财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番(fān)流(liú)动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线(赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读xiàn)不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏(sū)的(de)大(dà)趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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