3月份，全国(guó)居(jū)民消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时(shí)信贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷较快增长与(yǔ)物价回落并存，引发(fā)了中国经济是否进(jìn)入(rù)通(tōng)缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际(jì)上通常(cháng)认为，通货(huò)紧缩(suō)是指总体物价(jià)水平在一段时(shí)间内持(chí)续下降，同(tóng)时(shí)伴随着货币供应量持(chí)续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退。研(yán)究显示，典型的通(tōng)缩有三(sān)个主要特点：一是总体物价(jià)紧缩而(ér)非局部物价紧缩(suō)，二是物价连(lián)续一段时间负增长，三(sān)是伴随货币供应(yīng)量持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当前中国经济显然并不符合通(tōng)缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国(guó)经济通缩是个伪命题(tí)万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗strong>。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年(nián)我国加强重要民(mín)生(shēng)商品(pǐn)和大宗商品(pǐn)保供稳价，物价(jià)总水(shuǐ)平持续平(píng)稳(wěn)运(yùn)行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反(fǎn)差。 今年一季度(dù)，我国CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫(yì)情防(fáng)控政策优化调整(zhěng)等(děng)因素影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节性回落(luò)，加之市(shì)场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价格的(de)核心CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年以来物(wù)价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为(wèi)正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定，物价总水(shuǐ)平并未出现持(chí)续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速(sù)创7年(nián)来新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来(lái)看，一季度(dù)我国经济(jì)开(kāi)局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二季度(dù)经济(jì)增速(sù)可(kě)能比一季(jì)度明(míng)显加快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态(tài)势(shì)。近期，多个国(guó)际机构(gòu)纷纷上调对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我国(guó)物价仍(réng)在温和(hé)上涨，M2和社(shè)融增(zēng)长相对较快，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩有(yǒu)明(míng)显区别(bié)。 随着金融支持效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗(xià)半(bàn)年物价涨幅可能逐步回归(guī)至往年均值水(shuǐ)平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理适度，居民(mín)预(yù)期(qī)稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基(jī)础。

　　也要看到(dào)，当前(qián)经济尚处于复(fù)苏阶段，总需(xū)求不(bù)足仍是经济(jì)运行面(miàn)临的突出矛盾。从(cóng)这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧(yōu)情绪一(yī)定程度上(shàng)反映了人们对经济(jì)复(fù)苏动力(lì)和强(qiáng)度(dù)的关(guān)切，需引(yǐn)起(qǐ)高度重视。当务(wù)之(zhī)急，要继续科学精(jīng)准实施宏观(guān)政策，把实施扩(kuò)大内需战(zhàn)略同深(shēn)化(huà)供给侧结(jié)构性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就(jiù)业和提高居民收入(rù)上下更大功夫，提振市场信心和发(fā)展预(yù)期，推动经济运行持续(xù)好转。