五(wǔ)一长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表(biǎo)示，监(jiān)管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时(shí)也(yě)是美国历(lì)史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调(diào)，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未结(jié)束，只是暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一共(gòng)和(hé)银行又倒下了。随(suí)着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持(chí)续减值，高(gāo)息(xī)又会令(lìng)其(qí)成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法定限额(é)，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通过债(zhài)务(wù)上限法案。这项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅(fú)削减政府支出(chū)。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上(shàng)限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解(jiě)决债务(wù)上限问题。两党(dǎng)在提(tí)高(gāo)债务(wù)上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违(wéi)约(yuē)的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和(hé)其(qí)他高级(jí)议员(yuán)，她(tā)在(zài)信中(zhōng)表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最(zuì)早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历(lì)史上的首次(cì)债务违约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的(de)风险恐(kǒng)怕(pà)是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国去(qù)年(nián)国内生产总值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约达(dá)130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前美元出(chū)现(xiàn)信用(yòng)危(wēi)机(jī)，全球掀起去美元(yuán)化浪(làng)潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最终(zhōng)债务(wù)违约就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在(zài)路(lù)上，有全球经济“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美(měi)元(yuán)的历史(shǐ)新高，而且是自(zì)2008年全(quán)球(qiú)金融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今年第(dì)一季(jì)度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目暴减(ji戴choker就是m吗，戴choker什么意思ǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是债务(wù)危机，因为信(xìn)贷(dài)会产生(shēng)周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济(jì)增长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出(chū)又使(shǐ)得经济下滑。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升，资产价(jià)格下跌(diē)，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽(suī)然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线(xiàn)来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平(píng)台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一(yī)轮(lún)C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级(jí)别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的(de)可(kě)能性已经非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍(réng)处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前(qián)已经再(zài)度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破(pò)。该指数自去(qù)年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不(bù)会(huì)距(jù)离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆(bào)发的，但由于(yú)美(měi)联(lián)储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一(yī)再(zài)推后。但该来(lái)的总会来(lái)，大放水是一(yī)剂毒(dú)药，迟(chí)到的(de)危机将更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危机将是对(duì)全球的一(yī)次暴力去(qù)杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金(jīn)融危机(jī)？空头一直都活在(zài)被质疑(yí)和(hé)嘲笑(xiào)的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融危机一直没有出(chū)现，每当(dāng)你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现它还(hái)是没有(yǒu)来，总是(shì)在希望与(yǔ)失望(wàng)中不(bù)断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像(xiàng)等初恋一样去(qù)等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了(le)。你会静默，手握(wò)着星(xīng)火等在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破(pò)，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个(gè)走过(guò)，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一次一次(cì)放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归来？如(rú)果都回(huí)不来，那么我该为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将戴choker就是m吗，戴choker什么意思至，这一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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