随着3月进(jìn)出口数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双(shuāng)双超(chāo)预(yù)期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这(zhè)部分进口增量到港后直接(jiē)进(jìn)入(rù)下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一(yī)定程度上可能会(huì)导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的(de)份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格(gé)处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数(shù)的(de)基础(chǔ)上(shàng)进一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超市场预(yù)期，显(xiǎn)示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价(jià)格(gé)高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量，今年出(chū)口量能在去年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记(jì)者了(le)解到，全(quán)球经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而国内经济(jì)稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)告诉记(jì)者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预(yù)期(qī)走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单(dān)，一部分是外围需求(qiú)从去年的出口角度存(cún)在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格局(jú)很(hěn)难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难(nán)以再现去年高(gāo)增长(z中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大hǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出(chū)口利(lì)润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至(zhì)国内大型(xíng)玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么这部分用量中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大仍能(néng)让出(chū)口维持高位。但如(rú)果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也要留(liú)意出口(kǒu)周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑(duì)现而(ér)已(yǐ)，也并一定能够说明(míng)3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋势仍是(shì)大方(fāng)向(xiàng)，但由(中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大yóu)于国内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可能会(huì)对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目(mù)前(qián)海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数据超预期是(shì)国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预(yù)期(qī)或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对(duì)来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来(lái)看，进(jìn)口约(yuē)有十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他(tā)看来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱则更(gèng)加影响轻碱的供(gōng)需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情(qíng)况下，轻碱价(jià)格重心(xīn)下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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