5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一(yī)幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工(gōng)具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得注(zhù)意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等(děng)各(gè)大主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌(diē)越买”的趋势(shì)，自(zì)4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经连续weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗18个交易日出现(xiàn)资(zī)金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大(dà)的(de)科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金青睐。其中，全(quán)市(shì)场30只跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在(zài)资金流出方面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投资者短期获利止(zhǐ)盈效应明显。除(chú)此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资(zī)金(jīn)流出榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场(chǎng)奇迹(jì)反转，早盘上(shàng)证指数一度跌超(chāo)1％，午后(hòu)在中字(zì)头、大金融板块集体发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄(chāo)底工(gōng)具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研(yán)究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万(wàn)亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，全市(shì)场股票ETF已经连续18个(gè)交(jiāo)易日资金净流入，合计资金净(jìng)流入高达969亿元，其(qí)中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资金净(jìng)流(liú)入更是(shì)超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部分(fēn)前期(qī)跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日(rì)以weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗(yǐ)来(lái)，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国(guó)联(lián)安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右时间(jiān)，全(quán)市场仅有的(de)两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也(yě)有超60亿元的(de)资(zī)金净流入(rù)，华(huá)夏(xià)芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之上。

　　而从(cóng)大(dà)的(de)指数(shù)类别上看(kàn)，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入(rù)也超过(guò)百亿，全市(shì)场(chǎng)40只跟踪创业(yè)板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，包括科创板、半导体在(zài)内的几(jǐ)大宽基及行业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较(jiào)大(dà)，估值(zhí)回落不少(shǎo)，加上(shàng)未来看好其成(chéng)长(zhǎng)性，是(shì)市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新基(jī)金经理(lǐ)王(wáng)博(bó)就表示，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和半导体(tǐ)等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系(xì)持续建(jiàn)立完善，国内能源革命(mìng)正在深(shēn)度推进，海外储能市场也(yě)逐步打开(kāi)，未(wèi)来十年新能源产业有(yǒu)望迸(bèng)发出更(gèng)强的(de)活力，通过(guò)技术(shù)革新带(dài)来的新领域开拓出更(gèng)大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过了三(sān)年的(de)估值回归，很多(duō)公(gōng)司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走势(shì)。“从板块整体估值(zhí)性价比以及对未来(lái)产业的(de)反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理(lǐ)吴(wú)振华认为，从2021年(nián)三季度开始(shǐ)，半导体(tǐ)板块(kuài)已(yǐ)经(jīng)历了(le)将近两年的去(qù)库存，目前已(yǐ)经处于低位(wèi)区间，且有望在(zài)触(chù)底后开启新一轮(lún)上行周(zhōu)期。

　　证券类、新(xīn)能(néng)源类(lèi)ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基(jī)金经(jīng)理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波(bō)表现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者(zhě)获(huò)利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前(qián)三名(míng)。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分(fēn)别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经理(lǐ)对新(xīn)能源后市(shì)也持不(bù)一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年(nián)催(cuī)生新(xīn)能源牛市的(de)最大逻辑，但从今年开始，光伏行业(yè)随着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供(gōng)需(xū)格局有(yǒu)所恶化。加上今年资本市(shì)场(chǎng)呈现出(chū)存量博弈的特(tè)征，新能源(yuán)行业只有在基本面比此(cǐ)前更(gèng)好的(de)情况下，才能吸引吸(xī)引足够多的(de)增weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗量资金，否则就(jiù)会导致(zhì)整体(tǐ)板块从高位回(huí)调。”上海一位基金经理如(rú)此(cǐ)解释今年(nián)新能(néng)源板块(kuài)表(biǎo)现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临的问题(tí)只是阶段性问(wèn)题(tí)。在他看(kàn)来，光伏行业当下(xià)只是(shì)阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透(tòu)率只有个位数，未来还是会(huì)有很好的增长空(kōng)间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也(yě)差不多一(yī)年半(bàn)时间(jiān)，很多(duō)龙头股估值(zhí)已经回落不少，尽管未来(lái)新能(néng)源车板块增速不会像过去几(jǐ)年那样快(kuài)，但仍然会好于(yú)其他(tā)很多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块(kuài)反转需要等待市场出现如下几个特征：一是筹(chóu)码结(jié)构出(chū)清，估值足够便宜；二是(shì)增量资金进场；三是(shì)爆款产品(pǐn)出(chū)炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或许很难再有过去(qù)那几年的大级(jí)别的系统(tǒng)性机(jī)会，更多将是优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华(huá)基金经理王浩(hào)则(zé)乐观认为，新能源板(bǎn)块投(tóu)资价值正在(zài)凸(tū)显。“在股价(jià)下(xià)跌的过程中，整个新能源行业的发展(zhǎn)趋(qū)势、竞争格局和技术进步(bù)都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期的(de)速度发展，因(yīn)此该板块至今为止(zhǐ)的估值水平具(jù)有较为突出的(de)吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩说(shuō)。

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