投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的(de)工作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带(dài)来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对(duì)于(yú)AI行情的关注热情也是持续(夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度(dù)末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年(nián)初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数(shù夏朝距今夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022多少年，夏朝距今多少年2022)十亿美元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式(shì)解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业(yè)务的(de)营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技股公司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合(hé)适(shì)的(de)价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将(jiāng)资(zī)金全押(yā)一个赛道(dào)。

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