总市值超6万亿(yì)的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化的(de)交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市(shì)场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显(xiǎ联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量n)示，为健全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开(kāi)放、支持(chí)创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持(chí)续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先(xiān)试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持(chí)续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权(quán)市场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓(cāng)限额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了(le)期权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的(de)风(fēng)控措(cuò)施(shī)，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的(de)风(fēng)险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一(yī)步(bù)，将在(zài)中国证监会的(de)指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务和(hé)技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性风险管理工(gōng)具，早(zǎo)在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只，投资者(zhě)的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)我国已经推出(chū)了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同的(de)市值的公(gōng)司和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对(duì)科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资(zī)者(zhě)的投(tóu)资交易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可能性较大，管(guǎn)理规(guī)模和产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突(tū)出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分(fēn)析(xī)，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者(zhě)可以借助相应的风险管理工具(jù)进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层(céng)面的配套(tào)策略也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上述(shù)作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规(guī)模的(de)提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品(p联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量ǐn)关注度，这(zhè)也会(huì)让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经理称。

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