金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日(rì)本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然(rán)这其(qí)中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的(de)股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持了日(rì)本五大(dà)商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地(dì)亲(qīn)自访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　对(duì)于为(wèi)何(hé)在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都(dōu)有过(guò)业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过(guò)融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的(de)巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首(shǒu)相(xiāng)岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开(kāi)交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场(c给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么hǎng)的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东(dōng)大给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变(biàn)化(huà)也(yě)颇(pǒ)有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格(gé)局(jú)下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的(de)角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的(de)大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的(de)确被低(dī)估了(le)。据(jù)日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面(miàn)发(fā)生(shēng)的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发(fā)布《关于实(shí)现关(guān)注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十(shí)年一(yī)遇的(de)牛市。至于(yú)日本(běn)股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给(gěi)出(chū)答(dá)案吧。

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