本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开(kāi)计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目(mù)前(qián)，第2批(pī)4只北证(zhèng)50指数基金产品(pǐn)已有3只成(chéng)立(lì)，分别(bié)为鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金和万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制(zhì)约北交所发展的首(shǒu)要(yào)因素，不过(guò)随着(zhe)公募(mù)基金(jīn)加速布(bù)局(jú)，增(zēng)量资金不断涌入下，流(liú)动性问题有望持(chí)续改善(shàn)；同时，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低(衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗dī)估，正是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金(jīn)成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计(jì)算），博时北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据招募说明(míng)书，该(gāi)基金主要跟踪北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数，由(yóu)于是发起式基金，认购(gòu)金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基(jī)金(jīn)、鹏扬基金、博时基(jī)金四(sì)家公募(mù)基(jī)金(jīn)公司拿到批文(wén)。除博时基(jī)金外，万(wàn)家基金的北证50指(zhǐ)数(shù)产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式(shì)设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金(jīn)旗下(xià)产品(pǐn)正在发(fā)行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模(mó)3.89亿元(yuán)；工银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月(yuè)27日(rì)正(zhèng)式成立，获(huò)1496户(hù)有效认购，募(mù)集(jí)规模(mó)2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指(zhǐ)数的投资价值，万(wàn)家(jiā)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍(biàn)显著(zhù)低(dī)于其(qí)他(tā)上市板块中业务相关度(dù)较高的(de)同类(lèi)股(gǔ)票，具有较(jiào)大估值提(tí)升(shēng)空(kōng)间(jiān)。随着市场流(liú)动(dòng)性(xìng)的增强(qiáng)和创(chuàng)新型中小企业的高速成(chéng)长，有望实(shí)现(xiàn)业绩和(hé)估值双升，长期(qī)投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批(pī)8只北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回(huí)报悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产(chǎn)品(pǐn)开(kāi)始加速“回血(xuè)”，月内(nèi)产品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指(zhǐ)数经(jīng)历小幅下滑(huá)后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月(yuè)以来又开始持续上涨(zhǎng)，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市(shì)场(chǎng)核心指数表现，除红(hóng)利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的30只核(hé)心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金相继成(chéng)立(lì)，这(zhè)使得北交所整体流(liú)动(dòng)性(xìng)有所(suǒ)改善。从中(zhōng)观维度来看，北(běi)交(jiāo)所很多优质企业的估值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐步改善(shàn)，以(yǐ)及公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续(xù)向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官(guān)网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所(suǒ)上(shàng)市公司业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实(shí)现(xiàn)利润(rùn)正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益基金年内(nèi)表现上，Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两(liǎng)年(nián)定开年内收益为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的(de)回报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏(piān)低(dī)

　　正是(shì)长线资金布(bù)局良机

　　对(duì)于北(běi)交所投资价值(zhí)，多位业内人士认为(wèi)，当前(qián)北交所优质公司被(bèi)显著低估，不过正(zhèng)是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基金经(jīng)理叶(yè)勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发展的依然(rán)是市场本(běn)身较差的流动(dòng)性问题，市场制度(dù)性差异导致其与沪深市场相比，可比公司(sī)估(gū)值表现差(chà)异较大(dà)。除了(le)继(jì)续降低投资者门(mén)槛、扩大优质上市企业(yè)数量外，后续(xù)北交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道(dào)，从而活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升流动性(xìng)，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前(qián)的北交所优质(zhì)公(gōng)司(sī)被显著低估，也是(shì)长(zhǎng)线资金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交(jiāo)所创新中(zhōng)小企业精选两年定开基(jī)金经理顾鑫(xīn)峰表示，站(zhàn)在(zài)当前的位置，对于(yú)北交所的后(hòu)续表现充满信心，信(xìn)心来(lái)源于四个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前估值已(yǐ)经(jīng)非常便宜，他们测算(suàn)前几大(dà)重仓股的平均估(gū)值(zhí)在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年(nián)估值(zhí)在15倍(bèi)以内，这个估(gū)值水(shuǐ)平对于具备专精特(tè)新(xīn)特性的(de)中小成长(zhǎng)型企业而言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发现很(hěn)多北交(jiāo)所公司今(jīn)年(nián)以来依然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业绩的持续增长进一(yī)步(bù)消化了估值。

　　三是从政策(cè)来看，去(qù)年四季度以来(lái)北交(jiāo)所(suǒ)出了不少(shǎo)政(zhèng)策(cè)利(lì)好，包(bāo)括(kuò)发布(bù)《北京证(zhèng)券交易所股票做市(shì)交易业务细则(zé)》和《北(běi)京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市(shì)交易业(yè)务指引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费率，北(běi)交所股票(piào)将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数(shù)体系，北证50指数(shù)11月份正式上线等政(zhèng)策的密集(jí)发布，可(kě)以(yǐ)说对这个市场是加大了(le)呵护的力(lì)度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四(sì)是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个股，供给上来(lái)了，给他们增(zēng)加了筛(shāi)选(xuǎn)的范围，尽管短期(qī)可能由(yóu)于(yú)供给增加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展的(de)基石，这使(shǐ)得他们(men)选择优质中小专(zhuān)精特新企业的难度是(shì)相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城(chéng)北(běi)交所精选两年定开基金经(jīng)理张靖(jìng)表示，北交所作(zuò)为新兴(xīng)的股票交易市场，目前(qián)仍处于初创期，上(shàng)市股票数(shù)量还不够多(duō)，市(shì)场关注度还不(bù)高，整(zhěng)体(tǐ)估值水平相较于沪深交易所(suǒ)明显低(dī)估。随着宏(hóng)观经济触底回升，和(hé)北交所快速发(fā)展，投资机会应会(huì)越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所(suǒ)作为(wèi)A股“中特估”组成部分之(zhī)一(yī)，或有望随着北交所改革的不断(duàn)推进和(hé)投资者关注度提升(shēng)逐(zhú)渐得到衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗估值体系修复(fù)。从2023年一季(jì)度的公募(mù)基金(jīn)持(chí)仓(cāng)变(biàn)化(huà)来(lái)看，这一(yī)趋势已经初露端倪(ní)，部分(fēn)专(zhuān)精(jīng)特新次新股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重(zhòng)、低估值(zhí)公司获增(zēng)持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被低(dī)估标的(de)，未来随着北(běi)交所改革的不断(duàn)推进和投资(zī)者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估(gū)值的(de)公司获(huò)得(dé)重估可(kě)能性较大。

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