随着公募(mù)基金(jīn)2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名基(jī)金经理调(diào)仓(cāng)换(huàn)股以及对后市看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银(yín)华基金李晓星在一季报中表(biǎo)示(shì)，看(kàn)好半导(dǎo)体、电动车(chē)、风(fēng)光电储(chǔ)、军工等领域(yù)投资机(jī)会。他(tā)认为AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件(jiàn)先(xiān)行的(de)算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂(chuí)直类(lèi)应用(yòng)场景值得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远一季报(bào)中(zhōng)表示(shì)，二季(jì)度，随着 TMT 板块部(bù)分公(gō吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别ng)司加入(rù) AI 或数字经济(jì)等热门概(gài)念的创新，以及半导体和制造业正经历触(chù)底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科(kē)技、高端制造等主(zhǔ)要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘(jué)投资机会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管姜诚、中(zhōng)信保诚基金王(wáng)睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对(duì)AI领域的密切关注，但观点略有不(bù)同。

　　“果链”龙头(tóu)新进(jìn)成为第(dì)一(yī)大(dà)重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从(cóng)银华基金(jīn)李晓(xiǎo)星(xīng)在(zài)管的10只基(jī)金(jīn)来看，整体基(jī)金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世精(jīng)选(xuǎn)A、银(yín)华大(dà)盘定(dìng)开、银(yín)华丰享一年持有(yǒu)、银(yín)华心(xīn)选一(yī)年持有A 在今年一季度小幅减(jiǎn)仓(cāng)，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年持有A，较(jiào)去年底下(xià)降了4.65个百分点。

　　而银华(huá)心诚A、银华心(xīn)怡(yí)A、银华心佳两年持有(yǒu)期、银(yín)华(huá)心享一年持有、银华心兴三年持有A 则在一季度小幅(fú)加仓(cāng)，其中，加(jiā)仓幅度(dù)最大的是银(yín)华心(xīn)兴三年持有A，较去(qù)年(nián)底加(jiā)仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下(xià)基金产品大幅提高了港股仓位，比如银(yín)华(huá)心佳(jiā)两年(nián)持有期港股仓(cāng)位从去(qù)年底14.38％上(shàng)升到一季(jì)度29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘(pán)为例，前十(shí)大重仓股变(biàn)动较(jiào)大。今年一季度，立讯精密、金山(shān)办公、用(yòng)友网络、中科创(chuàng)达、中(zhōng)微公(gōng)司、星环科技-U “新进(jìn)”前十大。其(qí)中，“果链(liàn)”龙(lóng)头立讯精密(mì)成为第一(yī)大重仓股，截(jié)至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电(diàn)子，较去年底(dǐ)增(zēng)加了16倍，目前持有市(shì)值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股(gǔ)。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，上述“进(jìn)新”个股大(dà)多数(shù)是(shì)AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁(níng)德时代、晶澳科技、德(dé)业股份、晶科能源、海光信息、复(fù)旦微电、锦(jǐn)浪科技则退出(chū)前(qián)十(shí)大。

　　减持方面，今年(nián)一(yī)季度，该基(jī)金减持紫光国(guó)微、华海清科，分(fēn)别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报(bào)，该基(jī)金分(fēn)别持有紫(zǐ)光(guāng)国微、华(huá)海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四(sì)大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再次(cì)用“千字小作(zuò)文”表达(dá)了(le)自己(jǐ)对(duì)市(shì)场的看法，基金(jīn)君为大(dà)家做(zuò)了些(xiē)重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在(zài)一季(jì)报中表示，对于今年国内的宏观判断依然是经济(jì)整体稳健(jiàn)复(fù)苏，产业结构调整继续升级，居民消费(fèi)信心逐渐恢复；我们(men)判断由于国家自身实力的不断增强，国际(jì)伙伴跟我们的利益共同点变多，国际形势相(xiāng)对之前会(huì)趋(qū)暖，国际(jì)贸易(yì)会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度市(shì)场最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后(hòu)又一革命(mìng)性的技(jì)术，现象级(jí)应用推出后，国内外(wài)各巨头加速入(rù)局。需要(yào)关(guān)注的(de)是，AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜在风险，可(kě)能造(zào)成板块后续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直类应(yīng)用场景值得(dé)关(guān)注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代方(fāng)向(xiàng)，集中在(zài)半(bàn)导体(tǐ)设备、材料、零部(bù)件(jiàn)环节，中长期 看，伴(bàn)随国(guó)产供应(yīng)商积极验证导入(rù)，国内(nèi)晶圆产线建设(shè)将再(zài)度提速。在景气复苏(sū)方向，我们的看 法边际转向积极(jí)，全球(qiú)半导体(tǐ)下行周(zhōu)期接(jiē)近尾(wěi)声，经历了过(guò)去几个季度的去库存，有(yǒu)望在今年下 半(bàn)年重(zhòng)启上行周期，向(xiàng)上弹性(xìng)取决(jué)于下(xià)游需(xū)求(qiú)恢复(fù)的(de)力度，数据中(zhōng)心有望率先(xiān)回暖，其次是汽(qì)车、 消费电子，关注相关左侧(cè)布局机(jī)会。

　　新能(néng)源(yuán)板块是一季度(dù)被市(shì)场抛弃较多(duō)的板(bǎn)块，交(jiāo)易(yì)占比和估值已经处于历(lì)史偏低的位(wèi)置(zhì)。只是市场对于上涨的标的更多地关注利(lì)好，对于下跌的板块更多地关注利空。我们总体认为(wèi)现在市场(chǎng)对(duì)于新(xīn)能源板块的担忧(yōu)讨论，更多是(shì)对于一(yī)个下跌板块的(de)应激式(shì)反(fǎn)应。在(zài)去年的中报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的一些风险点(diǎn)，这些风险点在经过大半年的(de)消化后，在这个估值(zhí)分(fēn)位以及股价位置下(xià)，我们认为新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的风(fēng)险因素已经充分(fēn)释放，目前这个时间(jiān)段，具有较(jiào)强吸(xī)引(yǐn)力。

　　此(cǐ)外(wài)，李(lǐ)晓星还(hái)看好电动车、风光电储(chǔ)、军工等领域投(tóu)资机会。

　　璞(pú)泰来仍是(shì)第(dì)一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个(gè)股

　　一季(jì)报数据(jù)显(xiǎn)示，信达澳(ào)亚基金冯明远在(zài)管的6只(zhǐ)基金平均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年一(yī)季度末(mò)87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科技创(chuàng)新一年定(dìng)开A、信(xìn)澳星奕A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情况(kuàng)来看，以(yǐ)冯明(míng)远的代表(biǎo)作信澳新能源(yuán)产业(yè)为例，该基金一(yī)季度(dù)增持璞(pú)泰(tài)来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前(qián)持(chí)有股数876.4万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重仓股。

　　此外(wài)，还增持了(le)科达(dá)利、中伟股份(fèn)、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其中，增(zēng)持幅度最大的是中伟股份，今年(nián)一季度(dù)较去年底增持了129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿元，为例(lì)第5大(dà)重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科(kē)技为“新进”前(qián)十(shí)大个股，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪则(zé)退出前(qián)十大(dà)之列。

　　一季度，该基(jī)金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业进行(xíng)不同程度减持，其中，减持幅度最(zuì)大的是天齐锂(lǐ)业(yè)，今年一季度较去年底减持(chí)了24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元，为例第(dì)4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在(zài)一(yī)季(jì)报中表示，2023 年一季度(dù) A 股市场经(jīng)历(lì)了(le)疫(yì)情复苏后的调整修复，经济先是在大家(jiā)“强(qiáng)复苏(sū)”的(de)预期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后(hòu)又出现了显著(zhù)的回调，从(cóng)而(ér)总体(tǐ)呈 现出震荡趋势。本基金的(de)投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等(děng)新(xīn)兴产业(yè)领域，细(xì)分板(bǎn)块的整体走势与市场趋同，导致(zhì)本基金(jīn)的净值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体(tǐ) 和制造(zào)业正(zhèng)经历(lì)触底反(fǎn)弹的(de)复(fù)苏，市(shì)场整体会逐(zhú)步回暖，产生一(yī)定正面效(xiào)应。我们会继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面(miàn)扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金王(wáng)睿：

　　谨(jǐn)慎乐观(guān)看待人工智能(néng)

　　今(jīn)日，中信(xìn)保诚基(jī)金旗(qí)下多位基金经理(lǐ)也发布了一季报。其中，中信保(bǎo)诚(chéng)基金权益投(tóu)资部总监(jiān)王睿(ruì)在一季报(bào)中表示，宏观经济目前处在(zài)一个温和复苏的通道(dào)，在海外加息进入尾声后，社(shè)会流动性将(jiāng)相(xiāng)对宽松，宏观及货币环境(jìng)有利于权益市场行情的开展，二季度指数仍有可能(néng)会(huì)是震荡(dàng)上(shàng)行的态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达(dá)到目(mù)标价的(de)相关品种，并(bìng)根据(jù)收益率预期的变化调(diào)整了一部分科技持仓(cāng)。具体来看，以(yǐ)其代表作中信保诚创(chuàng)新成长为例，该基金在一季(jì)度增(zēng)持(chí)了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人福医药(yào)“新进”前十大。

　　吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别"最新！李晓星、冯明远(yuǎn)…持仓大曝光，加仓这些股" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160620046.png">

　　王睿在一季报中表(biǎo)示，对(duì)于人(rén)工智能这一非(fēi)常宏大的命(mìng)题，他(tā)目前持谨慎乐观(guān)的态度。首先(xiān)我们相信这是(shì)一项会对目前(qián)的(de)生产(chǎn)和生活方式带(dài)来(lái)重(zhòng)大(dà)变化的技术变革，值(zhí)得我们投入非常多的精力去跟(gēn)踪和研究。但另一方面(miàn)，我们目前还无法相对准(zhǔn)确的(de)评估(gū)这项技术革命给具体公司(sī)和行业(yè)格局带来的影(yǐng)响，也不能给出大(dà)部分公司(sī)一个相对清晰的定价，因(yīn)此我们一季度暂时还(hái)没有明显增加相关的持仓。后续我们会紧(jǐn)密跟(gēn)踪。一季度我们持仓较多的电动车和光(guāng)伏(fú)表现不佳，受(shòu)到了一些短(duǎn)期因素的(de)干扰(rǎo)，投资者的信心出现了波动。投资者预期(qī)变化导致部分个(gè)股出现了(le)较(jiào)大回调，目(mù)前(qián)行业整体估值水平处于(yú)历史较(jiào)低位置，而这两个行业(yè)未(wèi)来的发展方(fāng)向还是相对比较确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺平的一天(tiān)

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发布(bù)了一(yī)季报在一季报中，姜诚表示，一季度的市场走势再(zài)次佐证了一个道理，即(jí)市场是难以(yǐ)预测(cè)的。迄今为止，表现(xiàn)最(zuì)好的是AI相关板块，AI或(huò)许是科技发展进(jìn)程(chéng)中最重要(yào)的事件之(zhī)一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影响却很难。利(lì)润在(zài)产(chǎn)业链不同环节之间将(jiāng)如何分配(pèi)？ 市场当前认(rèn)为的受益环节是否能(néng)如(rú)愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度(dù)以(yǐ)及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可细说起来又(yòu)让(ràng)人(rén)不(bù)明就里的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的(de)基本原理告诉我(wǒ)们，价值(zhí)会随着(zhe)时间增长，而(ér)非随着利润波动。所以在海量(liàng)信(xìn)息中，我们需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注长期因素，淡化短期因素。人工智能的(de)发展是(shì)一个长期因素，我们还(hái)没有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资机会(huì)，但(dàn)可(kě)以尽(jǐn)量回避它(tā)带来的(de)伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低的价(jià)格买(mǎi)尽(jǐn)可能(néng)好的资产，是(shì)我们(men)的投(tóu)资目标。好资产的(de)标准是活得久、 站得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资产(chǎn)收益率高，以及在好的公司治理加持下能够把长期利润转化为(wèi)诱人分红。所(suǒ)以，我们会一如既(jì)往，不(bù)去猜测和(hé)追逐市场热(rè)点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰星元价值(zhí)优选A代表作为例，该基金在一季度减持(chí)了中国建筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒(héng)升(shēng)、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美的集团，增持了(le)工商银行、建发股份、招商银行、扬农化(huà)工。

　　吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别alt="最新！李晓星、冯明远…持仓大曝光，加(jiā)仓这些股" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160620575.png">

　　过去的一(yī)个季度，姜(jiāng)诚表示，自己的(de)组合(hé)没有(yǒu)大(dà)的变化，是因为长期观点(diǎn)没有大(dà)的变化(huà)。对(duì)中(zhōng)国经济的长期乐观(guān)，结合当前(qián)市场提供的较(jiào)低估值水平，让(ràng)我们可以在热(rè)点(diǎn)不断切换的(de)市场中保持平和。但投资是一(yī)项(xiàng)苦差事，需要随时准备证(zhèng)伪自己的观点(diǎn)，需要保持学习，永(yǒng)远没有躺平的一(yī)天。

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