看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支(zhī)持继(jì)续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需(xū)求(qiú)，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大(dà)通(tōng)认为(wèi)这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的(de)风(fēng)险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西(xī)西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生(shēng)产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价(jià)2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最高(gāo)位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区三级(jí)菜油和(hé)一级(jí)大豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的(de)供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需求(qiú)还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格(gé)局较(jiào)为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提(tí)示(shì)，一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格会(huì)跟随豆(dòu)油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油(yóu)的(de)替(tì)代(dài)正在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过高而减2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整(zhěng)体的(de)开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的(de)供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求预期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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