看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前一滴水多少ml 一滴水多少克景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存(cún)不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)在周四(sì)的(de)声明中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来(lái)的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de一滴水多少ml 一滴水多少克)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物(wù)柴(chái)油生产(chǎn)需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升一滴水多少ml 一滴水多少克(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至(zhì)264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河期货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预(yù)期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库(kù)，但(dàn)未来产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续(xù)去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货(huò)农产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的(de)累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进(jìn)口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进(jìn)口端带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面偏(piān)弱。全(quán)球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预(yù)计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆(dòu)油供(gōng)应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能(néng)将持(chí)续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位(wèi)于低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和(hé)需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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