本周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指数基金和万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动(dòng)性问题是制(zhì)约(yuē)北交所发展的首要因(yīn)素，不过随着公募基(jī)金(jīn李宇春的现任丈夫是谁)加速布(bù)局(jú)，增量(liàng)资金不断(duàn)涌入下，流(liú)动性问题有望持续改善；同(tóng)时，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估(gū)，正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立(lì)过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说(shuō)明书，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟踪北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数，由于是发起式(shì)基金，认购金额满1000万元即(jí)可成(chéng)立，认购期为5月8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基(jī)金产(chǎn)品成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏(péng)扬基金(jīn)、博时基金四家公募基(jī)金公司拿到批文(wén)。除(chú)博时基金外，万(wàn)家基(jī)金的北证50指数产(chǎn)品也是(shì)以(yǐ)发起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发行外(wài)，其余3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于4月25日(rì)成立(lì)，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数(shù)基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认(rèn)购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数基金(jīn)于5月5日正(zhèng)式成(chéng)立(lì)，获1717户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值(zhí)，万家(jiā)北(běi)证50成(chéng)份指数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍显(xiǎn)著低(dī)于(yú)其他上市(shì)板块中业务相关度较高(gāo)的(de)同(tóng)类(lèi)股票，具有较大估值(zhí)提(tí)升空间。随着市场(chǎng)流(liú)动性的增强和创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩(jì)和(hé)估(gū)值双升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年(nián)内回(huí)报、成立以来回报悉数(shù)为负，其中年内平(píng)均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产(chǎn)品开始加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面(miàn)，自去年11月(yuè)发布(bù)以来，该指数(shù)经历(lì)小(xiǎo)幅下滑后，今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二季度(dù)以(yǐ)来(lái)虽有震(zhèn)荡(dàng)下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前(qián)。截至(zhì)5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场(chǎng)核心指数表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外(wài)，包括上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数(shù)推出后，多个(gè)指数基金相继成(chéng)立，这使得北(běi)交所整体流(liú)动性(xìng)有所改善。从中(zhōng)观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公司业绩持(chí)续(xù)释(shì)放(fàng)，北交所板块(kuài)整体走势有望持续(xù)向好。”北京一(yī)大型公募基金人士表示。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司(sī)业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利润(rùn)总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公(gōng)司(sī)净利(lì)润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公(gōng)司全年共(gòng)实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过(guò)30％，22家公(gōng)司(sī)净(jìng)利润超(chāo)过1亿(yì)元，42家公司连续三年实现利润正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所(suǒ)上市公司业绩(jì)正(zhèng)持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交所两年定开(kāi)年内收益(yì)为负外，其(qí)余9只北交所主题(tí)权益基金年内(nèi)均斩获(huò)正(zhèng)收益。其中，华(huá)夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精选两年定开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前估值(zhí)偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对于北交所投(tóu)资(zī)价值，多(duō)位业内人士认为(wèi)，当前北(běi)交所优(yōu)质公司(sī)被显(xiǎn)著(zhù)低估，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北(běi)交所市场(chǎng)上(shàng)，制约其发展的依(yī)然是市(shì)场本身(shēn)较(jiào)差的流动性问题，市场制度性(xìng)差异(yì)导致其(qí)与(yǔ)沪深市场相比，可(kě)比(bǐ)公司估(gū)值表现差异较(jiào)大(dà)。除(chú)了(le)继续降低投资者门(mén)槛、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后续北交所市场有必要(yào)完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流(liú)动性，平(píng)抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个角度上(shàng)讲，目前的北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著(zhù)低估，也是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业(yè)精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)基(jī)金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现(xiàn)充满信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是(shì)北交所公(gōng)司(sī)目前估值已经非常便宜，他们测算(suàn)前几大重(zhòng)仓股的平(píng)均估(gū)值在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估(gū)值水平对于具备专精特新特(tè)性的(de)中小成(chéng)长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来(lái)看，他(tā)们发现(xiàn)很多北交(jiāo)所公司今年(nián)以(yǐ)来依然延续了(le)较快的增长速度，发展整(zhěng)体(tǐ)是符合预期(qī)的，业绩(jì)的(de)持续(xù)增(zēng)长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四(sì)季(jì)度(dù)以来北交所出(chū)了不少政策利好，包括发(fā)布《北(běi)京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票(piào)做市(shì)交易业务(wù)指引(yǐn)》，下调部分(fēn)交易费(fèi)率，北(běi)交(jiāo)所股票将纳入中证、国(guó)证跨市场指数体系，北(běi)证50指数11月份正式上(shàng)线(xiàn)等(děng)政策的密(mì)集(jí)发布，可以说对这个市场是加大(dà)了呵护的(de)力度，政策的暖风对整个市场构(gòu)成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前(qián)新(xīn)挂牌(pái)的公(gōng)司较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给(gěi)上来(lái)了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于(yú)供给增加对整个市场的流(liú)动性造成一定的扰动，但增(zēng)加(jiā)优质供给是(shì)市场长期(qī)发展的基石，这使得他们选择(zé)优质中小专精(jīng)特新(xīn)企业的难(nán)度是(shì)相(xiāng)对降低的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北(běi)交所精选两年(nián)定开基(jī)金经理张靖表示，北交所作(zuò)为新兴的股票交易市场，目(mù)前仍处于(yú)初创期，上市股票(piào)数量还不够多，市场关注度还不(bù)高，整体估值水平相较于沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)明(míng)显低估。随着宏(hóng)观经济(jì)触底(dǐ)回升，和北交所快(kuài)速发展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成(chéng)部分之一(yī)，或有望随着北交(jiāo)所改革的不(bù)断推(tuī)进(jìn)和投资者关(guān)注度提升逐渐得到(dào)估值(zhí)体系(xì)修复。从2023年一(yī)季(jì)度的公募基(jī)金持仓变化来看，这一趋(qū)势(shì)已(yǐ)经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个(gè)被(bèi)低估标的，未来随着北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进和投资者关(guān)注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低(dī)估值的(de)公司获得(dé)重估可能性较大(dà)。

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