大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在(zài)一季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本(běn)基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均(jūn)取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠(kào)配(pèi)置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计(jì)回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次(cì)、6次(cì)和5次单(dān)日(rì)涨幅(fú)超(chāo)过(guò)2％的(de)行(xíng)情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计(料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗jì)成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春(chūn)季(jì)躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率创(chuàng)新高(gāo)。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处(chù)于极值的(de)情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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