北交(jiāo)所开市至(zhì)今一(yī)年半，公募基金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基(jī)金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布(bù)局力度，今年更有新基金密(mì)集公告(gào)可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构(gòu)及(jí)人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北(běi)交所活跃度抬升，部(bù)分(fēn)公司(sī)表(biǎo)现良(liáng)好，叠加(jiā)较低(dī)的估值水平(píng)，公募基(jī)金(jīn)等(děng)专(zhuān)业投(tóu)资者积极挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机(jī)遇(yù)，投向北(běi)交(jiāo)所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期(qī)阶段(duàn)，更具成(chéng)长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北(běi)交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等(děng)十多只次(cì)新基金公告(gào)可投(tóu)资于北京证券(quàn)交易所上市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多(duō)家基金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股(gǔ)票是(shì)国内(nèi)依(yī)法发行上市(shì)的股票，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵(zūn)守基(jī)金合(hé)同所规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制(zhì)指标(biāo)等前提下，公司(sī)旗下基(jī)金可参与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票的投(tóu)资。旗(qí)下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定(dìng)，亦可(kě)投资北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)表示，公募新基金(jīn)之所以(yǐ)密集公告可投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交(jiāo)所相(xiāng)关股(gǔ)票潜(qián)在的(de)投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市(shì)公司是(shì)除沪(hù)深两市(shì)以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许多标(biāo)的当(dāng)前估(gū)值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也(yě)认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交所上市公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得整个(gè)板(bǎn)块(kuài)的成交变得更加活(huó)跃，同时，部(bù)分公司的良好(hǎo)表现也使得越(yuè)来越多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募基(jī)金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可(kě)投(tóu)标(biāo)的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精(jīng)特新(xīn)领域的景气度(dù)。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出(chū)现在(zài)北交所公司前(qián)十大(dà)股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年业(yè)绩(jì)涨势良好，今(jīn)年一季(jì)度盈利(lì)表现继续(xù)向好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高(gāo)。“预(yù)计随着(zhe)后续市场流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交所投资(zī)有(yǒu)望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等(děng)制约，初(chū)步“试水”北(běi)交所市(shì)场的公募(mù)基金(jīn)，在投资比例(lì)、策略上也(yě)存在差异，但未来会加大对北交所市场(chǎng)的研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结(jié)合北(běi)交所的战略定位和(hé)上市(shì)公司(sī)“小而美(měi)”的特征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资将深入细(xì)分产业(yè)链的(de)研(yán)究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性(xìng)强的个(gè)股机(jī)会。同时，也可(kě)根据主板(bǎn)上一(yī)些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估(gū)值(zhí)水平显著偏(piān)低(dī)的公司进行(xíng)投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均(jūn)衡(héng)和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基金也会积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上述投研人士(shì)也称，我们(men)高度重视北交所投资机会(huì)，目前有(yǒu)一只北交韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北(běi)交所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品，另(lìng)一方面(miàn)，不排(pái)除(chú)将存(cún)量基金产品的投资范围扩大至北(běi)交所股票，同时会(huì)增(zēng)加研究团(tuán)队拓展对(duì)北交所股票的研究深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所(suǒ)个股数(shù)量(liàng)82只，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年(nián)下半年新能源行业整(zhěng)体回(huí)调幅度较(jiào)大，带动投资(zī)北交所市(shì)值有(yǒu)所回落(luò)。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今(jīn)年(nián)年初(chū)看，北证50指数一度(dù)出(chū)现快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下行，目前(qián)年内(nèi)收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当(dāng)下呈现(xiàn)的(de)特(tè)征类似于一(yī)级半的市场，即投(tóu)资阶段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投资(zī)）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证的大(dà)多数公司而言又相对(duì)早期(qī)，可投(tóu)资(zī)标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来(lái)说(shuō)，这也意味着更大的成长空间(jiān)和(hé)收益率预期，故我们(men)认(rèn)为北(běi)交所具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层面，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的(de)偏好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到(dào)的关注(zhù)度可能不(bù)高，但在其(qí)所属(shǔ)行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性(xìng)指标上，也(yě)不(bù)弱于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反而拥(yōng)有更大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易(yì)制度的(de)不断完(wán)善(shàn)、已上市企(qǐ)业的(de)投资(zī)价值不断(duàn)明确，以及场内流动性(xìng)不(bù)断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的(de)资金流入。北证50指(zhǐ)数(shù)估值有(yǒu)向上(shàng)修复的空间(jiān)，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都非常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的(de)降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在(zài)行业的(de)稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可能聚焦在(zài)科技和制造(zào)两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人(rén)士也(yě)称，北交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业成长成为大型企(qǐ)业，这个(gè)成(chéng)长的(de)过程会给投(tóu)资者(zhě)带(dài)来丰厚回(huí)报，因此我们认(rèn)为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个(gè)领域。韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字”

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