5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发(fā)行股份及支付现金购买上海文(wén)华财经(jīng)资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套资(zī)金(jīn)。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期(qī)三）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货(huò)软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期(qī)货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易(yì)软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经(jīng)首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不(bù)过，在经历两年多(duō)的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核(hé)。文华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易(yì)对(duì)方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据(jù)《上市公司(sī)重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的(de)股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成(chéng)关(guān)联(lián)交易(yì)。本次交易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)；本次交易完(wán)成后，公司第(dì)一大(dà)股(gǔ)东不会发生变化(huà)，且不存(cún)在实际(jì)支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成(chéng)公(gōng)司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)注(zhù)册资(zī)本(běn)4000万(wàn)元，实际(jì)控制(zhì)人为该(gāi)公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露(lù)的招股书(shū)，截至2021年(nián)年(nián)底，尚(shàng)守(shǒu)哲对(duì)文华财经(jīng)的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经(jīng)一(yī)和上海(hǎi)经一分别控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力(lì)有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融(róngwrite的过去分词怎么用，write的过去分词英语)科(kē)技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构软件收入(rù)基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收(shōu)的大(dà)型政(zhèng)务项目(mù)成本(běn)增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业(yè)务毛(máo)利率及利润下降。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司(sī)金融行(xíng)业的增长主要(yào)得益于两方面的(de)因素：一是公(gōng)司在证券市(shì)场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需(xū)求(qiú)刚性，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在(zài)资管领(lǐng)域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技(jì)术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科技(jì)园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需求端的(de)影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实(shí)施(shī)、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bwrite的过去分词怎么用，write的过去分词英语ǎi)分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年(nián)下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入(rù)分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利(lì)率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股(gǔ)份(fèn)均(jūn)远高于文华财(cái)经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财(cái)经(jīng)的(de)优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文(wén)华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的交易(yì)细节(jié)，例如(rú)交易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要(yào)交易对方就(jiù)本(běn)次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合(hé)作意向，交易各方在本次(cì)交易中(zhōng)的具(jù)体权利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行必要(yào)的(de)内部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权(quán)监管机构批(pī)准后方可(kě)正(zhèng)式实(shí)施，本次交易(yì)最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来(lái)，金证股份(fèn)股价(jià)步(bù)入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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