银行业危机(jī)再(zài)现？

　　昨夜美股开盘不久，第(dì)一共和(hé)银行(xíng)盘中(zhōng)跌(diē)幅一(yī)度扩(kuò)大至超过40％，经历至少五次停(tíng)牌，股价再刷新历史(shǐ)新低(dī)，市值一度跌破(pò)10亿美元。

　　据英国(guó)《金融时报》报道，知(zhī)情人士说，几个星期(qī)以(yǐ)来(lái)，第一共和(hé)银行已在(zài)为其(qí)部分业(yè)务寻找(zhǎo)买(mǎi)家，但潜在的收(shōu)购方担心承担过多风险。目(mù)前可能(néng)的解决方案是，向(xiàng)近期曾为第一共和银行注资(zī)300亿美(měi)元的(de)大(dà)型银行寻求帮助(zhù)，或者由美国联邦存(cún)款(kuǎn)保(bǎo)险公司接管该银行，并(bìng)为所有存款(kuǎn)提供政府担保。

　　而据(jù)CNBC援始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗引(yǐn)消息人士报道(dào)，白宫或美(měi)国财政(zhèng)部无意干(gàn)预该银始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗行的状况(kuàng)。

　　CNBC财(cái)经记(jì)者(zhě)和市场(chǎng)新闻(wén)分析师(shī)David Faber说(shuō)，他目前不知道这家银行能(néng)否在未来(lái)的日(rì)子继续(xù)经营下去，也不知(zhī)道联邦存款保险公司是否会对此家(jiā)银行(xíng)发表(biǎo)“破产声明(míng)”。但(dàn)他说(shuō)：“解决方案（可能是(shì)联邦存款保(bǎo)险公司(sī)的接管）目前正变得越(yuè)来越(yuè)有可能，因(yīn)为第(dì)一(yī)共和银(yín)行找到买家的机(jī)会‘几乎(hū)为零’。”

　　商品方面，今天凌晨，美、布(bù)两油(yóu)日内跌幅快速扩大至3％。

　　有(yǒu)市场(chǎng)评(píng)论称，尽管此前API报(bào)告(gào)显(xiǎn)示美(měi)国上周(zhōu)原油(yóu)库存(cún)降幅大于预期，由于市场消(xiāo)化了疲弱(ruò)的美国(guó)经济数据，对美国(guó)经济衰(shuāi)退的担忧增加，油价周三延续前(qián)一交(jiāo)易日的跌(diē)势，目(mù)前已经抹去(qù)了(le)自欧佩克(kè)+4月初宣布进一步减产以来的全部涨幅。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，第一共和银行收(shōu)跌近30％再创历(lì)史新低(dī)，最新报道(dào)称(chēng)，美国联(lián)邦存款保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)FDIC威(wēi)胁下(xià)调该行(xíng)评级，将(jiāng)限制第一共和银(yín)行从美联储取得融资(zī)的渠道。

　　原油方面，WTI 6月原油期(qī)货收跌3.59％，报74.30美元(yuán)/桶；布伦特6月原油期货收跌3.81％，报(bào)77.69美元(yuán)/桶，抹去了(le)自OPEC+本月初(chū)因(yīn)需求(qiú)低迷而减(jiǎn)产(chǎn)带来的价(jià)格涨幅(fú)。

　　美联储5月加息路径“扑朔迷离(lí)”

　　宏观层面风险不(bù)断，让(ràng)美(měi)联储5月的加息路径(jìng)变得“扑朔迷离”。一边是仍然(rán)高企的通胀，一边(biān)是银行系统危机以及由此扩大的经济(jì)衰退阴霾(mái)，美联(lián)储会如(rú)何选择，无(wú)疑是市场最引人瞩目的焦点。

　　在广(guǎng)州金控期货研究所副总经理(lǐ)程小(xiǎo)勇(yǒng)看来，对(duì)于(yú)美联(lián)储货币(bì)政策，大概率还是维持加(jiā)息的(de)大方向，只(zhǐ)不过加息力度会(huì)维持25个基点，不会像去年那样以50个(gè)基点的大力度加息。

　　“首(shǒu)先(xiān)，考虑(lǜ)到美国通胀具有很强(qiáng)的粘性，当前核心(xīn)通胀(zhàng)增速依旧处于历史高位，3月高达5.6％，较此轮高点仅仅(jǐn)回落了1个百分点，‘通(tōng)胀中的通胀’3月住房租(zū)金价格指(zhǐ)数增速高达8.3％。其次，尽管高利率和美国银行业危机引发了经(jīng)济减速，但是据我们测算当前(qián)美国私(sī)人(rén)部门资产负(fù)债表受冲击的影响大约将在三、四季(jì)度出现，短(duǎn)期经(jīng)济减(jiǎn)速(sù)不至(zhì)于(yú)引发美(měi)联(lián)储(chǔ)货币政策转向。从历史(shǐ)上美联储加息的经验来看，高通胀下的美联储(chǔ)加息并不会因经济减速而转向。此(cǐ)外，美国地区银(yín)行担(dān)忧(yōu)引(yǐn)发银行股(gǔ)大跌，但由(yóu)于当前美国商业银行危机主要是资(zī)产负责错配，并非如(rú)2007年(nián)次(cì)贷危机时那样的产品层(céng)层嵌套和加杠杆导致危机爆(bào)发时(shí)过渡去(qù)杠杆(gān)，金融市场系统性(xìng)风险暂难(nán)发(fā)生(shēng)。”程小勇表(biǎo)示。

　　混沌天成期货研究院首席宏观分析(xī)师赵旭初同样认为，由(yóu)美国银行(xíng)业“爆雷(léi)”引发系统性风险(xiǎn)的可(kě)能性是(shì)较(jiào)小的，基于此(cǐ)，美联(lián)储也不会轻易(yì)改变“显著控制通胀”的目标。“从(cóng)硅(guī)谷银行(xíng)的事件来看，政(zhèng)策部门应对(duì)危机的(de)速度和积极性非常高，在这种形(xíng)式下，去(qù)押注系统性风险发生概率比较低的(de)。对于通胀(zhàng)率，当(dāng)前市(shì)场主流的预测对5月CPI是4％，即(jí)便到了市场认为有一定降息概(gài)率的7月(yuè)，CPI预测(cè)也(yě)有3.5％以上，除非是(shì)出现(xiàn)了几乎失控的风(fēng)险，如金融(róng)机构或(huò)者(zhě)非金融(róng)企业大面积(jī)的‘爆(bào)雷’，否则在这个通胀水平(píng)预测下(xià)，美联储是不会(huì)在7月份(fèn)就去做降(jiàng)息(xī)操作的。”他说。

　　据外媒报道，对于美国(guó)通胀(zhàng)将从几十(shí)年来的最高(gāo)水(shuǐ)平进一(yī)步回落多少(shǎo)这一争论，全球知(zhī)名机构(gòu)的基金经理们也开(kāi)始产生(shēng)分歧。其中(zhōng)，一方是安联环球投资和西部(bù)信托等(děng)公司认为(wèi)，美联储(chǔ)和其他央行将在加息方面(miàn)取得胜利，即(jí)使这意味着(zhe)继续加息、控(kòng)制通(tōng)胀到2％的目标可能会让经济陷(xiàn)入衰退。而另一方面(miàn)，贝莱德(dé)和DoubleLine等公(gōng)司(sī)则质疑，面对粘性(xìng)极强(qiáng)的(de)通胀(zhàng)，美联储和其他央(yāng)行的政策制(zhì)定者是否真的(de)愿意冒让数(shù)百万人(rén)失业(yè)的风险，换句(jù)话说，央行们(men)最终(zhōng)可能(néng)不得(dé)不做出妥协，容忍高(gāo)于(yú)目标(biāo)的通胀。

　　相关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，4月美国(guó)消费者信心(xīn)指数降至了101.3，为去(qù)年7月以来最(zuì)低水平。对此，程小勇(yǒng)表(biǎo)示(shì)，从美国(guó)居民(mín)消费来看(kàn)，高(gāo)利率和银行(xíng)业信贷收紧导(dǎo)致(zhì)消费(fèi)者信心指(zhǐ)数下(xià)降，消费(fèi)支出增速放缓(huǎn)是确(què)定性(xìng)事件，说明未来美(měi)国经济继(jì)续减速也是大概率事件。然而，由于美国居民消费支出增速(sù)虽然在下(xià)滑，但(dàn)在2月还是维持正增长，使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情(qíng)绪短期虽有升温，但不至于出发市场(chǎng)系统(tǒng)性泡沫，通过贵金属(shǔ)温和反弹也(yě)可以验(yàn)证这一点。不过，随着美国(guó)居(jū)民利(lì)息支出(chū)占可支(zhī)配收(shōu)入的比(bǐ)例越来越高，未(wèi)来(lái)并(bìng)不排除由于经济(jì)严重减速(sù)加快导致大规(guī)模恐慌(huāng)再现(xiàn)的情况出现。

　　“消(xiāo)费者(zhě)信心的(de)下降和最(zuì)近的美国居(jū)民部门信用卡违(wéi)约率上升是相(xiāng)匹配的(de)，在高通胀高利率经济(jì)下行的环(huán)境下，居民(mín)部门(mén)的资(zī)产负债表和收入状况边(biān)际上(shàng)会有恶化(huà)也是(shì)情理之中；但美国居民部门已经经(jīng)过了十年的(de)去(qù)杠(gāng)杆，本身(shēn)资(zī)产(chǎn)负债(zhài)处于一个相对健康(kāng)的状况(kuàng)，这也是为(wèi)何即便消费信心(xīn)在恶化，即便银行利率在飙升(shēng)，美国(guó)居民部门的(de)消费(fèi)贷款仍(réng)然在继续扩张，这(zhè)显示(shì)着美国居(jū)民部门的需求(qiú)仍(réng)然十分(fēn)有韧性(xìng)。”赵旭初(chū)表示。

　　在(zài)赵旭初(chū)看(kàn)来，当前市场避险情(qíng)绪的(de)催化有两方面的背景，一是按照历史经验看，海外(wài)加息(xī)结束(shù)到降息之间就(jiù)是一(yī)个容易(yì)出风险的时间段；二是能够激(jī)发风险偏(piān)好(hǎo)的中(zhōng)国这(zhè)边的复苏环(huán)比高点已经看到，同(tóng)比高点接近看到，在(zài)中国没有更多刺激政策的情况(kuàng)下，市场对全(quán)球(qiú)经济的预期想要进一(yī)步(bù)边际改善是(shì)比较(jiào)困难的。

　　“在(zài)这样(yàng)的背(bèi)景下，近日A股的主线题材下跌与海外(wài)银行(xíng)业危机共振成为了一个激发避(bì)险情绪(xù)升级的导火索(suǒ)。”赵旭初认为(wèi)，今年大的宏(hóng)观周期和前几年有所不同，国内和海外出(chū)现明显的(de)周期背离(lí)，且海外的政(zhèng)策部门(mén)应对危机(jī)的(de)速度(dù)又很(hěn)快，所以不至于(yú)出现单边(biān)的持续性(xìng)共振，这就导致(zhì)各类风险(xiǎn)资产难以(yǐ)出现大幅度(dù)的流畅(chàng)单边(biān)行情，比较合适的操作思路应该是“在下跌时(shí)不过分恐慌、在上涨时(shí)也不过分乐观(guān)”。

　　宏观环境走弱 有色金属全线(xiàn)下行(xíng)

　　在宏观环境偏弱(ruò)的影响下，昨日的有色金属板块全面下(xià)行。沪铜主力合约2306大幅下挫1.09％，沪铝主力合约2306微跌0.48％，沪(hù)锌主力合约2306走低0.91％，沪镍主力合约2306收跌1.93％，沪(hù)锡主(zhǔ)力(lì)合约2306大跌2.14％，只有(yǒu)沪铅主力合约2306微涨0.23％。

　　光大期(qī)货研究所有色金(jīn)属研究总监展大鹏表(biǎo)示，整体来(lái)看，有色金属的(de)全面下行有两(liǎng)个利空(kōng)背景和一个触(chù)发(fā)因素，一是(shì)临近美联储5月(yuè)份议息会议，加息25个基点(diǎn)的概率升至高位，市场(chǎng)表现出谨慎情(qíng)绪(xù)；二(èr)是面(miàn)临国内五一假(jiǎ)期，资金提前流出规(guī)避不确(què)定性风险；三是前(qián)一晚(wǎn)欧美银行季报(bào)再(zài)爆利空，引(yǐn)发市场对(duì)银行(xíng)业危机(jī)蔓延的担忧(yōu)，避险情绪骤(zhòu)然升(shēng)温，美股大幅下挫，美元指(zhǐ)数快(kuài)速回(huí)升，成(chéng)为有色板块全面下行的直接(jiē)触发因素。

　　“可以看(kàn)出，当(dāng)前(qián)宏观情绪对市(shì)场的扰动较大。市场一直在衰(shuāi)退论和加(jiā)息预期之(zhī)间摇摆不定(dìng)。一方面对银行业和全球经济(jì)前(qián)景(jǐng)感到担忧(yōu)，担心陷入衰(shuāi)退，衰退论升温(wēn)又会使得加息(xī)预期降低。加息预(yù)期降低后又不得不面对高企的(de)通胀(zhàng)数据，美联储(chǔ)喊话(huà)加息(xī)不应(yīng)停止(zhǐ)，市场又继续预测衰(shuāi)退，周而复始。”国海良时期货有色金(jīn)属分(fēn)析师何燕艳表示，此外(wài)，国内(nèi)面临五一假期，之前看(kàn)多需求修复的(de)情绪(xù)慢慢平复，也(yě)使得价(jià)格(gé)下跌(diē)。

　　具体(tǐ)品种来看，何燕(yàn)艳表示，以铜和铝为代表的(de)大(dà)部分品种(zhǒng)还在(zài)区(qū)间运行，除了锌的空头势(shì)头较为明显(xiǎn)，而镍和锡(xī)则是辗转反弹状态(tài)。

　　展大(dà)鹏表示，二季(jì)度是(shì)有色金属(shǔ)的(de)传统旺季(jì)，4月的开局延(yán)续了需求的强预期，有色一度出(chū)现(xiàn)触(chù)底反弹和冲高(gāo)预期(qī)，但随(suí)着4月旺季(jì)过半，市场却出现不一样的(de)声音。一是精炼铜及再生铜制杆、铝材加工和镀锌板等(děng)行业样本企业开工率却出(chū)现接连下降(jiàng)，社会(huì)库存(cún)虽然持续去化，但速度(dù)较3月(yuè)份(fèn)明(míng)显放缓；二是部分下游加工企业订单(dān)难以为继，且产(chǎn)成品(pǐn)库(kù)存(cún)较往年出现(xiàn)小幅(fú)累积，这(zhè)也就意味着之前的“强预期”出现“弱兑现”的情(qíng)况，或者说3月份(fèn)的高(gāo)开工(gōng)透(tòu)支了部分(fēn)旺季的需求。

　　“对铜价来说，海外(wài)‘衰退(tuì)+加(jiā)息’的宏观环境并不支(zhī)持(chí)价格高走(zǒu)，同时国(guó)内劳(láo)动节假期即将到来，资金从有色市(shì)场流出规(guī)避不确定性风险，价格出现回调并(bìng)不(bù)意外，昨日有(yǒu)色价格快速回(huí)落也是近段时间对利(lì)空(kōng)因素的集中(zhōng)体现，节前(qián)宜谨慎。”展大鹏(péng)表(biǎo)示，不过(guò)，5月中(zhōng)上旬延续旺季下(xià)，需求不会大幅走弱，因此若价格在(zài)节前持续表现(xiàn)偏弱，下游企业可适(shì)当补库过节(jié)。

　　何燕艳介(jiè)绍说，从具体的行业(yè)数据来看，下游(yóu)需求无(wú)疑是在慢慢(màn)复苏的。如房(fáng)屋(wū)竣(jùn)工面积19422万平方(fāng)米，增长14.7％，较(jiào)上期回升6.7％。但是反应在下(xià)游开工率(lǜ)上最(zuì)近几(jǐ)周出(chū)现了高位停滞，没有进一步的(de)增长(zhǎng)，可能和旺(wàng)季慢慢(màn)过(guò)去也有关系。此外，4月的总体预测(cè)值普遍也没有高于3月，虽然(rán)下降数值(zhí)也(yě)不大，但(dàn)也没能有力提振需求。不过(guò)，何燕艳表示(shì)，价格一(yī)旦大跌(diē)到目前的状(zhuàng)态，现货上面(miàn)买(mǎi)盘(pán)又(yòu)会出(chū)现，错综(zōng)复杂之下走(zǒu)势也表现的偏振荡(dàng)。

　　“当(dāng)前，宏观面上的市场预(yù)期过于一致，主流观点认(rèn)为加(jiā)息(xī)已近尾(wěi)声，最(zuì)坏的时候已经过去，但今(jīn)年可能不会降息。我们要警(jǐng)惕这种(zhǒng)市场过于一致的(de)情况。因为(wèi)美(měi)通胀高位持续，美(měi)联(lián)储(chǔ)的(de)结果导向很可能使得(dé)加息时间或(huò)者(zhě)幅度超预期，这样市(shì)场就会(huì)有(yǒu)超预期的(de)下跌。最(zuì)主要的是，有色板块多数品种供应增加总体比较(jiào)确定的，需求跟不上供应的增速，整个周期是向下而不(bù)是(shì)向上。因此，我对整个板(bǎn)块还(hái)是持中线偏空思路，投资(zī)者可(kě)以(yǐ)用(yòng)振(zhèn)荡的策略去操作。”何燕艳说。

　　宏观经(jīng)济是对未来的预期，更多的是反(fǎn)映市场(chǎng)对未来(lái)一个季(jì)度、半年度甚至更长时间(jiān)的需求预期(qī)，展大鹏认为，其对有色(sè)板块的(de)短期或短线影响并不(bù)显(xiǎn)著，短期可关(guān)注供求(qiú)现状(zhuàng)与价格(gé)趋势的关系以及(jí)可能突发的(de)风险事件上。“对有(yǒu)色而(ér)言，投资(zī)者更多(duō)担心(xīn)的是在(zài)多(duō)空分歧(qí)的位置和时间节点突发未知的风险事(shì)件(jiàn)，从而放大了(le)价格短线的波(bō)动性，带来(lái)持仓管(guǎn)理的压力。”他说(shuō)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗