今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申(shēn)购等(děng)基金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括(kuò)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构(gòu)数量增(zēng)多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会(huì)依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗最新公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道(dào)中，头自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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