金融界(jiè)4月24日(rì)消息 国(guó)内期货市场(chǎng)收(shōu)盘，商品期货多数下跌，纯碱跌超4％，螺纹钢、热(rè)卷(juǎn)、铁矿石、沪镍跌超(chāo)3％，20号胶、焦炭、不锈钢(gāng)、焦炭、沥(lì)青、菜(cài)油、棕(zōng)榈油(yóu)、沪锌跌超2％；花(huā)生(shēng)涨近3％，生猪涨超(chāo)2％。

　　外盘方(fāng)面，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期货(huò)跌超4％，至103.70美元/吨，触及去年12月初(chū)以来低点。

　　中钢协(xié)姜维：房地产仍没有明显(xiǎn)的复(fù)苏上升态势，钢(gāng)铁需求大幅提(tí)升(shēng)尚无(wú)动(dòng)力

　　据(jù)期货日报，4月21-23日，第十(shí)九届钢(gāng)铁产业发展战(zhàn)略会(huì)议在上(shàng)海举办。中钢协副会长(zhǎng)姜(jiāng)维表示，总体(tǐ)看(kàn)，房地产(chǎn)仍没(méi)有(yǒu)明显的复苏上升态势，钢铁需求大(dà)幅提升(shēng)尚无动(dòng)力。汽车行业有望复苏，国有品牌(pái)汽车出口，电(diàn)动汽车生产、出(chū)口值(zhí)得期(qī)待，电动汽车(chē)用无(wú)取向(xiàng)硅(guī)钢市场存(cún)在(zài)较大想象空间。对于钢(gāng)铁企业来说，行业下行情况(kuàng)下，更要坚持“三定三不要”原则。即以销定产，不要把现金变成库存(cún)；以效定产，不要产生经营性“失血”；以现(xiàn)定销，不要把现金变成应收款，坚决(jué)不能(néng)产(chǎn)生破(pò)窗效应(yīng)。

　　西(xī)南期货：4月份以来(lái)全国建材日成(chéng)交(jiāo)量远低于(yú)20万吨(dūn)，呈现出(chū)旺季不旺的特征

　　4月份以来，螺(luó)纹(wén)钢市场呈现出旺(wàng)季不旺的特征。参考除2022年以外的历史状(zhuàng)况，4月份全国建材日成(chéng)交(jiāo)量(liàng)应该在20万(wàn)吨以(yǐ)上，而4月份(fèn)以来全国建材日成交量实际上远低于(yú)这一水(shuǐ)平。总结来(lái)说，需(xū)求(qiú)不旺仍是(shì)当前螺纹(wén)钢期(qī)货走势偏(piān)弱的核心原(yuán)因。不过(guò)，从估值(zhí)的角度来看，当前(qián)吨(dūn)钢利润(rùn)较低，螺(luó)纹钢价格的下(xià)跌空间或许不会太大(dà)。热(rè)卷基本面大逻辑(jí)与螺纹钢没有(yǒu)明(míng)显差异，预(yù)计热卷期货(huò)中期走势与(yǔ)螺纹钢(gāng)期(qī)货走势保持一致。从技术面来看，螺纹钢期货再(zài)创本轮调整新低，短期内将(jiāng)延续(xù)弱(ruò)势。我们建议投(tóu)资(zī)者轻仓参与。

　　Mysteel：负反馈酝酿(niàng)中，铁矿石(shí)压(yā)力预计五月(yuè)进一步(bù)释放

　　负反馈(kuì)意指国内(nèi)钢(gāng)厂由于(yú)亏损(sǔn)通(tōng)过主(zhǔ)动减少产量，将(jiāng)成本压力向原材料(liào)端传导(dǎo)，而原(yuán)料下跌同时意味着成本支撑的松动，从(cóng)而(ér)进一步加(jiā)大成材(cái)端压力阻碍钢厂盈利修复空(kōng)间，从而(ér)形成恶性循环。通过2022年两次(cì)负反馈情况成发现，启动时间均(jūn)为传统旺季尾声，反(fǎn)馈开启节奏由现实需求(qiú)情况及钢厂亏(kuī)损(sǔn)幅度(dù)决定(dìng)，而对铁矿石(shí)的压力程度则取决于其(qí)基本面的现实强弱。综合来看，五(wǔ)月节后启动负反(fǎn)馈的(d三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学e)概率较大，然而需要关注被动压减的干预情况，但(dàn)无(wú)论(lùn)如何铁(tiě)矿石届时(shí)都将面(miàn)对一定的下行压力(lì)。然而考虑到当下铁矿的基本面情况，叠加宏观(guān)预期相对偏好，本轮(lún)负(fù)反三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学馈的压力或小于去年6月，实际强度将(jiāng)取决(jué)于(yú)三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学下游需求(qiú)的(de)延续(xù)性(xìng)情(qíng)况。

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