财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的(d奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色e)披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的(de)相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预期(qī)修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎ奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色ng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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