昨天深夜(yè)，恒大突然发(fā)布公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布(bù)公告(gào)称(chēng)，公司收(shōu)到广东省(shěng)广州市(shì)中级人民法(fǎ)院就深圳国际仲裁院的(de)仲裁裁(cái)决(jué)所发出的执行通知(zhī)书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置(zhì)业有限公司，以及本公(gōng)司控股股东(dōng)及(jí)执行董事许家印是该执行通知(zhī)的(de)被执行人。

　　公告(gào)称，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请人(rén)签订有(yǒu)关恒大地产集团有限(xiàn)公(gōng)司的增(zēng)资及相关协(xié)议，向(xiàng)恒(héng)大地(dì)产增(zēng)资人民币(bì)50亿元以取得恒(héng)大地产约(yuē)1.6％股权(quán)。恒大地产(chǎn)终止对深圳经济特区(qū)房(fáng)地产（集团(tuán)）股(gǔ)份有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆(lóng)及许家(jiā)印(yìn)履行增资协(xié)议(yì)项下(xià)的回购承诺(nuò)及支付尚欠(qiàn)分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng)、许家(jiā)印支付(fù)恒大地产2020年(nián)度分红的差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担(dān)违约金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许(xǔ)家印、本公司以人(rén)民(mín)币50亿(yì)元(yuán)回购仲裁申请人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁(cái)申(shēn)请人持有恒大地产自(zì)2021年2月(yuè)1日起计至完(wán)成回(huí)购的补偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费(fèi)及执行费。

　　据(jù)每(měi)日(rì)经(jīng)济新闻报道，多名(míng)市场和法律人(rén)士称，通(tōng)过仲裁和(hé)执行寻求解决是市场化、法治化解决(jué)恒大集(jí)团债务问题(tí)的必由之路(lù)。此次仲裁和执行通(tōng)知意(yì)味着恒大集团(tuán)与曾(céng)经(jīng)的战略投(tóu)资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下(xià)来，如果不(bù)能妥善解决(jué)被执行问(wèn)题，许家(jiā)印(yìn)个人很可(kě)能从而“登上(shàng)”失信(xìn)被执行(xíng)人名(míng)单，被限制(zhì)高消(xiāo)费(fèi)，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一(yī)步加息(xī)，美国长期通(tōng)胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位(wèi)美联储官(guān)员放鹰。

　　美(měi)联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持在高位(wèi)，可能(néng)需要进一步(bù)加息。她还表示，本(běn)月迄今(jīn)的关键数据并未让她(tā)相信(xìn)物(wù)价压力正(zhèng)在(zài)消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在(zài)高位，且(qiě)就业市(shì)场依然吃(chī)紧，进(jìn)一步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策以获得(dé)足够的限(xiàn)制(zhì)性货币政策立(lì)场，从(cóng)而逐步降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要(yào)集中在近期美(měi)国(guó)银行倒闭的(de)影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策利率(lǜ)需要(yào)在一(yī)段时(shí)间内保(bǎo)持足够的限制性，以降(jiàng)低(dī)通胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)在初意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出人们对美国经(jīng)济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月(yuè)密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)最低，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年(nián)通胀(zhàng)预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较(jiào)4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长(zhǎng)期通(tōng)胀预期，因为该预期可能(néng)会(huì)自我实现，并导致通(tōng)胀居高不下(xià)。去年(nián)6月，密歇根(gēn)消费者信(xìn)心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀预期松(sōng)动的(de)表现，在美联(lián)储(chǔ)当(dāng)时决定激进加息75个(gè)基点(diǎn)中起(qǐ)到(dào)了重要作(zuò)用。美联储主席鲍(bào)威尔在当月的新闻(wén)发布会上(shàng)表示(shì)，通胀预期的回升(shēng)“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通胀预期稳(wěn)定的重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属价格(gé)回(huí)落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银(yín)期货(huò)价格持(chí)续下(xià)跌，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽约银期(qī)货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘(pán)，纽约期银连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国(guó)内黄(huáng)金、白银期货(huò)价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部(bù)高级分析师(shī)丁沛(pèi)舟表示(shì)，本周公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期及前(qián)值，叠加美国当周(zhōu)首(shǒu)次申请失业金人(rén)数超预(yù)期抬升，表(biǎo)现不佳(jiā)的数据使得投资者(zhě)对美国经(jīng)济衰(shuāi)退的(de)忧虑增(zēng)加。虽然这(zhè)使(shǐ)得市场(chǎng)避险情绪升(shēng)温，但(dàn)一(yī)方(fāng)面悲观的全(quán)球(qiú)经济预(yù)期对大宗商品(pǐn)整体形成压力，另一(yī)方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价(jià)格已行(xíng)至年内高位，其中(zhōng)金价(jià)更是(shì)在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属避险配置性(xìng)价比(bǐ)降低，已(yǐ)不及同为避险(xiǎn)资产的美(měi)元(yuán)，避(bì)险资金对(duì)美元配置(zhì)增(zēng)加，贵(guì)金属关注(zhù)度下降(jiàng)。此外，贵金属的前(qián)期(qī)利好因素已被盘面充分(fēn)消(xiāo)化，上行驱(qū)动不足(zú)，使得获利了结压力也明显增加。“多重利空因(yīn)素交织(zhī)，贵金属价格(gé)明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一(yī)步回落(luò)，但核心CPI依然(rán)顽固(gù)，美联储官(guān)员接连发表鹰(yīng)派言(yán)论，表(biǎo)示货币政(zhèng)策发挥作用和(hé)实现通胀目标需要时间，年内没(méi)有降息(xī)的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降息的预(yù)期，从而推动(dòng)美元指数反弹(dàn)，贵金属黄金(jīn)、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分析(xī)师(shī)程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格(gé)仍将(jiāng)维(wéi)持偏强格局(jú)。当(dāng)前国际(jì)货币体系表现出去美元化的运行(xíng)趋(qū)势，美元在各国(guó)国际储(chǔ)备中的权重下(xià)降，央(yāng)行为了平(píng)衡储备(bèi)资产配(pèi)置，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金的实物需求有(yǒu)非常积极(jí)的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏(hóng)观经济前(qián)景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也(yě)对贵金属(shǔ)价格(gé)形(xíng)成(chéng)一(yī)定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场就(jiù)年内美(měi)元货币政策预(yù)期(qī)有较大(dà)分歧，但持续相对(duì)高利(lì)率的环(huán)境下，美(měi)国的(de)经(jīng)济及金(jīn)融领域的(de)压力必(bì)然(rán)逐步增加，这从今年美国银行(xíng)业风险事件上可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会(huì)对(duì)贵金属(shǔ)价格(gé)产生一定影(yǐng)响，需(xū)持(chí)续关注美联储货币政(zhèng)策变(biàn)化情况。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)来走势主要受美联储货(huò)币政策和避(bì)险情绪(xù)的影响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然(rán)较高，美联(lián)储年(nián)内降息的预(yù)期下降，美元指数连续下跌(diē)后(hòu)存在反弹的(de)要求，短期将对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)带来压(yā)力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美(měi)国(guó)主权债务危机(jī)时期的各环节重要(yào)时间节点(diǎn)，在当(dāng)前距离可(kě)能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅半月(yuè)有余(yú)的有(yǒu)限(xiàn)时间里，两党谈判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶段，一旦(dàn)谈判至5月(yuè)最后一周(zhōu)前(qián)仍未能取(qǔ)得进展，进而(ér)重演2011年(nián)无法在截(jié)止日前形成正(zhèng)式法案进而导致(zhì)评级(jí)下调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此(cǐ)之(zhī)前(qián)，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美(měi)元和(hé)黄(huáng)金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白(bái)银跌(diē)幅更大。丁(dīng)沛(pèi)舟表示，白(bái)银较黄金工业属性更强，因此其(qí)对经济衰(shuāi)退预(yù)期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货(huò)贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据(jù)并不(bù)十(shí)分(fēn)乐观，近日公布的与通胀相关(guān)的数(shù)据(jù)同样(yàng)不理想(xiǎng)，这激发了市(shì)场再(zài)度对经济展望担忧(yōu)的交易动机，而(ér)在此过(guò)程(chéng)中，白银以及铜等此(cǐ)前相对高位的(de)品(pǐn)种受(shòu)到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较于黄金更(gèng)强，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在(zài)工(gōng)业品表(biǎo)现疲圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么弱的情况下，白银价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于(yú)宏观经(jīng)济展望相对悲(bēi)观，引(yǐn)发工业(yè)品回落，白银(yín)在此过程(chéng)中(zhōng)也并(bìng)未能(圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么néng)幸免(miǎn)，但是就(jiù)大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走(zǒu)势。而美联储(chǔ)目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大(dà)概率将会逐渐暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息动作，货币政策趋宽乃至降息(xī)的预期会(huì)逐步增强，叠(dié)加目前(qián)市场(chǎng)对于未(wèi)来经济展(zhǎn)望(wàng)存在(zài)较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置(zhì)。而白银价格(gé)虽(suī)然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但整体而言，呈现出(chū)持续大幅走弱的(de)概(gài)率并不大。后市需(xū)要关注美联储货(huò)币政策(cè)拐(guǎi)点何(hé)时(shí)出现、海外(wài)银行业(yè)风险事(shì)件是否会持(chí)续发(fā)酵。同(tóng)时，国内工业品在(zài)价(jià)格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激发下游(yóu)补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌(diē)而被提(tí)振，那么对于白(bái)银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白(bái)银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于低位(wèi)，基本面偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶段动能(néng)将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示(shì)。

　　“对于(yú)白银来说，除了(le)美(měi)元指数(shù)以外，还(hái)需(xū)关注国内(nèi)经济(jì)数据的好坏(huài)，包括下周即将公(gōng)布的(de)4月固定资产投资、工业增加值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减(jiǎn)）

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