今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得(dé)注意的(de)是，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作(zuò得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手)。

　　据(jù)中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公(gōng)募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的(de)要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年(nián)要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定(d得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手ìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是(shì)基(jī)金销售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也(yě)被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监管态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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