今年1月，美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务余额(é)又一(yī)次(cì)触及法定1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT(dìng)上限，这标志着美国再(zài)度陷入(rù)债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多次(cì)警告(gào)称，如(rú)果国会不尽早(zǎo)采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限，美(měi)国政府最(zuì)早可能6月1日出现(xiàn)债务(wù)违约——而这将对全球经(jīng)济和金融产(chǎn)生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提高债(zhài)务上限(xiàn)进(jìn)行争(zhēng)斗，这些画(huà)面(miàn)在近些年(nián)似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这(zhè)一危机的根(gēn)本(běn)——美国债务和债(zhài)务(wù)上限究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回事？美国债务(wù)为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债务设定(dìng)上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要先(xiān)了解美国政(zhèng)府的债务从何而来(lái)，以及(jí)其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美(měi)国(guó)政府在绝(jué)大部分时期都处于(yú)财(cái)政赤字(zì)状态，即政(zhèng)府支出在多(duō)数(shù)总(zǒng)统任(rèn)期内都高于其(qí)财(cái)政收入。因(yīn)此，美(měi)国政府举(jǔ)债成了惯(guàn)例，而(ér)政府(fǔ)债务(wù)规模也一直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在(zài)近年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来(lái)，美国债(zhài)务规模(mó)更(gèng)是(shì)大幅增(zēng)长。这一方面是由于新冠(guān)疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府(fǔ)背负了(le)庞(páng)大支出压力，另一方面，还(hái)因为美国人口老(lǎo)龄化导致政(zhèng)府(fǔ)医疗支出不(bù)断(duàn)上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政策导致(zhì)财政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与此同时，美(měi)国政(zhèng)府的(de)税(shuì)收收入(rù)并没有跟上支出的(de)步伐(fá)，尤其是(shì)在小布什政府和特朗(lǎng)普政(zhèng)府批(pī)准了减税政策(cè)之(zhī)后，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在(zài)收入(rù)和支出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的赤字规(guī)模近年(nián)来如滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大，债务(wù)规模也就因此不(bù)断攀升，在(zài)近年来频频逼近债(zhài)务上限也就不足为奇(qí)了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务(wù)上(shàng)限的(de)出现，则最早可以追溯到上世纪初的(de)第(dì)一次(cì)世(shì)界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国(guó)并没有(yǒu)明(míng)确的“债务上限”，那时(shí)候只要(yào)白宫要(yào)发债借钱，美(měi)国国会基(jī)本照(zhào)单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一(yī)战(zhàn)使得(dé)美(měi)国(guó)政府开支愈(yù)繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分(fēn)美国议(yì)员(yuán)提出的(de)反对（也有一些议员是(shì)为了反对美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第(dì)二(èr)自由债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次对联邦债务进行限额(é)规定(dìng)，以此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入(rù)第二次世界大(dà)战，美国(guó)国会通过《公共债(zhài)务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提(tí)高(gāo)债务上限就或多或少地成为了国会的(de)惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共提(tí)高(gāo)了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美(měi)国两党已经提高了(le)78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次——其(qí)中共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总统执政(zhèng)期间共(gòng)提高29次。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以(yǐ)来(lái)，美国(guó)债务上限的上调幅(fú)度进一步加大，在(zài)最近(jìn)几届总统任期(qī)内更是如此：在奥巴(bā)马(mǎ)任(rèn)期内(nèi)，美国最新债务上(shàng)限(xiàn)为(wèi)18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国(guó)国会(huì)暂停了债(zhài)务(wù)上限，以暂(zàn)时取消(xiāo)美国政府的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务(wù)上限，美国(guó)债(zhài)务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于(yú)1917年最初的(de)债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)为联邦政府设定的(de)举(jǔ)债的最高额度，一旦(dàn)触及(jí)这(zhè)条“红(hóng)线”，意味着美国(guó)财政部借款授权用尽，除(chú)非国会调(diào)高债务(wù)上限，否(fǒu)则(zé)白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑(huò)，美国政府为什么(me)要“自我限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限(xiàn)会(huì)对美国政府造成限制，使其不(bù)能(néng)随心所以的举债，但从理论上来(lái)说，这一限制也同时(shí)对其美国(guó)政府的债(zhài)务信(xìn)用(yòng)提供了保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国作为手(shǒu)握(wò)美元霸(bà)权的超级大(dà)国，本身并不(bù)受(shòu)到发(fā)行美(měi)钞的外(wài)在(zài)约束。如(rú)果(guǒ)美国政府(fǔ)开支无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权信用将受到(dào)损(sǔn)害，原(yuán)有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这(zhè)一内控举措，才能维持美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的偿付信用(yòng)，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论上(shàng)也(yě)相当于(yú)是美(měi)方对债权人(rén)的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是(shì)美国债券(quàn)的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难以提(tí)高(gāo)了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限，为什(shén)么(me)在现(xiàn)在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高(gāo)美国债务上限(xiàn)，往往需要美国国会两院的通过(guò)。在(zài)此(cǐ)前的历史中，提高债(zhài)务上限在国(guó)会中绝大多数时候(hòu)类似于一个“走过(guò)场”的周(zhōu)期(qī)性任务(wù)，两党并不会(huì)对此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野(yě)党用作了与执政党讨价还价(jià)的砝(fá)码。尤其(qí)是在当(dāng)下美国两党(dǎng)分(fēn)别占(zhàn)据两院多数席(xí)位的分(fēn)裂背景下(xià)，这一斗争就显得尤(yóu)为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美(měi)国民主党(dǎng)占据参(cān)议院多数，而(ér)共和党(dǎng)占据(jù)众议院多数。拜(bài)登要想提高债务(wù)上(shàng)限，就需要和国会共和党(dǎng)人达成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提高债务上限。而民主党人坚(jiān)持不(bù)愿让步，认为应无条(tiáo)件提(tí)高债(zhài)务上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东(dōng)时间周(zhōu)二（5月16日(rì)）再度与(yǔ)国(guó)会领导人(rén)会面(miàn)，讨论提(tí)高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的是，如果拜登(dēng)和国(guó)会(huì)领袖们(men)在周二仍(réng)无法取得突破(pò)性(xìng)进展，这场危机(jī)恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约(yuē)的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划(huà)于本周三前往日本参加(jiā)G7领导人峰会(huì)，并将在周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国(guó)-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜登和两(liǎng)党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次(cì)上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也(yě)曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也(yě)曾面(miàn)临类似严(yán)峻(jùn)的违约风险：时任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务(wù)上限达(dá)成协(xié)议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约(yuē)灾难。奥巴(bā)马及民(mín)主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出(chū)。

　　但在当时，即便没有真正违约而(ér)仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧张(zhāng)局势也引(yǐn)发了全(quán)球(qiú)资本(běn)市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直接导(dǎo)致标准普尔(ěr)首次下调美国的(de)主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临(lín)更高(gāo)的借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷成本(běn)上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继(jì)续(xù)上涨，基本上抵消了(le)当(dāng)时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来(lái)说(shuō)，上述的市(shì)场动荡也(yě)只是短期影响。而(ér)更重要的是，从(cóng)长期(qī)来看(kàn)，财政支出削减意味(wèi)着美国多年的(de)预算紧缩(suō)，这可(kě)能会产生更严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼智库经济(jì)政策研究所首席经济学家(jiā)乔希(xī)·比文斯(sī)在回顾2011年(nián)债务危机时表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我们仍处于相(xiāng)当低(dī)迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中复苏的阶段(duàn)。他们(men)只是(shì)让(ràng)复(fù)苏持续(xù)的时间远远(yuǎn)超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在接下来的(de)六(liù)七年里，美(měi)国(guó)政府没有提供(gōng)真正有价值的(de)公(gōng)共产(chǎn)品和服务(wù)，因为(wèi)它们（财政(zhèng)支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务(wù)上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债(zhài)务上限危机的(de)翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂局(jú)面，美国(guó)经济也正处于类似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党(dǎng)能(néng)够重演2011年的(de)戏码，在(zài)最1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT后关头提高债务上(shàng)限，由(yóu)此带来的短期市场动荡和长期经济(jì)损害，恐怕也(yě)将再次(cì)重演(yǎn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT