衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一季(jì)度GDP增速超预期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美(měi)国(g一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的uó)商务部经济分析(xī)局公布数据显(xiǎn)示，美国一季度实际GDP年化季环比初(chū)值为(wèi)1.1％，不仅较前(qián)值(zhí)的2.6％大幅(fú)放缓，为(wèi)连续两(liǎng)个季度(dù)放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发之前的10年(nián)里(lǐ)，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主要有(yǒu)消费者支(zhī)出、出口(kǒu)、联邦(bāng)政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非(fēi)住宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资(zī)和住宅固(gù)定投资。经(jīng)济分析局(jú)表(biǎo)示，一季度GDP增速(sù)较去年第四季(jì)度放(fàng)缓(huǎn)的主要原因是私(sī)人库存(cún)投(tóu)资回落以及非(fēi)住(zhù)宅(zhái)固定投(tóu)资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个(gè)人(rén)消费支(zhī)出环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于(yú)前一季(jì)度的0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度(dù)的(de)0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第(dì)四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个季(jì)度(dù)拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最大的拖累项(xiàng)是(shì)私(sī)人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放(fàng)缓的(de)同时，通胀再次升温。美(měi)联储(chǔ)高度关(guān)注的通(tōng)胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔(一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的tī)除食品(pǐn)和能(néng)源的核心PCE物价指数环比(bǐ)上升(shēng)4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提的(de)是，这是(shì)核心(xīn)PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊(yī)朗军队(duì)发(fā)表声明称，扣押了(le)一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一艘不明船(chuán)只与一艘伊(yī)朗船只(zhǐ)在印(yìn)度洋北部发生(shēng)事故(gù)，导致伊(yī)朗船只上(shàng)的2人死亡(wáng)，数人(rén)受伤，不(bù)明船只(zhǐ)的行(xíng)为违反了(le)国际法。在伊朗船(chuán)只向(xiàng)海上监视和救援中(zhōng)心发(fā)送(sòng)请求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军(jūn)立(lì)即开始(shǐ)拦(lán)截并(bìng)识别该(gāi)未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明船只的(de)自动全球定位发送系统被关闭(bì)并(bìng)频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法(fǎ)当局(jú)的许可下，海军(jūn)出动直升(shēng)机(jī)扣押了该船只，并将(jiāng)其运至伊朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声明指出(chū)，上述的不(bù)明船只属于美国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据(jù)法(fǎ)新社消息(xī)称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军27日在(zài)阿曼湾(wān)扣押(yā)了一艘油轮，美方要求立即(jí)释(shì)放这艘(sōu)油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴(bā)林(lín)的第五舰(jiàn)队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼(màn)湾过境国际水域时被(bèi)伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄罗(luó)斯(sī)国(guó)家电(diàn)视台新(xīn)近发布(bù)的视(shì)频(pín)显示，鲍(bào)威尔与两名(míng)冒充乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基的(de)俄罗斯人通(tōng)了电(diàn)话(huà)。鲍威尔误认为对(duì)方是泽(zé)连斯(sī)基(jī)，回答了从通胀前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一(yī)系列问题。

　　美联储的(de)一(yī)名(míng)发言人美(měi)东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此(cǐ)事(shì)发(fā)生在今年1月(yuè)，否认存在泄密(mì)问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克(kè)兰总统。这是一次友好的谈(tán)话，是我们在这个充满(mǎn)挑战的时(shí)刻(kè)支持乌克兰人民的背景下(xià)进行(xíng)。没有(yǒu)谈(tán)到(dào)敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似乎经过(guò)编辑(jí)，无法(fǎ)确认准确(què)性。上述发言人还说，通(tōng)话(huà)事件已报交有关(guān)执法部(bù)门，出于对他(tā)们工作的(de)尊(zūn)重，美(měi)联储(chǔ)不会(huì)进一步置评(píng)。

　　媒体评论(lùn)称，这番言(yán)论看(kàn)似四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗(piàn)子(zi)能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会导致美联(lián)储的安全(quán)性遭(zāo)到(dào)质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的(de)担(dān)忧主要是基于美联储作为(wèi)主要(yào)央行的(de)影(yǐng)响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受(shòu)到投(tóu)资者和商(shāng)界人士(shì)的密切关注，有时(shí)会(huì)引发股市波动。而(ér)且，美联储官(guān)员同(tóng)他人(rén)的私下会面时(shí)常(cháng)引(yǐn)发争议(yì)，因为外界认为，联储官员(yuán)的言论可能让(ràng)在场的人掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有媒体指出(chū)，两人这些年不止一次成功骗取国外(wài)政客和他(tā)们(men)通(tōng)话，而且(qiě)通常将将通话视频公之于众，就是(shì)为了恶搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的(de)视频，两人曾假扮乌克(kè)兰前总统波罗申科和德国前总理(lǐ)默克(kè)尔通(tōng)话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但没有在对话中(zhōng)直接问他们是不(bù)是冒牌货。今年(nián)早些时(shí)候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基(jī)，和欧洲央(yāng)行行长拉(lā)加(jiā)德(dé)通(tōng)话。

　　原油基(jī)本(běn)面未变 关(guān)注宏观(guān)层面不确定(dìng)性

　　近日来，在(zài)宏(hóng)观(guān)风险(xiǎn)蔓(màn)延下，国(guó)内(nèi)外油(yóu)价出现大(dà)幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅(fú)均(jūn)不(bù)到1％。

　　光大(dà)期(qī)货能源(yuán)化工分析师杜冰沁在接(jiē)受期货日(rì)报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原油有所企稳，或(huò)为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈(tán)及为(wèi)何内(nèi)盘(pán)表现(xiàn)弱(ruò)于外(wài)盘，海通(tōng)期货能源(yuán)化(huà)工研究中心负(fù)责(zé)人(rén)杨(yáng)安(ān)表(biǎo)示，一方面是由(yóu)于近(jìn)期油轮运费回落，运输成(chéng)本(běn)下降，让内外盘价差有所走(zǒu)弱。另一方(fāng)面是当前(qián)国内即将迎来五一假期，而目(mù)前国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价(jià)大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情绪高(gāo)涨，国(guó)内投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告(gào)诉记者，美国银行业(yè)危机风(fēng)波再起，叠(dié)加美国债务压力及(jí)经济衰退风险可能削弱欧美能源需求(qiú)，风险资产(chǎn)面(miàn)临(lín)较大压(yā)力，从而推动本周油价油价下(xià)跌。而原(yuán)油作(zuò)为金融属性最强(qiáng)的大宗商品(pǐn)，在(zài)此前3月(yuè)份就(jiù)曾因(yīn)银(yín)行(xíng)业危机出(chū)现(xiàn)暴跌(diē)，此次美国(guó)银行业风(fēng)险再(zài)次(cì)升(shēng)温继续引发市场恐(kǒng)慌，原油的下(xià)跌带有明显(xiǎn)的情绪化(huà)特征。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)也表示，近(jìn)日宏观情绪导致油价再度承压。随(suí)着美联储加息会议的(de)临近，美国第一共和银(yín)行的财报和股价表现或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者信心本月降至去年7月以来的(de)最低水平，市场对于美(měi)联(lián)储加(jiā)息(xī)和海(hǎi)外经济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场(chǎng)走势(shì)的(de)宏观风险何(hé)时(shí)会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未来一段时间内(nèi)仍将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议(yì)将再迎来(lái)加息窗(chuāng)口(kǒu)，对此投资者也高度(dù)关(guān)注美联储利率(lǜ)政策的(de)变化，宏(hóng)观层面的(de)不确定性成(chéng)为影响(xiǎng)整个金融市场的主要(yào)因(yīn)素，这是投资者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联(lián)储即将公布加息决(jué)议(yì)，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率(lǜ)预测在80％以(yǐ)上(shàng)，并且由于近期美(měi)联(lián)储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行(xíng)将于5月4日举行货币政策会(huì)议(yì)，基(jī)于当前欧元(yuán)区的(de)高通胀水平，预计欧洲央行和英国央(yāng一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的)行也(yě)将维持加息(xī)政策，因此市场对于海外(wài)经济(jì)衰退带(dài)来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过(guò)，从当前来(lái)看原油市场基本面表现尚可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即(jí)将到(dào)来的五(wǔ)一长假和美(měi)国夏季出行(xíng)旺季预计(jì)对于需求(qiú)会有一定(dìng)支撑，预计近期国际油价(jià)仍将面临宏观情绪和基(jī)本面(miàn)的博弈。

　　申万期货(huò)能(néng)化分析师董(dǒng)超也表示，后(hòu)市原油(yóu)供需(xū)逻辑(jí)不(bù)会改(gǎi)变，5月OPEC+的(de)减产(chǎn)会对油价(jià)尤其是亚洲地区的(de)油价带(dài)来极大(dà)影响；此外(wài)美(měi)国(guó)原油活跃钻井平台已经(jīng)连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的产(chǎn)量将越来越(yuè)难(nán)以持续，后续的(de)减(jiǎn)产(chǎn)将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪(xù)或将逐步消退，后期原油市场将(jiāng)转入对供(gōng)应面的(de)减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价(jià)上下区间将更为模糊，在美国储备(bèi)政策难以改动的情况下，底(dǐ)部(bù)支撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美(měi)国产量的下(xià)滑(huá)将有助(zhù)于油价(jià)的稳定(dìng)。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将维持区间振(zhèn)荡，振荡(dàng)幅度预(yù)计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏观及基本面风险波(bō)动(dòng)的(de)影响(xiǎng)也(yě)会更大。

　　在(zài)杨安(ān)看(kàn)来，周三公布的(de)EIA报告显示原油超预期降库，且(qiě)美国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动(dòng)预期(qī)管理下，预计今(jīn)年(nián)年内(nèi)剩余时(shí)段供(gōng)应紧张将是原油市场(chǎng)主基(jī)调，当然(rán)全球经济面临(lín)衰退风险及欧美(měi)市场需求疲弱也会在一定程度上抵(dǐ)消供应紧张给(gěi)市场带来(lái)的担(dān)忧。总体(tǐ)来(lái)看，当前油价处(chù)在宏观(guān)利空(kōng)与供应紧张局面形(xíng)成(chéng)对峙的(de)复杂局面下，短期内(nèi)担(dān)忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或(huò)继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日(rì)，因原(yuán)油(yóu)大幅(fú)下(xià)挫，成(chéng)本(běn)下降导(dǎo)致相(xiāng)关性较强的高硫燃料(liào)油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种也出现(xiàn)较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃(rán)料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃料油的下挫主(zhǔ)要(yào)还是(shì)受到油价影响，自身基本(běn)面表现尚可(kě)，其中高硫燃(rán)料油供(gōng)需(xū)偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高硫燃(rán)料油(yóu)市场整体供应(yīng)持续偏紧。供给(gěi)端(duān)方面，随着(zhe)发电旺(wàng)季(jì)的(de)临(lín)近，本月从(cóng)中(zhōng)东(dōng)进口(kǒu)到(dào)新加坡的高(gāo)硫(liú)燃料油降至历史(shǐ)低(dī)点(diǎn)，环比下降三分之二，但同(tóng)时本(běn)月(yuè)俄罗斯高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)流(liú)入量有所上升，抵消了一部(bù)分中东出(chū)口的下滑；需求(qiú)端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长(zhǎng)以及稳定的船燃(rán)加注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场形成(chéng)良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划外检修导致部分(fēn)船(chuán)货延期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟至(zhì)6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整体(tǐ)进程(chéng)较慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时间(jiān)会有所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场(chǎng)供应的收(shōu)紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃料(liào)油在基本面的(de)支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油更为抗跌，如若(ruò)原油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃(rán)料油(yóu)整体(tǐ)回升(shēng)空(kōng)间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品种波(bō)动将主要受到原油价格的影(yǐng)响，不过基本面差异还是会让各品种表(biǎo)现有(yǒu)强弱之分(fēn)，具体来(lái)看，需求(qiú)即将迎来(lái)旺季的(de)高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油(yóu)整体表(biǎo)现将(jiāng)强于低硫燃料(liào)油(yóu)。

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