5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让(ràng)交易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏(kuī)损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转让裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思铺路，还曾现金(jīn)为江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易(yì)终止，也(yě)意味着江铃(líng)汽(qì)车(chē)前后耗(hào)了两年的(de)“瘦身”行动依旧以(yǐ)失(shī)败(bài)告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到(dào)两(liǎng)年前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价格，通过山(shān)西省(shěng)产权(quán)交易市场公开(kāi)挂(guà)牌方式，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交(jiāo)易股权出售征(zhēng)集到一(yī)名意向受让(ràng)方，符合上述要(yào)求的(de)沃尔(ěr)沃卡车(chē)成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交(jiāo)易规则(zé)支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易股权签署了(le)《关于江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的(de)股(gǔ)权转让协(xié)议》，确定就目(mù)标股权支付(fù)的基(jī)准价(jià)款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要(yào)获(huò)得国(guó)资管理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批(pī)事项未能在约定的(de)时间内(nèi)完成，项目双方经(jīng)协(xié)商(shāng)一致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗(hào)时长达2年之久，但最(zuì)终仍以(yǐ)失败告(gào)终。需(xū)要提及(jí)的是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此次交易已经是(shì)其历史(shǐ)上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃(líng)重汽前身是山西省(shěng)汽车工业集团(tuán)。作为(wèi)一家老(lǎo)牌国营企(qǐ)业，该公(gōng)司主要组(zǔ)装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车，但由于经营不善(shàn)陷(xiàn)入发(fā)展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽(qì)车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为(wèi)长安(ān)汽车进入重卡领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原重(zhòng)汽没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净(jìng)资(zī)产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重汽产(chǎn)生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价(jià)格，从长安(ān)手(shǒu)中(zhōng)接(jiē)手(shǒu)太原(yuán)长安重汽(qì)的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的(de)意图是实现(xiàn)商(shāng)用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将建成年产10万(wàn)辆重(zhòng)型载(zài)货车、10万台(tái)发动机的(de)大型重(zhòng)卡企业(yè)，达产后(hòu)主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于(yú)对重(zhòng)卡市场和客户洞察不(bù)足，经营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东风(fēng)公司(sī)、中(zhōng)国重(zhòng)汽(qì)、一汽解放等头部企(qǐ)业的(de)单(dān)月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再(zài)披露有关(guān)江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月(yuè)净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃重(zhòng)汽停止了所有的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿(yì)元(yuán)的现金增资。这一举动的主(zhǔ)要(yào)目的是降低(dī)江铃重汽的资产负债(zhài)率，便于吸(xī)引外部投资进入，利(lì)于江铃(líng)重汽进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其实(shí)现归(guī)母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利(lì)状况尚可。不(bù)过，在(zài)2021年和2022年(nián)这两年(nián)间，江铃汽车收到的(de)政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了其当年的净(jìng)利(lì)润。而(ér)扣除(chú)非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年(nián)的扣(kòu)非归(guī)母净利(lì)润分别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现金流状(zhuàng)况也不(bù)佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活(huó)动(dòng)现金流净(jìng)额(é)还达(dá)到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年(nián)这(zhè)一科(kē)目变成了(le)-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年同期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母(mǔ)净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然(rán)背在江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)肩(jiān)上。而江铃汽车此(cǐ)次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬和(hé)设备(bèi)维护等费用(yòng)。“未来公司(sī)仍将继续积极推进江铃重汽的重组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称(chēng)。

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