燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万(wàn)元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据(jù)2022年年(nián)报(bào)，去年燕京(jīng)啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财(cái)报数据显示(shì)，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华(huá)润啤酒(jiǔ)实现营收(shōu)352.63亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同(tóng)比下(xià)降5.3％，剔除一(yī)次性(xìng)初始补偿(cháng)收益影(yǐng)响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)调整产品(pǐn)结构、上调(diào)产品售价的结(jié)果。

　　相比于净利润的高增(zēng)长，上述三家啤酒上市公司(sī)的营收增(zēng)长(zhǎng)幅度并不(bù)大(dà)，销量(liàng)增长也不(bù)如人意。不过，其高端(duān)产品的(de)表现却非常(cháng)亮(liàng)眼(yǎn)。当然，业绩数(shù)字增(zēng)长的背后亦不乏关(guān)厂(chǎng)减员、出售土地等降低经营成(chéng)本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师(shī)蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒(jiǔ)企业关(guān)停部分工厂是(shì)为了提高运行效(xiào)率(lǜ)，降低运营(yíng)成(chéng)本(běn)，同时淘汰低端落后产能(néng)，而新(xīn)增(zēng)产能是为了利用自身品牌(pái)、品质和区位优势，扩大高端产品的占(zhàn)比，符(fú)合整个(gè)行(xíng)业(yè)消(xiāo)费结构升级的(de)趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随(suí)着啤(pí)酒由增量市场(chǎng)转为存(cún)量市场，啤酒企业(yè)想依靠(kào)卖更多的啤(pí)酒来拉动业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司的产品销量增长(zhǎng)幅度均在个位数。其(qí)中，华(huá)润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实(shí)现产品销量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比(bǐ)增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品销量(liàng)377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增(zēng)长乏力的局面(miàn)，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在高(gāo)端化上，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)推(tuī)行多元品(pǐn)牌(pái)组合建设，并(bìng)推出(chū)多(duō)款新品，其(qí)中(zhōng)，在“醴”的(de)基础上推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒(jiǔ)高端(duān)产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全(quán)麦纯(chún)生及(jí)碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤(pí)等(děng)产(chǎn)品也(yě)相继(jì)上市；青岛啤酒在(zài)保(bǎo)持“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战(zhàn)略(lüè)的同时，也加快布局(jú)高端和超高端市(shì)场；燕(yàn)京啤酒则(zé)持续实施(shī)大单品(pǐn)战略(lüè)，形成以燕(yàn)京 U8、燕(yàn)京(jīng) V10等(děng)产品为代表的大单品与(yǔ)特色产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之(zhī)下，啤酒(jiǔ)的售(shòu)价也(yě)不断上(shàng)涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一(yī)世传奇”的高端啤(pí)酒(jiǔ)，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)最高(gāo)端的(de)啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的(de)售价也(yě)只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业(yè)绩的提振效应明(míng)显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品(pǐn)结构(gòu)得到优化(huà)；青岛啤酒中(zhōng)高端(duān)以上(shàng)产品实(shí)现(xiàn)销量293万千升(shēng)，约(yuē)占(zhàn)全年总销(xiāo)量807.2万千升的(de)36％，中高(gāo)端(duān)以(yǐ)上产(chǎn)品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核(hé)心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升(shēng)，同比(bǐ)增长超50％。从吨价(jià)看(kàn)，中信证券研报(bào)显示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千(qiān)升，同(tóng)比增长(zhǎng)约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影响，全球啤酒原材(cái)料及包装物成(chéng)本(běn)上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利(lì)率均有所下(xià)滑。

　　在此(cǐ)情况下(xià)，部分(fēn)啤(pí)酒企业开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤(pí)酒通过(guò)其全资子公司向山东景芝(zhī)白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收(shōu)购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权，成为(wèi)这两家白酒企业的实控(kòng)方。

　　业内(nèi)普遍认(rèn)为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业的目的(de)是希望借助白酒来实现高端化(huà)发(fā)展。

　　一边关(guān)厂卖地，一边扩(kuò)建(jiàn)产能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业(yè)的营收增速放缓(huǎn)，但净利(lì)润(rùn)大(dà)多(duō)实(shí)现(xiàn)了可观的增长，除了高(gāo)端化战略带来的拉(lā)动效(xiào)应(yīng)外，也与其关(guān)厂裁员、变卖资(zī)产以(yǐ)缩(suō)减成本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年(nián)年(nián)底，公司在中(zhōng)国(guó)内地24个省(shěng)、市、区营运63间(jiān)啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推(tuī)动优化产能布局，已(yǐ)停止营运两间(jiān)啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华(hu天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜á)润啤酒于2022年一次性(xìng)确认(rèn)员工补偿及安(ān)置费用和关厂相(xiāng)关(guān)的固定资产减值亏天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜损(sǔn)合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为(wèi)国(guó)内(nèi)啤酒企(qǐ)业优化(huà)经(jīng)营的常用手段。燕京啤(pí)酒在(zài)近(jìn)期(qī)的投资(zī)者(zhě)交流会上就透露(lù)，已着(zhe)手开始进行关厂动作(zuò)，同(tóng)时调整和(hé)精简总部和工厂员工架(jià)构，压(yā)缩管(guǎn)理层级，未来公司销售、管理费用率有望持(chí)续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出现较大规模的(de)减员。

　　财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)人员减少的(de)趋势仍在延(yán)续(xù)，全年共聘用约(yuē)2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒在(zài)职员工(gōng)数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也(yě)为啤酒上市(shì)公司(sī)增厚了利(lì)润。

　　今(jīn)年(nián)3月2日，青岛啤酒发(fā)布(bù)公告称(chēng)，董事(shì)会(huì)同意政府对公司(sī)所属杨家群货场土地进行收储。今年3月1日，公(gōng)司收到(dào)上述目(mù)标土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾(céng)通过资(zī)产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上一(yī)年(nián)增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示，这部分收益主要系公司取得处(chù)置土地使用权(quán)等长期资(zī)产(chǎn)的收益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询(xún)有限公司、华润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司及本公司间接全(quán)资附(fù)属(shǔ)公(gōng)司华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）有限公司(sī)签订(dìng)搬迁(qiān)补(bǔ)偿(cháng)协议，华润(rùn)啤酒就(jiù)出(chū)让其拥(yōng)有(yǒu)的地(dì)块(kuài)收取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一(yī)项，就为华(huá)润啤酒带来了(le)当(dāng)年约三成的利(lì)润。

　　而(ér)在关厂裁员的同(tóng)时(shí)，啤酒企业也在(zài)筹(chóu)划新(xīn)增产能(néng)。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁新建项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建(jiàn)项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年新(xīn)建项目等，同时(shí)还有(yǒu)8个项目正(zhèng)式投(tóu)产运营(yíng)，包括杭(háng)州工(gōng)厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升级改(gǎi)造项目(mù)、黔(qián)南工厂新(xīn)增12万罐/小时(shí)罐(guàn)装生产线项目等。此(cǐ)外，燕京(jīng)啤(pí)酒与青岛啤酒(jiǔ)也在(zài)年度报(bào)告中披露了(le)多(duō)项新建、搬迁和(hé)改造工程。

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