金融(róng)界(jiè)5月15日消息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三(sān)召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在服(fú)务中国(guó)式现(xiàn)代化(huà)中促进金融(róng)业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集体发威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主(zhǔ)题交易(yì)顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对(duì)于(yú)中特估的(de)后续走势，机构之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分(fēn)高(gāo)分红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息(xī)支(zhī)付能力(lì)相对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而(ér)并非意味着(zhe)整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或仍具(jù)有较强的持续(xù)性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后(hòu)步(bù)入了热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区间回报不(bù)明(míng)显的阶(jiē)段，表现出典型的无法企及是什么意思，不可企及是什么意思板(bǎn)块内部博(bó)弈(yì)和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金(jīn)的情(qíng)况(kuàng)下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)报表示(shì)，疫后经济全面系(xì)统性恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期(qī)下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降低了市场定(dìng)价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券商中国报(bào)道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙头股在(zài)当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言许(xǔ)多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三(sān)个交(jiāo)易(yì)日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不(bù)及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易(yì)的直(zhí)观判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额超(chāo)过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富(fù)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超(chāo)过无法企及是什么意思，不可企及是什么意思15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全(quán)市场规模增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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