近期(qī)交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调查(chá)的(de)大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连(lián)被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过(guò)深入调查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiāgta5怎么切换角色n)债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查(chá)的(de)还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人(rén)。作(zuò)出gta5怎么切换角色(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价(jià)包(bāo)销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的(de)正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和(hé)自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格(gé)发现的(de)重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国(guó)际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券gta5怎么切换角色市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态(tài)。

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