精(jīng)简总部和工厂员工架(jià)构(gòu)，压缩管理层级，未来(lái)公司销售、管(guǎn)理(lǐ)费用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较大(dà)规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少的趋(qū)势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出(chū)售(shòu)空置(zhì)的土地也为(wèi)啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，董事(shì)会同意政府对公司所属(shǔ)杨家群货(huò)场土地进行收(shōu)储。今年3月1日，公司收到上述目标土地的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产(chǎn)处置的方(fāng)式获得4.81亿元(yuán)的收益，较(jiào)上一年(nián)增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分收(shōu)益主要系(xì)公司取得(dé)处置土地使用权(quán)等长(zhǎng)期资产的收益(yì)同(tóng)比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳(zhèn)市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）投资有(yǒu)限公司及(jí)本公司间接全(quán)资附属公(gōng)司华润雪花(huā)啤(pí)酒（中(zhōng)国）有限公司签(qi鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故ān)订(dìng)搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒就出让其(qí)拥有的地块收(shōu)取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华润啤酒(jiǔ)带来了当(dāng)年约三成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时(shí)，啤(pí)酒企(qǐ)业也在(zài)筹划新(xīn)增产能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启动，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万千升/年(nián)搬迁新建项(xiàng)目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项(xiàng)目等，同时还有8个(gè)项目正式(shì)投(tóu)产运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也在年(nián)度报告中披露了多项新建、搬(bān)迁和(hé)改造(zào)工程(chéng)。

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