大(dà)家(jiā)好，简单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗lt="是真的！有(yǒu)基金(jīn)经理清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续(xù)可(kě)能成为市场最有持(chí)续性(奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得(dé)正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置获取超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新(xīn)能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府(fǔ)支持力度(dù)进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本(běn)次(cì)大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风(fēng)险因素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资(zī)本(běn)市场而言(yán)，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网(wǎng)+模式。

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