关注市场热点消息。

　　美联储(chǔ)布拉德：利率可能需要(yào)进一(yī)步提高

　　周五，圣(shèng)路易斯联储行长布拉(lā)德表示，决(jué)策者可能(néng)不得不进一(yī)步提高利率以给通胀降(jiàng)温，但(dàn)他补充称，自己将(jiāng)观望一定时间，看看经济数(shù)据表现再决(jué)定6月应该采取(qǔ)何种行动(dòng)。

　　“我们(men)过(guò)去15个月采取(qǔ)的(de)激进(jìn)政策遏制了通(tōng)胀的上升，但目前还不清楚通胀(zhàng)是(shì)否处于通往(wǎng)2％的道路(lù)上。” 布拉德表示，需要(yào)看到“通胀实质性下降”才能确信没有必要加息。

　　布拉德还表示，他认为美联储(chǔ)仍然可(kě)以实现软着陆，在(zài)不触发(fā)经济(jì)严重(zhòng)下滑的情况(kuàng)下(xià)帮助通(tōng)胀率回到2％目(mù)标(biāo)。

　　“经济可能(néng)陷入(rù)衰(shuāi)退，但这不(bù)是基(jī)线情景(jǐng)。我(wǒ)认为基线情(qíng)境是经济增(zēng)长缓慢，劳动力市场(chǎng)可能略有疲软(ruǎn)，通胀下(xià)降。”布拉德说。

　　布拉德是美联储决策者(zhě)中鹰派官员的代表人(rén)物，素有“鹰王”之称，但今(jīn)年在联邦公开市场(chǎng)委(wěi)员会（FOMC）没有投(tóu)票权。

　　香(xiāng)港与内地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)15日正式启(qǐ)动

　　中国人民银行5月5日表(biǎo)示，香港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互通合作（即 “互换通”）的各(gè)项准(zhǔn)备工(gōng)作进(jìn)展顺利，初期先行开通“北(běi)向互换通”，“北向互换(huàn)通(tōng)”下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。

　　“北向(xiàng)互换通”，是香港及(jí)其他(tā)国(guó)家和地区的境外(wài)投资(zī)者经由香港与内地基础设施(shī)机构之间在交(jiāo)易、清(qīng)算、结算等方面互联(lián)互通的(de)机制安排(pái)，参与内地(dì)银(yín)行间(jiān)金融衍生品市场。初期可交易(yì)品种(zhǒng)为利率(lǜ)互换产(chǎn)品，报价、交易及结(jié)算币(bì)种为人民(mín)币。

　　参(cān)与“北向互换通(tōng)”的境(jìng)内(nèi)投资者需与外汇交易(yì)中心签署报价商协议(yì)，并(bìng)为上海清算所利率互换集(jí)中清算业务(wù)的清算会员或该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　参与“北(běi)向互换通”的境外投资者(zhě)为符(fú)合人民银行(xíng)要(yào)求并(bìng)完成内(nèi)地银行间债(zhài)券市场准入(rù)备案的境(jìng)外机构投资者，并(bìng)经外汇交易中心开通“北向互换通”交(jiāo)怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义易权限。拟(nǐ)申请(qǐng)开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外投资者(zhě)需同时(shí)申请成为场外结算公司的清算(suàn)会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　初期全市场(chǎng)每(měi)日交易净限(xiàn)额为200亿元(yuán)人民币，清算限额为40亿(yì)元人(rén)民币，后(hòu)续可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉(qiàn)

　　昨(zuó)日，转债(zhài)市场出(chū)现“大乌龙”。原本(běn)公告停牌的(de)嵘泰转债，昨日早盘却仍(réng)能(néng)正常交易，盘(pán)中一度上涨近(jìn)15％。上交(jiāo)所发现后，于当日上午(wǔ)10时(shí)10分实(shí)施(shī)停牌，并发(fā)布公告，就相关原因进行排查。

　　5月5日盘后(hòu)，上交所(suǒ)发布关于嵘泰转债停牌(pái)及相关交易处理情况(kuàng)的公告(gào)。公(gōng怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义)告称，2023年4月(yuè)26日，江苏嵘泰工业股(gǔ)份有限公司（以下简(jiǎn)称公司）在(zài)上交所(suǒ)网站发布关于(yú)实施(shī)“嵘泰转(zhuǎn)债”赎(shú)回暨(jì)摘牌的公告称，嵘(róng)泰转(zhuǎn)债最后一个交易日为2023年5月4日，自2023年5月(yuè)5日起将停止(zhǐ)交易。公司后续分别(bié)于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发(fā)布4次提示性(xìng)公告(gào)。2023年5月5日(rì)早盘，因(yīn)技术原因，该可转(zhuǎn)债仍(réng)挂(guà)牌交易。上(shàng)交所发现后，于当日(rì)上午10时10分实(shí)施停(tíng)牌。经统计，嵘(róng)泰转债在匹配成交阶段共(gòng)成交(jiāo)8.35万手，累计成交9754万元。

　　依(yī)据《上(shàng)海证券交易所债券交易规则》第(dì)一百三十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日相关(guān)匹配成交取消，交易无效(xiào)，不(bù)进行清(qīng)算交收。嵘泰转债的转股和(hé)赎回不受(shòu)影响，正(zhèng)常进行。

　　对于该事件的发生，上交所深表歉意，并将(jiāng)妥善处置后续事宜。

　　油(yóu)脂板块强势反弹(dàn)

　　在宏(hóng)观(guān)利空(kōng)阶段性出尽(jǐn)后，市(shì)场(chǎng)情绪有所(suǒ)回(huí)暖，叠加油脂市场(chǎng)基本面迎来改善，“五一”假期过(guò)后，油(yóu)脂市场连(lián)涨(zhǎng)两日。昨(zuó)日，棕榈油主力合(hé)约2309以(yǐ)3.39％的(de)涨(zhǎng)幅领涨(zhǎng)油(yóu)脂，菜(cài)籽油(yóu)主力合约(yuē)2309上涨(zhǎng)1.95％，豆(dòu)油(yóu)主力合约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期(qī)间，伴随美联(lián)储继(jì)续加息预期以及欧美银行业危机的(de)继续发酵，国际原油价格大(dà)幅下挫，外(wài)围市场环境整(zhěng)体偏(piān)弱。5月4日凌晨，美联储如预期加息25个基点，这是本轮加息(xī)周期的第十次加息，也可能是本轮紧缩周期的终点。同时，欧洲央行周四决定放慢(màn)加(jiā)息步伐。在(zài)外围利空阶段性出(chū)尽后，大宗商品市场(chǎng)情绪出现反弹(dàn)，油(yóu)脂(zhī)价格在假(jiǎ)期开盘走弱后也(yě)迎来(lái)上涨。”中泰期货研究(jiū)所油(yóu)脂油料分析(xī)师巩(gǒng)力赫(hè)表示(shì)，在此轮上涨过(guò)程中(zhōng)，棕榈油领(lǐng)涨油脂(zhī)，产地供给偏紧(jǐn)，同时(shí)国内棕榈油库存(cún)连续下降支撑盘面(miàn)走强(qiáng)，菜油紧随其后，而(ér)豆油因(yīn)5—6月(yuè)大豆到港压(yā)力涨幅相对有(yǒu)限。

　　在光大期货研究(jiū)所油脂油(yóu)料分析师侯雪玲看(kàn)来，油(yóu)脂市场的(de)强力反弹是由(yóu)基本面的改善推动的。她表示，一方面源于餐饮端(duān)的利多预期。油脂相关(guān)上(shàng)市(shì)企业(yè)一季度(dù)业(yè)绩大(dà)增，多因为销量上涨和毛利率提(tí)升(shēng)共同推动；“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)火爆，交通运(yùn)输部数据显(xiǎn)示(shì)，假期前三(sān)天日均(jūn)发送人(rén)数和(hé)2019年、2021年基本持平。这(zhè)意味着油脂餐饮端消费亮眼，假期后，现(xiàn)货普遍存在一(yī)轮补库需求。未来很(hěn)长(zhǎng)一段时间，餐饮端将持续成为支撑油脂需(xū)求的重要力量。另一方面(miàn)，国内大豆压榨企(qǐ)业(yè)5月上旬仍(réng)出现不同程度的停机计划，市场(chǎng)现(xiàn)货(huò)供应仍有偏紧张情(qíng)况，豆(dòu)油累库(kù)速度放缓；而棕(zōng)榈油方面，产地(dì)库存出现超预期下降。GAPKI数据(jù)显(xiǎn)示，印尼棕(zōng)榈(lǘ)油2月库存环比下降15％至264万吨，其中(zhōng)产量425万吨(dūn)，出口291万吨(dūn)，印尼国内(nèi)消费180万吨，分项数据和1月几乎持平。机构预期马来西亚(yà)棕榈油(yóu)4月产量环比增0.9％至(zhì)130万(wàn)吨，出口(kǒu)环比(bǐ)下降19.3％至120万吨，由此推算4月库存环比减少10％至151万吨。

　　与此同(tóng)时，海外(wài)市场方面(miàn)，受到马来(lái)西亚棕榈油库存减(jiǎn)少的预期支撑(chēng)，BMD毛棕榈油期货(huò)价格在本周累计上涨超(chāo)7％。“节前马来西(xī)亚(yà)棕榈油整体数据偏弱(ruò)，出(chū)口月度环比(bǐ)下降，且产量(liàng)降幅不足(zú)，导致市场情绪略显(xiǎn)悲观。但在(zài)价格持(chí)续下(xià)跌后，利空落(luò)地效应以及(jí)机构(gòu)对(duì)于4月马来西亚棕榈油库(kù)存预估超预期下降的乐观情绪，推动期价快速反弹，而库存预估下(xià)降的原因来自于马(mǎ)来(lái)西亚国内消费需求的增(zēng)加。”中辉期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油料(liào)分析师贾晖表示，外盘带(dài)动(dòng)内盘油脂(zhī)价格上(shàng)行，而豆(dòu)油及菜油(yóu)自身基本面(miàn)供(gōng)应增加的利(lì)空因素逐步弱化也对盘面(miàn)带(dài)来一(yī)些支持。

　　宏观和基(jī)本面，谁将起到主导(dǎo)作用？

　　据外媒报道，周五公布的一(yī)项调(diào)查显示，全球第二(èr)大(dà)棕榈油生(shēng)产国——马来西亚截至4月底的棕榈(lǘ)油库存(cún)料(liào)降至11个(gè)月以来(lái)最低水平(píng)，因产量持平且马来西亚国内使用量增加(jiā)。受访的九位分(fēn)析师和贸易商(shāng)预(yù)估(gū)中值显示，棕榈油库存料较3月减(jiǎn)少(shǎo)9.8％至151万吨，连续第三个月减少并触(chù)及(jí)2022年5月以(yǐ)来最低水平。

　　与此同时，国内棕榈油库存也(yě)由升转降，刷新5个半(bàn)月(yuè)的(de)最低(dī)水平。中国粮(liáng)油商务网监测(cè)数(shù)据显示，截至(zhì)2023年第17周末，国(guó)内棕榈油库存总量为77.9万吨，较上周(zhōu)减少4.5万吨；合(hé)同量为4.7万吨，较上周增加0.7万吨(dūn)。其中24度(dù)及(jí)以下库存(cún)量(liàng)为73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高度(dù)库存量为4.2万吨，较(jiào)上周减少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽然马来西亚和(hé)国内棕榈油库存都(dōu)在下降(jiàng)，但(dàn)原(yuán)因(yīn)各有不同。马来西亚(yà)棕(zōng)榈油库存下降(jiàng)的主要原因(yīn)来自于产量的季节性减(jiǎn)产以及印尼国内出口政(zhèng)策限制(zhì)导致的棕榈油(yóu)出口较好(hǎo)。而国(guó)内棕榈油库存大幅下降，主(zhǔ)要是(shì)受到年初(chū)国内疫情防(fáng)控措施优化调整(zhěng)带来的餐饮消费的增加(jiā)，同(tóng)时豆(dòu)棕现货价差高位运(yùn)行导(dǎo)致棕榈油(yóu)替代(dài)性(xìng)能大大增强，也进一步刺激了棕(zōng)榈油的消(xiāo)费。

　　虽然马来西亚(yà)及(jí)中国棕榈油库存下降，但由于(yú)印(yìn)尼(ní)5月出口政策出(chū)现调整，将允许更多的棕榈油出口，市场对于(yú)马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)5月出(chū)口数据(jù)保持谨慎(shèn)态度。中国和印度(dù)作为全球主(zhǔ)要(yào)的棕榈油进(jìn)口国(guó)，虽然库存都不同程度下降，但都仍处(chù)于历史(shǐ)较高水平，若棕榈油价格上涨(zhǎng)，将抑制其消费和进口积极性。”贾晖表示(shì)。

　　据侯雪玲介绍(shào)，对于棕榈油产地来说，每(měi)年的1—4月属于(yú)去库周期，因产量处于年内低位，无法满足当月需(xū)求(qiú)。今年4月国际(jì)豆棕倒挂(guà)以及需求(qiú)国(guó)库存(cún)偏(piān)高，棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口需求差，但依然没有扭转去库趋势。可以(yǐ)说，产量绝对(duì)水平低是去库(kù)的主要原因。后期随着产量(liàng)季节性增加，棕榈(lǘ)油重新累库(kù)也是必然趋势。

　　国内方面，侯雪(xuě)玲认(rèn)为，棕(zōng)榈(lǘ)油的去库更多是供需(xū)双重推动的(de)结(jié)果。随着产地(dì)挺(tǐng)价，进口(kǒu)利润差，棕榈油到港压力下降，月均到(dào)港(gǎng)量30万(wàn)吨左右。更为重要(yào)的是，国内油脂餐(cān)饮需求旺(wàng)盛，随着气(qì)温(wēn)升(shēng)高，棕榈油(yóu)使用(yòng)限制减少，棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费同比几乎翻(fān)倍。国内棕榈油要(yào)想重新累库，需要进口(kǒu)增加(jiā)，也就是说(shuō)进口利润打开，产地(dì)让利，这(zhè)至少需要产(chǎn)地库存压力(lì)明显恢复才有可能。因此，未(wèi)来(lái)产地的累(lèi)库必将早于国内，存在(zài)节奏(zòu)差。

　　“从目前的市(shì)场(chǎng)情况来看，短期内缺乏明显利多因(yīn)素驱动，因此棕榈油上涨缺乏可持续性(xìng)。不过，从更长(zhǎng)的(de)年度(dù)时间(jiān)周期(qī)来看(kàn)，在(zài)厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)气候的预期(qī)下，棕榈(lǘ)油有(yǒu)望(wàng)逐步进入(rù)中期企稳阶段。后续需(xū)要(yào)密切关(guān)注厄尔尼诺气(qì)候(hòu)的(de)发生和持续(xù)情(qíng)况。”贾晖认(rèn)为(wèi)。

　　在许(xǔ)多市场人士(shì)看来，今(jīn)年仍是“宏观大年”，宏观层面对于(yú)大宗商(shāng)品的(de)影(yǐng)响(xiǎng)仍然起(qǐ)到主导作(zuò)用。那么，对于油脂(zhī)市场来(lái)说(shuō)是这样吗？

　　“美联(lián)储加息周期(qī)接近尾声，欧洲央(yāng)行在(zài)周四也放(fàng)慢了激进紧缩的步伐(fá)。在外(wài)围利空(kōng)阶段性(xìng)出尽后(hòu)，大宗(zōng)商品市场情绪(xù)出现反弹。不过，随着美联(lián)储(chǔ)会议的结束(shù)，市场焦点仍将集中在美国银行业的任何可能的风险蔓延，对此仍需保(bǎo)持谨(jǐn)慎态(tài)度。对于油脂来说，目前基(jī)本(běn)面仍(réng)然多空交织。当前年(nián)度(dù)加拿大(dà)油菜籽的丰产对(duì)国内市(shì)场的压力持续存在，5—6月进(jìn)口大(dà)豆大(dà)量到港的预期(qī)对豆系(xì)品种带来(lái)压力，另(lìng)外国内棕榈(lǘ)油整(zhěng)体库(kù)存偏高也使得油脂整体(tǐ)的行情难以表现得特别(bié)强势(shì)。不过，油脂的(de)估值(zhí)在偏低(dī)的油粕(pò)比和当前年度南美大豆的减产预期的(de)逐渐兑现背(bèi)景下，又显(xiǎn)得处于(yú)偏(piān)低水(shuǐ)平。在此情况下，油脂似乎难(nán)以表现出独立(lì)走势，单(dān)边行情仍(réng)将比较(jiào)多地(dì)被宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来(lái)，由于美联储加息已经在市场预期当中，因(yīn)此对大宗商品市场的利空影响有限。对(duì)于油脂市(shì)场来说，虽(suī)然生物(wù)柴油消(xiāo)费占比不低，比如棕榈油工(gōng)业消费占到(dào)产量30％以上，欧(ōu)盟工(gōng)业消费(fèi)和食用消费各(gè)占一(yī)半，但各国生物(wù)柴(chái)油政策比例一段(duàn)时(shí)期内(nèi)是固(gù)定的，不会因(yīn)为原(yuán)油及宏观市(shì)场的波动(dòng)，而(ér)出现生物柴油产(chǎn)量的大(dà)幅波动，加(jiā)上油脂食用作(zuò)为(wèi)消(xiāo)费必需品(pǐn)，宏观因(yīn)素影响有限，因此(cǐ)油脂自身基本面对(duì)价格(gé)波(bō)动仍然(rán)将(jiāng)起到主导作用。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义