自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，场(chǎng)内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续(xù)吸(xī)引场内(nèi)资(zī)金的目光(guāng)。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片(piàn)指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入(rù)超(chāo)过(guò)202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场行(xíng)业(yè)ETF资金净流入榜单前三名(míng)。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半(bàn)导(dǎo)体板块，体现(xiàn)出(chū)市(shì)场(chǎng)对上(shàng)述板块(kuài)投资价值的认可。经(jīng)过前(qián)期(qī)调(diào)整，这两(liǎng)大板块性(xìng)价(jià)比也(yě)在逐(zhú)渐提(tí)升。

　　科创(chuàng)板ETF最近(jìn)一个月(yuè)“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场内(nèi)资金(jīn)配置的工具性(xìng)产品，ETF市场一(yī)直有着逆势(shì)投资的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也(yě)成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间(jiān)，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高达169亿元(yuán)，位居全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外(wài)，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入(rù)也超(chāo)过30亿元，嘉实科(kē)创芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基(jī)金资(zī)金(jīn)净流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　<日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思img alt="越跌(diē)越(yuè)买！最近1个月，吸金超256亿(yì)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230524164808227.png">

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出头涨至(zhì)目(mù)前的606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电(diàn)子、计算(suàn)机等(děng)科创板的核心权重行(xíng)业持续获得资金青(qīng)睐，一方(fāng)面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成(chéng)为(wèi)市(shì)场关注焦点，另(lìng)一(yī)方面随(suí)着半导体下行周期拐点临近，业绩边际改善的(de)预期吸引资(zī)金(jīn)切(qiè)换赛道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板(bǎn)的(de)核心板块业绩变化来(lái)看，电子、计算机和通信板块(kuài)的2023年(nián)盈利和收入(rù)预期增速保持在较高(gāo)水平，相比过去明显改善(shàn)，与此同时(shí)新能源板块的(de)增(zēng)速(sù)依然稳(wěn)健，凸显出科(kē)创板整(zhěng)体较(jiào)高的盈利(lì)质量。

　　易方达基金(jīn)进一步(bù)分析指出，整(zhěng)体来看(kàn)，科创50作为成(chéng)长性宽基(jī)，今年一季度的利润增(zēng)速相对(duì)较高，配(pèi)置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净(jìng)利润(rùn)增速来看，科创(chuàng)50相比其(qí)他宽基指数(shù)仍有优势(shì)，配置性价比较高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估(gū)值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于(日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思px;'>日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思yú)历史较(jiào)低水平，同时盈利估(gū)值匹配度依然(rán)较优(yōu)。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估(gū)值(zhí)性(xìng)价比(bǐ)以及对未来产业(yè)的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的(de)估值(zhí)回归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业和公司的(de)长期(qī)成长。”华(huá)南一(yī)位基金经(jīng)理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资(zī)金净(jìng)流入前三名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济(jì)产业省(shěng)公布外汇法法令修(xiū)正(zhèng)案，将先进芯片制(zhì)造设备等23个品类(lèi)追加列入出口管理的管制对象，上(shàng)述修(xiū)正案在经过(guò)2个(gè)月的公告(gào)期(qī)后，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实施。受益于国产替代加速的预期，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导体板(bǎn)块回调，资(zī)金也在加速(sù)抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据(jù)统计(jì)显(xiǎn)示，场内11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)或是(shì)芯片指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月行业ETF资(zī)金净流入前三名(míng)。

　　展望未来半(bàn)导体行(xíng)业(yè)走(zǒu)势，国(guó)泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一(yī)季(jì)度价格持续下探之后(hòu)，当前阶段或(huò)已(yǐ)接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期(qī)相较于其他半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)链环节，具备(bèi)较强的大宗商(shāng)品属性，国际龙头会在下游新兴(xīng)需求诞生(shēng)时，提升自身产能。而(ér)当扩(kuò)产落地时，行业进入供过(guò)于(yú)求周(zhōu)期，各(gè)厂商(shāng)则会通(tōng)过降(jiàng)价(jià)进行库存去化。供(gōng)给与需求的错配使得存储行业具(jù)有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上存储芯片(piàn)的周期(qī)走(zǒu)势(shì)，结合2022年四(sì)季度行业(yè)龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周(zhōu)期的反弹机遇(yù)。

　　随着下(xià)游GPT-4大(dà)模型(xíng)为代表的人(rén)工智能新(xīn)兴需求爆发，对(duì)于算力(lì)以及存储的爆发性需求由(yóu)产业(yè)链下游传导到上游，促进(jìn)上游芯片厂商(shāng)提升(shēng)自身产(chǎn)量。叠加近两个季(jì)度(dù)量价持续下探(tàn)的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在(zài)今年(nián)下(xià)半年迎(yíng)来反弹。

　　不(bù)过(guò)，国泰基金提醒，投资者需(xū)要警惕国际局(jú)势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表示(shì)，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真(zhēn)正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一(yī)些真正的创新落地(dì)。预计半导体和(hé)消(xiāo)费电子大概率在二季度及(jí)二季度以后触底，当行业周期触(chù)底，科技(jì)创新蓄能(néng)才能(néng)真正地释放出(chū)来，下半年硬科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经(jīng)理罗英宇也倾向判断，半导体(tǐ)产业(yè)链(liàn)正处(chù)于供给(gěi)侧(cè)收缩匹配需求端，进(jìn)一步压(yā)缩产(chǎn)业链库存的时期(qī)，价格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库(kù)存加速出(chū)清(qīng)，营收和利润迎来拐点。

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