衰退近(jìn)在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期(qī)放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经济(jì)分析局公布数据显(xiǎn)示，美国一季度(dù)实(shí)际GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个季(jì)度放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有消(xiāo)费者支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和(hé)地(dì)方政府支出(chū)以及非住宅固定(dìng)投(tóu)资，拖(tuō)累项主要包括进口、私人(rén)库存投资和(hé)住(zhù)宅固定投(tóu)资(zī)。经济(jì)分析局(jú)表示(shì)，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的主要原因是私人库存投资(zī)回(huí)落以及非住(zhù)宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美(měi)国(guó)经济最大(dà)的(de)组成部分——占据GDP约(yuē)68％的(de)个人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的(de)1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高(gāo)于前一季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投资一(yī)季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八(bā)个(gè)季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最(zuì)大的(de)拖(tuō)累项是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠(guān)疫(yì)情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升(shēng)温。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人消费支(zhī)出(chū)（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数，一季度年(nián)化季环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然略(lüè)低于(yú)预期(qī)4.3％，但(dàn)高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心(xīn)PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高(gāo)于前(qián)值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是(shì)，这是核心PCE连续(xù)第五次“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的(de)美国(guó)船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船只与一艘伊朗船只在(zài)印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只的行(xíng)为违反了(le)国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和(hé)救援中心(xīn)发送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识别该未(wèi)知(zhī)船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不(bù)明船只的自动全球定位发送系统被关(guān)闭并(bìng)频繁改(gǎi)变航线。在伊朗司法当局(jú)的许可(kě)下(xià)，海军出动直升机扣押(yā)了该(gāi)船(chuán)只，并(bìng)将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述(shù)的不明船(chuán)只属(shǔ)于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国(guó)海军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要(yào)求(qiú)立即(jí)释放这艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五舰(jiàn)队在一份声(shēng)明中(zhōng)称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美联(lián)储回应未泄(xiè)密(mì)

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝光的视频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台(tái)新近(jìn)发(fā)布的(de)视(shì)频显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通(tōng)了电话。鲍威尔误认(rèn)为(wèi)对(duì)方是泽(zé)连斯基，回答了从(cóng)通胀前(qián)景到俄罗斯(sī)央行等主题(tí)的一系列问题(tí)。

　　美联储的一名发言(yán)人美东(dōng)时(shí)间4月27日周四(sì)确认(rèn)，鲍威尔有过通(tōng)话，称此(cǐ)事发生在今年1月(yuè)，否认存在泄密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月(yuè)参加了(le)一次(cì)谈话，对方谎报(bào)自己是乌克兰(lán)总统(tǒng)。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻(kè)支持(chí)乌(wū)克兰人民(mín)的背景下进行。没有谈到(dào)敏感(gǎn)和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的视频似乎经(jīng)过(guò)编(biān)辑，无法确认准确性。上述(shù)发言(yán)人还说，通话事(shì)件已报交有关执法(fǎ)部门，出于对他们工(gōng)作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称(chēng)，这番言论(lùn)看似四平八稳、无伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子(zi)能(néng)通过恶作剧(jù)的电话接触(chù)到鲍威尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可(kě)能会(huì)导致(zhì)美联储的安(ān)全性遭到(dào)质疑。对(duì)鲍威尔(ěr)受骗(piàn)的担忧主(zhǔ)要是基于美(měi)联储作为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论通常(cháng)受到投(tóu)资(zī)者和商界人(rén)士的(de)密切关注，有(yǒu)时会引(yǐn)发股市(shì)波动(dòng)。而且，美联储(chǔ)官员同他人的(de)私下会面(miàn)时常引发争议(yì)，因(yīn)为外界认为，联储官员的言论可能让(ràng)在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外(wài)界(jiè)注意到，这次让(ràng)鲍威尔上(shàng)当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指出，两人(rén)这些(xiē)年不止一(yī)次成功(gōng)骗取国(guó)外政(zhèng)客和他们通话，而(ér)且通(tōng)常将将(jiāng)通话(huà)视频公(gōng)之(zhī)于众，就是(shì)为(wèi)了恶搞西方(fāng)国家的决策者(zhě)。

　　据两人(rén)公布的视频，两人曾(céng)假(jiǎ)扮乌克兰前(qián)总统(tǒng)波罗申科和德(dé)国(guó)前总理默(mò)克尔通话，默电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊克尔当时觉(jué)得可疑，但没有在对话中直接问他们是不是冒(mào)牌(pái)货。今年早些时候，他们还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉(lā)加德通话。

　　原油基(jī)本面未(wèi)变 关注宏观电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊层面不确定性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外(wài)油价出现(xiàn)大幅(fú)回(huí)落。4月(yuè)26日晚间，国(guó)际(jì)油(yóu)价出(chū)现大(dà)跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现(xiàn)小(xiǎo)幅(fú)上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油(yóu)基(jī)本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现(xiàn)弱(ruò)于外盘，海(hǎi)通期货能源化工研究中心负责人杨安(ān)表示，一方面是由于(yú)近期油轮(lún)运费回落，运输成(chéng)本下(xià)降，让内外盘(pán)价差有所(suǒ)走弱(ruò)。另一方面是当前国内(nèi)即(jí)将迎来(lái)五一假期，而目前(qián)国际市场宏观风险(xiǎn)具有很大(dà)不确定性，恰逢油价大(dà)幅回调之际(jì)，市场避险情绪(xù)高(gāo)涨(zhǎng)，国(guó)内投资者担忧情绪(xù)更为明显，也使(shǐ)得内盘(pán)原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记(jì)者，美国(guó)银行业危机风波再起(qǐ)，叠(dié)加美国债(zhài)务压力及(jí)经济衰退(tuì)风(fēng)险(xiǎn)可(kě)能(néng)削弱(ruò)欧美能(néng)源需求，风险资(zī)产面临(lín)较大(dà)压(yā)力，从(cóng)而推动(dòng)本周油(yóu)价油价下跌(diē)。而原油作为金融属(shǔ)性最强(qiáng)的大宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机出(chū)现暴跌(diē)，此次美国银行业风险再次升温继续(xù)引发市场恐慌，原油(yóu)的(de)下跌带有明显的情绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观情绪导致油价(jià)再(zài)度(dù)承压(yā)。随着美(měi)联储加(jiā)息会议的临近，美国第一(yī)共和银(yín)行的财报和股(gǔ)价表现或(huò)显示银行业危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经(jīng)济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国(guó)消费者信心本月降至去年7月以来的(de)最低水(shuǐ)平，市场对于美联储加(jiā)息和海(hǎi)外(wài)经济衰退(tuì)的担忧(yōu)持(chí)续升温，

　　展望后市(shì)，近(jìn)期主导原油市场走势的宏(hóng)观(guān)风险何时会消散？在杨(yáng)安看来，目前来看，美国银行业危机风险(xiǎn)在未来一段时间内(nèi)仍将不时困扰市(shì)场(chǎng)。另外，5月4日美(měi)联储议息会(huì)议将(jiāng)再迎来加息(xī)窗口(kǒu)，对此(cǐ)投资者也(yě)高(gāo)度(dù)关注美(měi)联储(chǔ)利率政策的变化，宏观层面的不确定性(xìng)成为影(yǐng)响(xiǎng)整个金融市场的主要因(yīn)素(sù)，这是投资者需要注(zhù)意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息(xī)决议，市场对美联储加(jiā)息25个(gè)BP的概(gài)率预测在(zài)80％以上，并且由(yóu)于近期美联储官员表态偏(piān)鹰(yīng)，对(duì)于后续(xù)何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲(zhōu)央行(xíng)将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基(jī)于(yú)当前欧元区的(de)高通胀(zhàng)水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也(yě)将维持加(jiā)息(xī)政(zhèng)策，因此市(shì)场对(duì)于(yú)海外经济衰退带来需求下行的担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市场(chǎng)基本面表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)需局势并未大(dà)幅恶(è)化。杜冰沁分析认(rèn)为(wèi)，即将到(dào)来的五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺季(jì)预(yù)计对于需求会有一(yī)定(dìng)支撑，预计近期国际油(yóu)价仍(réng)将面临宏观(guān)情(qíng)绪和(hé)基本面的(de)博弈。

　　申万期(qī)货能化分析师董超(chāo)也表(biǎo)示，后(hòu)市原油供需(xū)逻辑不(bù)会改变，5月OPE电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊C+的减产会(huì)对油(yóu)价尤其是(shì)亚洲地区(qū)的油(yóu)价(jià)带来极(jí)大影响；此外美(měi)国原油活跃钻井平台已经连续半年维持(chí)低位，1230万(wàn)桶/日(rì)的产量将越来(lái)越难(nán)以持续，后(hòu)续的减产将(jiāng)很快到(dào)来；此(cǐ)外在(zài)5月(yuè)美联储加息后(hòu)，宏观面(miàn)的悲(bēi)观情绪或将(jiāng)逐步消(xiāo)退，后期(qī)原油市场将转入对供应面的(de)减产逻(luó)辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价(jià)上下区间将(jiāng)更为(wèi)模糊(hú)，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产以(yǐ)及美国产量(liàng)的下滑将有(yǒu)助于(yú)油(yóu)价的(de)稳定。”董(dǒng)超(chāo)表示(shì)，预计5月油(yóu)价(jià)整体即将(jiāng)维持(chí)区间(jiān)振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽(kuān)，受宏观及(jí)基本面风(fēng)险(xiǎn)波(bō)动的影响也会(huì)更(gèng)大(dà)。

　　在杨安看来(lái)，周(zhōu)三公布的EIA报告(gào)显(xiǎn)示(shì)原油超预期降库，且美国汽(qì)油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预期管(guǎn)理下，预计今年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原(yuán)油(yóu)市场主基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险及欧(ōu)美市场需求疲弱也会在一定程(chéng)度(dù)上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来看(kàn)，当前油价处在宏观利空与供应紧张(zhāng)局(jú)面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回(huí)落，中(zhōng)长期来看油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大(dà)幅(fú)下(xià)挫，成本下(xià)降(jiàng)导(dǎo)致相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也(yě)出现较大跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油(yóu)和沥(lì)青分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃料(liào)油的下挫主要(yào)还是受到油(yóu)价影响，自身基本(běn)面表现尚可，其中高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供应持(chí)续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的(de)临(lín)近(jìn)，本月从(cóng)中东进口到新加坡(pō)的高(gāo)硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下降(jiàng)三分之二，但同(tóng)时本月俄(é)罗斯高硫(liú)燃料油流入(rù)量(liàng)有所上升，抵消(xiāo)了(le)一部(bù)分(fēn)中东出口的下(xià)滑；需求(qiú)端(duān)方面(miàn)，中东南亚公用(yòng)事业发电需求的增(zēng)长以及(jí)稳定的船燃加(jiā)注活动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检(jiǎn)修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的装船已经(jīng)延迟至(zhì)6月，虽(suī)然(rán)检修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于开斋节整体(tǐ)进程(chéng)较慢，预计原定本月底恢复的时间会(huì)有所推后(hòu)，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场供(gōng)应的收紧也将延长，但(dàn)同(tóng)时(shí)低硫需求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看(kàn)，高、低(dī)燃(rán)料油在基(jī)本面(miàn)的支(zhī)撑下，预计后市走势或(huò)较原油更为(wèi)抗跌，如若原(yuán)油企(qǐ)稳反(fǎn)弹(dàn)，燃料油整(zhěng)体回(huí)升空间(jiān)或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将主要(yào)受到(dào)原油(yóu)价格(gé)的(de)影响(xiǎng)，不过基(jī)本面差异还是(shì)会让各品种表(biǎo)现有(yǒu)强(qiáng)弱之(zhī)分，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫(liú)燃料油整体表现将(jiāng)强(qiáng)于低硫燃(rán)料油。

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