金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还(hái)在不(bù)断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的(de)味(wèi)道(dào)，“股神(shén)”巴(bā)菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市(shì)爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本(běn)股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的股票比在(zài)美(měi)国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家(jiā)都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增(zēng)持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能(néng)和这(zhè)五家公司(sī)都(dōu)有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理(lǐ)解他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏(cáng)着更多(duō)投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还(酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候(hòu)决(jué)定重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一(yī)直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在芯(xīn)片等产(chǎn)业发(fā)展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的(de)设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了(le)。据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大商社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发生的(d酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围e)变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价(jià)值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资(zī)金(jīn)成(chéng)本(běn)和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将(jiāng)走向何方(fāng)，一(yī)切(qiè)将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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