大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本(běn)为(wèi)新能源(yuán)板块股票。

　　学生党如何自W，如何自我安抚lt="是真的！有基金(jīn)经理(lǐ)清仓新(xīn)能(néng)源，梭(suō)哈(hā)AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结(jié)果到了(le)今年(nián)一季(jì)度末，已经(jīng)基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明(míng)显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估(gū)值体系(xì)所代(dài)表的(de)传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富(fù)通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年以(yǐ)来均(jūn)取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会(huì)有一(yī)波(bō)明显的调(di学生党如何自W，如何自我安抚ào)整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢(féng)低(d学生党如何自W，如何自我安抚ī)加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩(jì)披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险因(yīn)素(sù)逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调(diào)整(zhěng)需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资(zī)本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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