华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做(zuò)空(kōng)印度(dù)首富阿达(dá)尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国(guó)新兴做空(kōng)机(jī)构兴登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间5月2日周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身(shēn)价，也(yě)一夜蒸发29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿(yì)美元，排名(míng)世(shì)界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经济结构(gòu) “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告(gào)中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表示，IEP利用来(lái)自新投资(zī)者的资金向老投资者支付股(gǔ)息。报(bào)告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在(zài)使(shǐ)用从新投资者那里获得的(de)资(zī)金向(xiàng)老投资(zī)者支付股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏骗局的经(jīng)济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为最后一(yī)批(pī)'持(chí)有资金(jīn)的风险的情况下才是(shì)可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的(de)56亿美(měi)元年终净(jìng)资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenb水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字urg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报(bào)告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公(gōng)司(sī)，其(qí)交易价(jià)格均(jūn)低(dī)于各(gè)自的(de)资产(chǎn)净值。资产(chǎn)净(jìng)值是(shì)衡量基金(jīn)业绩(jì)的关键(jiàn)指标(biāo)，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的(de)是(shì)其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止美(měi)国大型(xíng)股公司(sī)中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金的形(xíng)式(shì)发放(fàng)股息，并让伊坎(kǎn)企业(yè)出售新股，以满足股东的支出(chū)，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但(dàn)一个月后，该部门的一(yī)家(jiā)重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还(hái)指责唯一一(yī)家跟踪伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字(zhī)间的关(guān)系密(mì)切。报告(gào)称(chēng)，杰富(fù)瑞(ruì)在其研究中假设(shè)，即(jí)使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份做空(kōng)报告对伊(yī)坎来(lái)说是(shì)一个重大(dà)挑战。他也在报告刊(kān)登的几小(xiǎo)时后发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持(chí)公开(kāi)披露的信息，我们相信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会像以往一(yī)样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我们仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义是最好的投资范(fàn)例(lì)。“我过去(qù)25年的激进主义投资已经很好地证明了这一点。我们(men)定期(qī)将我们(men)的维权原则(zé)付诸于我们(men)的(de)多(duō)数(shù)控股公司(sī)以(yǐ)及我们投资(zī)部(bù)门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个(gè)上市公司董事会中(zhōng)都有代表。此外(wài)，我们坚信通(tōng)过(guò)对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们(men)今天(tiān)所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司持(chí)有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和(hé)其他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明(míng)还指(zhǐ)出，报告中的说(shuō)法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住了(le)！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏(kuī)损(sǔn)的投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富(fù)

　　兴登堡研(yán)究“一(yī)战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)的做空实例，最(zuì)出(chū)名的莫过于今(jīn)年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资纷(fēn)纷(fēn)从印度股市(shì)撤离(lí)，更让印度总(zǒng)理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全(quán)国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短短10日内蒸发(fā)逾(yú)1000亿(yì)美元(yuán)，集团的债券(quàn)价格跌(diē)至垃圾债水(shuǐ)平。阿达(dá)尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么(me)来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要业(yè)务(wù)包括披露企业(yè)的会计(jì)造(zào)假、管理问题、未公开关(guān)联交(jiāo)易(yì)、财报(bào)违规(guī)等。媒(méi)体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会计师(shī)和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾在(zài)康(kāng)涅狄格(gé)大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期间，他加入(rù)了以色列(liè)的救护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书(shū)的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在(zài)新泽西上空(kōng)不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全可(kě)以避免的(de)人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的(de)网(wǎng)站上(shàng)写(xiě)道。

　　除了(le)此次的(de)IEP以及阿达尼集团(tuán)水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字，兴登堡研究(jiū)也曾(céng)瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)？份69页的(de)做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法(fǎ)部和证(zhèng)券监管机构随(suí)后跟(gēn)进调(diào)查(chá)，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动(dòng)汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生(shēng)产能力方面误导(dǎo)投资者(zhě)。该公司的市值一度超过50亿美元(yuán)，如(rú)今(jīn)已(yǐ)缩水至不到(dào)2.6亿美元(yuán)，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还曾介入马(mǎ)斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣(xuān)布做空(kōng)推特后，推特(tè)的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美(měi)元，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做空推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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