财(cái)联社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公(gōng)募(mù)基金2023年一(yī)季报(bào)披露完成，多位知名(míng)基(jī)金(jīn)经理大(dà)幅(fú)调仓换股(gǔ)的(de)动向和投资方向(xiàng)也(yě)浮(fú)出水面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中国海洋石油，刘(liú)彦春则加仓海(hǎi)康(kāng)威视、美的集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜起科(kē)技(jì)、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常(cháng)处于风口浪(làng)尖的葛兰，也开始布局人(rén)工智能，加仓同花顺(shùn)、金山(shān)办公、寒武纪-U等概念(niàn)股。

　　在人工智能大行(xíng)其(qí)道(dào)的首(shǒu)季，包(bāo)括(kuò)谢治宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等顶流开始追(zhuī)逐AI，另一(yī)面，一些专注长期成长价值的基金(jīn)经(jīng)理仍坚守新能(néng)源，如曾(céng)经的(de)公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一(yī)季度，是人工智能的盛(shèng)典。面对火出(chū)天(tiān)际(jì)的AI赛道，究(jiū)竟是应该与(yǔ)其共舞，还是(shì)不为所动继续(xù)坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓换(huàn)股，可见(jiàn)越来(lái)越多的基(jī)金经理选择(zé)了前(qián)者。“不买AI就是等死(sǐ)，追买(mǎi)AI可能是找死(sǐ)，横竖都是死，不如搏(bó)一把再(zài)死，也(yě)许富贵险中求呢”，是行业(yè)心(xīn)态的生动(dòng)写照。

　　光大证券统计数据也证明了这一点(diǎn)，公募(mù)基金一(yī)季度(dù)大幅加仓TMT板块(kuài)中的(de)计算机和通信行(xíng)业。截(jié)至2023年(nián)3月31日，主动偏股(gǔ)基金重仓股在TMT板块配置市值(zhí)4707亿(yì)元，一季度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕(gēng)医疗的葛兰(lán)在内，众多知(zhī)名基金经(jīng)理布局AI。具体(tǐ)来(lái)看，中欧阿(ā)尔法(fǎ)混合一季(jì)度大(dà)手笔新进中(zhōng)芯国际、上海(hǎi)电影，其(qí)中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其(qí)所管的(de)另(lìng)一只(zhǐ)中欧研究精选混合一季度新(xīn)进金山办公14.37万股。此外(wài)，中(zhōng)欧明睿新起点混(hùn)合一季度(dù)新进中芯国际(jì)、同(tóng)花顺，将寒(hán)武纪的仓(cāng)位从0.46万股加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位(wèi)从0.09万股(gǔ)加到15万股。

　　从上(shàng)述调仓换股中也能看(kàn)出葛兰的人工智(zhì)能投资方向——从AI上游的芯片、到算(suàn)力以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑(bān)而知全(quán)豹，葛兰的(de)操作(zuò)只是公(gōng)募基(jī)金经(jīng)理加仓AI的一(yī)个(gè)缩影。从各位(wèi)知名基金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)动向可以(yǐ)看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁柱(zhù)”的周蔚文也(yě)在一季报中也提到，随着ChatGPT的(de)横空出世(shì)，海外大模(mó)型以及相关(guān)人(rén)工(gōng)智能的产业趋势受到市场(chǎng)关注，并很快扩散到(dào)国内产(chǎn)业界，市场聚焦于(yú)上游(yóu)算(suàn)力(lì)、传输和下游(yóu)运(yùn)用，在(zài)经济复苏(sū)相(xiāng)对(duì)温(wēn)和的情景下，计算机、通讯(xùn)、传媒、电子行(xíng)业受到(dào)各方(fāng)资金的追(zhuī)捧(pěng)，涨幅(fú)遥遥(yáo)领先。

　　从十大重仓股来(lái)看，万达电(diàn)影新入他所管理的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞(dòng)见一年持(chí)有(yǒu)则加仓了立讯精密、腾(téng)讯控股等个股；中欧明(míng)睿新常态则加仓深信服等。

　　再(zài)如(rú)谢治(zhì)宇，海康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份等AI热股均为新晋(jìn)兴全合润重(zhòng)仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子板块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨。

　　值得注意(yì)的是，此前招(zhāo)商证(zhèng)券研报称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金大类行业配置比(bǐ)例一(yī)个很(hěn)重(zhòng)要(yào)的临界(jiè)值，往往预示着某个板块进入(rù)过热阶段。截至2023年一季度(dù)末，主动偏股公募(mù)基(jī)金对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但与临界(jiè)值尚存安全距(jù)离。从这点看，基金经理(lǐ)对于TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金经(jīng)理(六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思lǐ)并未上车。

　　有人(rén)守(shǒu)候成了景(jǐng)

　　在“追(zhuī)风(fēng)”的另一面，仍有一(yī)部(bù)分仍坚守新能源，也有一(yī)部分(fēn)试(shì)图(tú)低位捡(jiǎn)拾(shí)新能(néng)源(yuán)筹码。

　　如曾经的公(gōng)募状元刘格菘。据了解，广发基金成长(zhǎng)团队对(duì)新能源(yuán)的钟爱(ài)业内闻名，最新披露的一(yī)季报中也(yě)证实了他们的“坚守初心(xīn)”。

　　当(dāng)年的冠(guān)军基金广发双擎升级，从其(qí)十大重仓股来看(kàn)，前五大重(zhòng)仓股的占比(bǐ)均超过了(le)8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新(xīn)能源(yuán)概念(niàn)股。除(chú)此之外，他还仍(réng)加仓了天合光能、荣盛(shèng)石化等个股，且(qiě)新(xīn)晋(jìn)晶科(kē)能(néng)源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一季报表达(dá)了(le)仍对新能源保(bǎo)持信心，“我们(men)对(duì)本产品重(zhòng)点持仓的(de)光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投(tóu)资中相信基本面优秀(xiù)和增(zēng)量(liàng)价值积累(lèi)的公司(sī)。经过调整，行(xíng)业估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)已在历史低位，产(chǎn)业链的变化在(zài)市场定价(jià)中未被(bèi)充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其(qí)管理的睿远成(chéng)长(zhǎng六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思)价值混合前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)中国移动(dòng)、宁德时代、三(sān)安(ān)光(guāng)电、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新(xīn)宙(zhòu)邦。对比去年(nián)年底该基金增持了宁(níng)德时代、通威股份、万华化学、广汇(huì)能(néng)源、东(dōng)方雨虹。值得关(guān)注的是，加(jiā)仓幅(fú)度最多的是(shì)光伏(fú)龙头通威股份(fèn)，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星所(suǒ)管的银华(huá)心怡混合也加(jiā)仓了新能源，如晶科能源(yuán)、锦浪科技、东方电缆等。他(tā)表示，“我们(men)曾经提到了新能源板块的一些(xiē)风(fēng)险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点(diǎn)在(zài)经过大半年的消化后，在这个(gè)估值分位以及股价位置(zhì)下，我们认为新能源板(bǎn)块的风险因(yīn)素(sù)已经充分释放(fàng)，目前这个时间(jiān)段，新能源(yuán)非常具有吸引力。在(zài)一季度我们(men)对于电动车(chē)、光伏、储能、海风(fēng)的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对(duì)于人(rén)工智(zhì)能，他(tā)认(rèn)为，“太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大风(fēng)”之下，并没(méi)有(yǒu)选择(zé)“押注”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金经理章(zhāng)恒在接受财联社记(jì)者采访(fǎng)时提到，他曾重点关注过(guò)TMT板块，但并(bìng)不喜欢去追(zhuī)逐风口，他(tā)选(xuǎn)择会(huì)在全市场(chǎng)做行业(yè)轮(lún)动，在操作上绝对(duì)不(bù)是(shì)去捕捉每个时期的“最靓的(de)仔(zǎi)”。“对于自己看(kàn)好(hǎo)的行(xíng)业(yè)，你(nǐ)重仓押进去(qù)，不确定性来的时候，无论是基金经理个人还是投资(zī)者(zhě)，其实都是无法承受(shòu)的。所以，任何(hé)一个行业，即使你(nǐ)再(zài)看好，也(yě)要(yào)控(kòng)制持有比例，分散风(fēng)险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金的王崇一(yī)季报表示暂时无法预测其兑现节奏和时间(jiān)，短期内也很难(nán)在A股找到(dào)明显的受益标的，就(jiù)没有参(cān)与(yǔ)。不过他也认为这些股票的估值体系还在(zài)合理接受范(fàn)围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可(kě)知，今(jīn)年一季(jì)度仍有不少基金经理重仓(cāng)“押注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板块(kuài)的未来(lái)走势将如何？

　　一部分(fēn)市场人士(shì)仍看好AI。

　　国(guó)海(hǎi)策略(lüè)目前仍维持TMT为全年市场主线的判断，相(xiāng)关(guān)领域如AI芯片(piàn)、服务器以及光模块等细分赛道将(jiān六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思g)陆续迎来基本面的确认(rèn)，中微观层面上尚(shàng)有(yǒu)空间，估值(zhí)修(xiū)复尚(shàng)未结束，个股上是找机会的格局。

　　中金公司研(yán)报(bào)指出，年初至今(jīn)市(shì)场(chǎng)对AI关注(zhù)度持续高企，上一轮行情催化主要集中于大(dà)模型的突破进展；而4月以来，我们观察到(dào)各个领域的应用厂(chǎng)商正加速AI融合应用产品的(de)研发和发(fā)布，其中办(bàn)公场(chǎng)景进(jìn)展(zhǎn)相对较快(kuài)，我们预计5月(yuè)之后将进入AI应用的加(jiā)速繁荣阶(jiē)段。我们持续看(kàn)多AI，并在应用、算力、模型三(sān)层中建(jiàn)议投(tóu)资(zī)者优先关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿(yì)私募大佬董承非(fēi)也看好(hǎo)相关板块，他认为，2011年之前(qián)是(shì)周期的时代，2011年之后是消费的时代，但未来10年(nián)，最牛的资产(chǎn)是科技。他坦(tǎn)言(yán)，自己目前重(zhòng)仓半导体板(bǎn)块。

　　不过另一部分市场(chǎng)人士也(yě)指出，AI后续或有(yǒu)波动或调整。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)证券策(cè)略(lüè)首席分析师陈果(guǒ)，在A股二季度投资策略会上提到(dào)“今年(nián)大概率(lǜ)还(hái)是一个偏成长风格占优(yōu)，尤其是很多科技股(gǔ)在过去几(jǐ)年其(qí)实没有太多的表现。以前我们讲茅指数、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有(yǒu)很长时间没有太多(duō)表现。今(jīn)年(nián)要推(tuī)动(dòng)数字经济，今年半导体周期要见底，本身今年科技股的机会(huì)是可以期(qī)待的(de)”。

　　不过，他也提(tí)醒(xǐng)道，“TMT应该(gāi)没有走(zǒu)完，但二季度可能会有一些波动。AI现在还是主题投资阶段不太适合大多数的投资者，不适合在这个位置(zhì)上(shàng)去追(zhuī)。”

　　广发(fā)证(zhèng)券研(yán)报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进入第一轮调整期(qī)，但对标2013年(nián)“移(yí)动互(hù)联网+”行情节(jié)奏，预计本轮(lún)后续(xù)调(diào)整时长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议(yì)逢低布局有望率先(xiān)实现业(yè)绩(jì)兑现的环节，即满(mǎn)足“自(zì)身(shēn)产业周期向上(shàng)+AI加持(chí)下的业绩增(zēng)厚机遇”的领域，比如(rú)，电子、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思