随着一季报披露完毕，有(yǒu)着(zhe)“专业买(mǎi)手”之称(chēng)的公募FOF最新持(chí)仓(cāng)随之出(chū)炉(lú)。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，华商新(xīn)趋(qū)势优选、易方达(dá)科(kē)瑞、易方达(dá)供给改(gǎi)革三只(zhǐ)基金是全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募FOF一季度持(chí)有(yǒu)只数最多的权益基金(jīn)，相比去年四季度，易方达供给改(gǎi)革(gé)取代融通(tōng)健康产(chǎn)业，新进FOF“最爱”权益基金前三名。

　　从调仓变(biàn)动上看，部分公募FOF继(jì)续超配权(q社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容uán)益资产，并偏向(xiàng)成长风格(gé)基金，有的对阶段性涨幅过快的行(xíng)业做了减仓(cāng)，增加了部分业绩和估值(zhí)匹配合理(lǐ)的行(xíng)业。

　　谈及后(hòu)市，多位FOF基金经理认为，中(zhōng)期(qī)维持对权益(yì)资产(chǎn)的乐观，国内宏(hóng)观经济处(chù)于底部向(xiàng)上修复的状态，且市场估(gū)值压力(lì)仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构上主要(yào)关注以下(xià)条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资(zī)）以(yǐ)及美债利率定价资(zī)产估(gū)值修复等。

　　华商新趋势优选、易方达科瑞、易方达(dá)供给改革

　　最受公(gōng)募FOF青睐

　　随(suí)着公(gōng)募基金旗下一季报披露，FOF基金(jīn)经理(lǐ)新一季(jì)的基金(jīn)配置清单也重(zhòng)磅(bàng)出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优选在(zài)一季(jì)度末获26只公募FOF重仓(cāng)买入，从数(shù)量上看，是目前公募(mù)FOF买(mǎi)入(rù)数量最多的权益基金，这也是华商(shāng)新趋势优(yōu)选第二个季度坐上公募(mù)基金“团购”榜(bǎng)首，去年末是与(yǔ)融(róng)通健(jiàn)康产业并列首位。在此之前，则由(yóu)海富通改革驱(qū)动连续第五个季度(dù)霸榜。

　　具(jù)体来看，平安盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优(yōu)精选(xuǎn)3个月持有等(děng)社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容基金(jīn)在(zài)一季度均重点配置华商新趋势(shì)优(yōu)选基金(jīn)，其中更有包(bāo)括平安(ān)盈禧均衡(héng)配(pèi)置1年持有、平安养(yǎng)老2035、富国(guó)智优(yōu)精选3个(gè)月持有(yǒu)、嘉实养老(lǎo)2050五年、嘉实养老2040五年(nián)等(děng)基金将华商新趋势优选作为前三大重仓(cāng)基金。

　　不过(guò)，从持仓数量上看，一(yī)季度末公募FOF合计持有华商(shāng)新(xīn)趋势优选(xuǎn)基(jī)金份额(é)4995.19万份，相比(bǐ)去年末增持了17.62万份，持有华商新(xīn)趋势(shì)优(yōu)选(xuǎn)的FOF基金数量则相比去年(nián)末(mò)增加(jiā)了5只。

　　据相关资料(liào)介绍，华商新趋(qū)势优选基金成立(lì)于2015年(nián)5月14日，基金经理周(zhōu)海栋(dòng)过往长期以成长风格著称，截止今年一季度(dù)末(mò)，成立以(yǐ)来收(shōu)益(yì)率达到355.53％，过去(qù)五年收益308.35％，业(yè)绩排名同类基(jī)金第一。

　　Wind数据(jù)显示，共有(yǒu)25只公募FOF三(sān)季度重仓持有易方达科瑞，合计持有份额1.74亿份，相比去(qù)年(nián)末(mò)持(chí)有的FOF基金只数增加(jiā)了6只，环比(bǐ)减持8437.61万份。据(jù)悉(xī)，易方达科瑞基金(jīn)经理杨嘉文擅长逆势投资(zī)，关(guān)注估值(zhí)被错杀的(de)个股，对于基(jī)本(běn)面(miàn)坚(jiān)固或(huò)出(chū)现好转(zhuǎn)信号的公(gōng)司(sī)敢于重仓买入。

　　易(yì)方达供(gōng)给改革在一季度新(xīn)进公(gōng)募FOF买(mǎi)入只(zhǐ)数榜前三。Wind数据(jù)显示，共(gòng)有20只公募FOF三(sān)季(jì)度重仓持有易(yì)方达供给改革，合计持(chí)有份额1.90亿份，相比去年(nián)底持有的FOF基金(jīn)只(zhǐ)数增加了13只，环比增持(chí)了1.29亿份。据(jù)悉(xī)，易方(fāng)达(dá)供给(gěi)改革基金经理杨宗昌(chāng)是化学博士(shì)，有过多(duō)年化工(gōng)研究经验，他坚持在熟悉的行业内把(bǎ)握投资机会，并通过努(nǔ)力(lì)不断扩大能(néng)力圈，目前行业(yè)配置更趋均衡。

　　从增持(chí)榜单来看，据Wind数据统计，被动指数基金增持前(qián)三“花落华泰柏瑞中证光伏产(chǎn)业ETF、广发中证全指信息(xī)技术ETF、华(huá)夏恒生科技ETF；灵活配置(zhì)混合(hé)基金中，汇(huì)添富科(kē)技创新(xīn)、易方达供给改革、易(yì)方达新(xīn)兴成长位列增持份额(é)前三(sān)；偏股混合基(jī)金(jīn)增持前三(sān)则被易方达信息产业(yè)、财(cái)通(tōng)资管健(jiàn)康产业、中欧碳中(zhōng)和占据；股(gǔ)票基金增持前(qián)三分(fēn)别(bié)为中欧信(xìn)息产业、汇添富外(wài)延增长主题、华(huá)夏(xià)智(zhì)胜先(xiān)锋；平衡基金增(zēng)持前(qián)三(sān)则是交银(yín)定期(qī)支付双(shuāng)息平衡、摩根双核(hé)平(píng)衡、易方达(dá)平稳增长；偏(piān)债混(hùn)合基金(jīn)增持(chí)前(qián)三依次为易方达安盈回报、安信民稳增(zēng)长、创(chuàng)金合信鑫祺(qí)。

　　权益(yì)仓位偏向成长(zhǎng)风格

　　减(jiǎn)持涨(zhǎng)幅过(guò)高行业(yè)配置(zhì)比例(lì)

　　一季度A股市(shì)场整体(tǐ)表现相对较(jiào)好，但行业分化较(jiào)大。受(shòu)益于数字经济(jì)政策的提振与人工智能主题的不断发酵(jiào)，科技板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大；而地产和(hé)新能(néng)源等板(bǎn)块表现较弱。从一季度披露(lù)的(de)情况上看，部分FOF基(jī)金经理继续超配权益(yì)仓位，并向成长风格(gé)偏移，也(yě)有部分FOF基金经理(lǐ)在一(yī)季度(dù)末对涨幅过高(gāo)行业基金进行了减仓， 增加了部(bù)分(fēn)业绩和(hé)估值匹配合(hé)理的行业。

　　长期业绩领先(xiān)的(de)兴(xīng)全(quán)安泰平衡养(yǎng)老FOF基(jī)金经理林(lín)国怀在一(yī)季(jì)报(bào)中表(biǎo)示(shì)，本季度基金主要进行(xíng)以下操作：1、持(chí)续维持权益(yì)资产的仓位略高(gāo)于(yú)权益(yì)配(pèi)置中枢；2、逐(zhú)步提(tí)升(shēng)组合中成长型基(jī)金(jīn)的(de)配置(zhì)比例(lì)，同时适(shì)度降(jiàng)低价值型基金(jīn)的配置比例；3、逢高减持部分(fēn)转债品种，增加其他确定性较高的(de)绝对收益或相对收益(yì)基(jī)金品(pǐn)种；4、继续根据既定(dìng)的(de)策略(lüè)参(cān)与股(gǔ)票定增(zēng)、大宗交易(yì)等投资机会，减(jiǎn)持解(jiě)禁的(de)股(gǔ)票。

　　组合风格上，目前权益(yì)部分依(yī)然保持略超(chāo)配价值风格，但偏(piān)离幅(fú)度(dù)已显著下(xià)降(jiàng)，保(bǎo)持(chí)一(yī)贯(guàn)的(de)“略偏左侧”和(hé)“适度均(jūn)衡”的(de)配置策略，通过(guò)积极挖(wā)掘市场(chǎng)上相对收益(yì)和绝对收益(yì)的投资机(jī)会不(bù)断增厚(hòu)组合收(shōu)益，通过“多资产、多策(社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容cè)略”的方(fāng)式来(lái)平滑(huá)组合波动，努力将该(gāi)基金呈现(xiàn)为“相对稳定(dìng)的‘贝(bèi)塔’和相对确定(dìng)的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度(dù)持(chí)仓(cāng)上(shàng)看，富国城镇发(fā)展、博时标普500ETF新进(jìn)兴全安泰前十大重(zhòng)仓基金，富(fù)国(guó)信(xìn)用债、万(wàn)家(jiā)安弘淡出前十大之列。

　　“在年初的时候，基金(jīn)经理对全年市场的主线判断不(bù)是很(hěn)清(qīng)晰，因此组合整(zhěng)体上(shàng)除了向小市(shì)值成长风格(gé)有一定偏离外，其他(tā)方面没有明显的偏离，整(zhěng)体上(shàng)比较均衡。随着近期政策(cè)方向的明(míng)朗(lǎng)，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)对今(jīn)年全(quán)年股票(piào)市场的主要(yào)方向逐渐有了较明确的判断，在操(cāo)作上，本基(jī)金(jīn)在 1 季度，逐渐增加了低估值(zhí)价值(zhí)风格基(jī)金(jīn)和股(gǔ)票，以及与数字经济相关(guān)的(de)基金和股票(piào)，未(wèi)来计划(huà)视相关(guān)板块的估值水平变(biàn)化做(zuò)动态调整。”华夏养老2045三(sān)年基金经理许利明表示(shì)。

　　中欧预见(jiàn)养老2035三年今年一季度的主要持仓仍然(rán)坚持长期资产(chǎn)配置策略(lüè)，但继续对部分主动(dòng)权益基(jī)金进行了分散和优(yōu)化(huà)，在一(yī)季度股(gǔ)票市(shì)场整体小幅(fú)上涨但行业之(zhī)间分化(huà)巨大(dà)的市场中，基(jī)于对长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面、行业(yè)景气度、估值(zhí)、性价比(bǐ)等的判断(duàn)，对行业风(fēng)格(gé)的持仓结构进(jìn)行了小(xiǎo)幅(fú)调整(zhěng)，减持部分涨幅较高的行业(yè)基金，增持部分短期表现较差(chà)的行业基金。

　　年内表现领先的平(píng)安养老2045一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示，报(bào)告期内，基金整体保持中枢附近(jìn)的(de)权益仓位，但内部结构有所调整(zhěng)。债(zhài)券方面(miàn)，适当增(zēng)加固收(shōu)仓位的弹性，其他以现金管(guǎn)理为主；权益方面，基于不同(tóng)板块的基(jī)本面和估(gū)值性价比(bǐ)，略加(jiā)仓(cāng)港股基金，减(jiǎn)仓(cāng)美(měi)股基(jī)金，A 股减仓(cāng) TMT 持仓兑现部分收(shōu)益。整体而(ér)言，通过(guò)动态(tài)再平衡，保持组合处于(yú)稳健均衡状态，重点(diǎn)关注一季报超预期的方向。

　　易方(fāng)达汇诚养老1季(jì)度适度降(jiàng)低了(le)深度价值和价值质量(liàng)等偏价值(zhí)策(cè)略的基金的(de)超配(pèi)比例，继续超配偏小盘风格的基金，适(shì)度增加了偏成长策略的基金(jīn)的配置(zhì)比例。在行业方(fāng)面，TMT等科技行业(yè)经(jīng)历过去几年的大幅调整，处于“三低”类资产(chǎn)（景气(qì)周期低位、低估值、低(dī)拥挤度）的范(fàn)畴，1季度(dù)逐步(bù)加仓了偏科技成(chéng)长策(cè)略基金的配置比例。不(bù)过仍然选(xuǎn)择那些能(néng)够(gòu)长期拿得住的基金，很少去追逐那(nà)些短期(qī)大幅度上(shàng)涨的(de)、最亮眼的科技基金(jīn)。在不同(tóng)地域(yù)的投资方(fāng)面(miàn)，在市(shì)场大幅反弹后，小幅降低了港(gǎng)股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类(lèi)资产年度目标(biāo)配置比例(lì)为70％。截至一季度末，基金的权益类资产实际配置(zhì)比例为71％，相对年度目标配置比(bǐ)例战术型标配，对阶段性涨幅过快的行(xíng)业做(zuò)了减仓，增加了(le)部分业绩(jì)和估值匹(pǐ)配合(hé)理(lǐ)的行业。

　　富国(guó)智优精选(xuǎn)3个月持有一(yī)季度操作上(shàng)围绕(rào)经济增长(zhǎng)和(hé)政策支持方向(xiàng)作为调整配置主要(yào)方(fāng)向，组合主要提高(gāo)了中小盘暴露(lù)、加(jiā)大对于(yú)业绩预期增速较高板块的配置(zhì)，并通过(guò)优选选股(gǔ)alpha较高、稳定性较好的(de)标的实现配置。

　　基于对PMI、中长期(qī)信贷(dài)和消费者信心等方面的观察，鹏华养老(lǎo)2045将(jiāng)组合权益资产维持超(chāo)配状态，结(jié)构上均衡配(pèi)置于：受益于顺(shùn)周期低估值的金融周(zhōu)期板块、受益于(yú)社会(huì)经济活动趋于正常的消费医(yī)药板块，以(yǐ)及受(shòu)益于产业周(zhōu)期见底及国产替代的(de)科技制造板块上。

　　权(quán)益(yì)市场(chǎng)仍将有所(suǒ)作为

　　关注确(què)定(dìng)性和未来发展方向的机会

　　目前(qián)A股市(shì)场行至3300点附近，未来(lái)市场存在哪些风险和机会？如何寻(xún)找投资主(zhǔ)线？FOF基金经(jīng)理们(men)也(yě)在一季报中(zhōng)提到了对(duì)当下的思考。

　　南方基金鲁炳良认为(wèi)，展望后(hòu)市，随着经济数(shù)据真空期的度过，国内大(dà)类(lèi)资产(chǎn)复苏预期进(jìn)入验证(zhèng)阶段。中(zhōng)期维持对权益资产的(de)乐观，国内宏观经济处于底(dǐ)部向上(shàng)修复的状(zhuàng)态，且市场估值压力(lì)仍较小，战略(lüè)上将推动(dòng) A 股的(de)上涨。结(jié)构上主要关注以下条潜在盈利(lì)主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及美(měi)债利率定价资产估值(zhí)修复。从(cóng)确定性和未(wèi)来发(fā)展方向角(jiǎo)度(dù)出发，关注 TMT 中信(xìn)息安全、数字(zì)经济和新(xīn)技术领域(yù)。大复苏(sū)中在大消费板块内重点关注(zhù)航空出行(xíng)供需(xū)格(gé)局(jú)和票价弹(dàn)性带来(lái)的潜在超(chāo)预期机会。投资端(duān)关(guān)注地(dì)产(chǎn)链(liàn)以(yǐ)及一带(dài)一路带(dài)动下(xià)的部分细分(fēn)领(lǐng)域配(pèi)置机(jī)会。

　　摩根锦程积极成长养老目标(biāo)五年基金经理杜习杰、吴春杰表示，对于国内(nèi)权益来(lái)讲，当前历(lì)史估值分位、相对债(zhài)券资产的估值(zhí)处均在具备(bèi)吸引力的水平，为长期投资提供(gōng)一(yī)定(dìng)安全边际。年内经济修复是确定(dìng)性(xìng)的，节奏与幅度上虽有(yǒu)分歧，但政策(cè)仍有相机抉择(zé)加码托底的(de)空间(jiān)。结构上，维持此前判断，关注(zhù)受益于稳(wěn)内需政策加码的领域，包括地产链、政府支(zhī)出或补贴可(kě)能增(zēng)加的基建、信创、自主可控(kòng)等领域，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主(zhǔ)题催(cuī)化的成份，对交易情(qíng)绪的过热持谨慎(shèn)的态度，后续会持续关注(zhù)新技术(shù)对经济(jì)各个领域的影(yǐng)响；对消费服(fú)务业(yè)来(lái)讲，去年博弈情(qíng)绪已较(jiào)浓，二(èr)季度市(shì)场对(duì)其关注度有望随着节(jié)日出行、消费数据改善而增加。

　　景(jǐng)顺长城养老(lǎo)目标2035三年持有基金经(jīng)理薛显(xiǎn)志、江虹表示，权益市场来看，当前中国经济处(chù)于复苏早期，2月(yuè)以来市场的下跌(diē)属于“放(fàng)开(kāi)交易”、春季躁动后的(de)正(zhèng)常回调。复(fù)盘(pán)历史上的复苏周(zhōu)期，权益方面均(jūn)能有(yǒu)所(suǒ)作为(wèi)，基本面的总体(tǐ)改(gǎi)善能激活市(shì)场的(de)生态，市(shì)场(chǎng)会不断寻找(zhǎo)基(jī)本面(miàn)改善的诸(zhū)多细(xì)分方向。结构方面，市场一季(jì)度已找出“中特+”、数(shù)字经(jīng)济两条(tiáo)主线。4月份开始，估(gū)计市(shì)场会(huì)围绕各行业受益改善幅度，不断挖(wā)掘一季报超预期(qī)、全年(nián)指引较(jiào)好的(de)细分方(fāng)向(xiàng)。同时，因处于(yú)复(fù)苏阶段，顺(shùn)周期方向(xiàng)也(yě)会存在机会。

　　鹏华基金孙(sūn)博斐表示，未来(lái)持续关注以下(xià)三(sān)个方向：一(yī)是顺周期低估值板块(kuài)具(jù)备长期投(tóu)资价(jià)值，此(cǐ)外，关注央国企改革能否带来相关行业(yè)、企业(yè)基本面的改善，并(bìng)打开估值提升的空间(jiān)。

　　二是(shì)消费医药板块的场(chǎng)景(jǐng)复苏逻(luó)辑(jí)较(jiào)为(wèi)确定，比较(jiào)而言，医药板块的(de)估(gū)值(zhí)性价比(bǐ)更(gèng)高。三是科技(jì)制(zhì)造板(bǎn)块(kuài)，特别(bié)是(shì)国产替代的关(guān)键环(huán)节，是长期(qī)关(guān)注的(de)方向。短周期来(lái)看，半(bàn)导体行(xíng)业可(kě)能在下半年周期见底(dǐ)，计算机行(xíng)业的景气度相较于(yú)去年也是大幅改(gǎi)善。而人(rén)工智能等技(jì)术(shù)的突破，有可(kě)能(néng)打开(kāi)科(kē)技板(bǎn)块(kuài)的成长(zhǎng)空间(jiān)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容